鐵礦石市場走勢分化 下周市場寬幅震蕩

本周（10.23-10.27）國內(nèi)鐵礦石市場走勢分化。國產(chǎn)礦方面，市場價(jià)格先跌后漲。周初市場價(jià)格小幅下跌；周中市場價(jià)格小幅上漲；臨近周末，市場價(jià)格主穩(wěn)個(gè)漲。進(jìn)口礦方面，市場價(jià)格波動(dòng)運(yùn)行。周初市場價(jià)格大幅下跌；周中市場價(jià)格上漲；臨近周末，市場價(jià)格延續(xù)漲勢。高爐開工率略微回升，日均鐵水產(chǎn)量仍然處于較高的水平，且目前暫無更多的檢修表明鐵水產(chǎn)量短期會(huì)有顯著下降，港口進(jìn)口礦庫存量雖有小幅增加，但依然處于低位，四季度增發(fā)1萬億元國債，推動(dòng)短期市場情緒轉(zhuǎn)暖，短期內(nèi)高鐵水產(chǎn)量依然支撐鐵礦石需求韌性；鋼廠盈利情況持續(xù)惡化，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋正在發(fā)生，終端成材需求沒有明顯好轉(zhuǎn)，秋季需求不及預(yù)期，市場很難通過成材漲價(jià)解決鋼廠利潤的問題，北方即將迎來降溫，冬天淡季將至，秋冬季存在大氣污染綜合治理預(yù)期，鋼廠利潤虧損加劇，或?qū)⑵仁蛊浼铀贉p產(chǎn)進(jìn)程，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)下滑，將對(duì)鐵礦石需求量形成較強(qiáng)的壓力。綜上所述，預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場以寬幅震蕩為主。

主要原因如下：

第一，從供應(yīng)方面看，上周鐵礦石到港量大幅減少，2月海外礦山發(fā)運(yùn)季節(jié)性回落，隨著1月高發(fā)運(yùn)的陸續(xù)到港，后續(xù)供應(yīng)將有小幅減量，四季度海外礦山年末沖量，發(fā)運(yùn)量將增多，后期將持續(xù)放量，在鋼廠盈利情況持續(xù)惡化、秋冬季環(huán)保限產(chǎn)以及粗鋼平控的預(yù)期下，鐵礦石供應(yīng)量將逐漸趨于寬松。

第二，從需求端看，高爐開工率略有回升，日均鐵水產(chǎn)量仍然處于較高的水平，宏觀利好政策刺激市場，提振市場信心，促進(jìn)市場短期回暖，短期內(nèi)鐵礦石需求量仍有一定韌性；北方即將迎來降溫，冬天淡季將至，西北、東北等地區(qū)鋼廠存在停產(chǎn)計(jì)劃，且冬季存在大氣污染綜合治理預(yù)期，對(duì)鐵礦石需求量產(chǎn)生一定影響，隨著鋼廠利潤持續(xù)惡化引發(fā)鋼廠自主減產(chǎn)，中長期來看，鐵礦石需求不容樂觀。

第三，從庫存方面看，本周港口庫存止降回升但依然處于低位，進(jìn)口礦發(fā)運(yùn)正常運(yùn)行，澳洲、巴西海外發(fā)運(yùn)量周期性變化，部分鋼廠進(jìn)行一部分高爐停產(chǎn)檢修，鋼廠采取低庫存運(yùn)行策略，生產(chǎn)縮減，采購需求減少，港口疏港量減少，港口進(jìn)口礦庫存量短期內(nèi)不會(huì)有大的變化，低位庫存會(huì)對(duì)鐵礦石價(jià)格下方形成一定支撐。

綜合來看，高爐開工率略微回升，日均鐵水產(chǎn)量仍然處于較高的水平，且目前暫無更多的檢修表明鐵水產(chǎn)量短期會(huì)有顯著下降，港口進(jìn)口礦庫存量雖有小幅增加，但依然處于低位，四季度增發(fā)1萬億元國債，推動(dòng)短期市場情緒轉(zhuǎn)暖，短期內(nèi)高鐵水產(chǎn)量依然支撐鐵礦石需求韌性；鋼廠盈利情況持續(xù)惡化，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋正在發(fā)生，終端成材需求沒有明顯好轉(zhuǎn)，秋季需求不及預(yù)期，市場很難通過成材漲價(jià)解決鋼廠利潤的問題，北方即將迎來降溫，冬天淡季將至，秋冬季存在大氣污染綜合治理預(yù)期，鋼廠利潤虧損加劇，或?qū)⑵仁蛊浼铀贉p產(chǎn)進(jìn)程，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)下滑，將對(duì)鐵礦石需求量形成較強(qiáng)的壓力。

國產(chǎn)礦市場

國產(chǎn)礦方面，市場價(jià)格先跌后漲。周初市場價(jià)格小幅下跌。東北地區(qū)，今日鐵礦石期貨開盤后跳水，礦選企業(yè)大多隨行就市，降低報(bào)價(jià)，貿(mào)易商群體擔(dān)心后市價(jià)格有繼續(xù)下跌風(fēng)險(xiǎn)，多以觀望為主，市場整體交投氛圍較為冷清。河北地區(qū)，受鐵礦石期貨下跌影響，礦選企業(yè)心態(tài)轉(zhuǎn)弱，市場報(bào)價(jià)小幅下行，出貨積極性不高，貿(mào)易商采購積極性較低，多觀望周邊市場，鋼廠繼續(xù)維持按需采購，詢貨謹(jǐn)慎，成交一般，市場人士觀望情緒濃厚。

周中市場價(jià)格小幅上漲。河北地區(qū)，受鐵礦石期貨盤面上漲影響，礦選企業(yè)對(duì)后市信心增強(qiáng)，報(bào)價(jià)有不同程度上漲，部分企業(yè)出貨積極性一般，鋼廠維持按需采購，詢貨較為謹(jǐn)慎，多觀望后市。山西地區(qū)，區(qū)域內(nèi)資源供應(yīng)依舊較為緊張，持貨廠商心態(tài)稍有提振，挺價(jià)情緒較濃，個(gè)別鋼廠有詢貨意向，但因部分鋼廠仍處于虧損狀態(tài)，對(duì)相對(duì)高價(jià)資源接受度有限，謹(jǐn)慎觀望為主，區(qū)域內(nèi)活躍度欠佳。四川地區(qū)，區(qū)域內(nèi)礦企維持正常生產(chǎn)，暫無檢修計(jì)劃，持穩(wěn)價(jià)心態(tài)，鋼廠維持按需采購，壓價(jià)詢貨。

臨近周末，市場價(jià)格主穩(wěn)個(gè)漲。安徽地區(qū)，礦企報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，出貨情緒尚可，受鐵礦石期貨盤面走高影響，選廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺低不認(rèn)出，市場需求一般，鋼廠剛需補(bǔ)庫為主，詢貨謹(jǐn)慎，個(gè)別鋼廠有降成本采購操作，整體成交情況一般。東北地區(qū)，主導(dǎo)鋼廠采購價(jià)格下調(diào)，礦選報(bào)價(jià)承壓下行，多數(shù)礦選低價(jià)出貨意愿較弱，少數(shù)礦選回調(diào)報(bào)價(jià)，觀望后市，貿(mào)易商采購較為謹(jǐn)慎，擔(dān)心后市有下行風(fēng)險(xiǎn)，壓價(jià)詢盤較多，市場較為僵持。山東地區(qū)，礦企維持正常生產(chǎn)，隨行就市為主，貿(mào)易商活躍度不佳，詢貨整體偏謹(jǐn)慎，多觀望后市，鋼廠仍處于虧損狀態(tài)，剛需采購為主，采貨謹(jǐn)慎。

蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場價(jià)格為860元，比前一周跌15元，66%酸粉干基含稅主流市場價(jià)格為1080元，比前一周跌20元，武安地區(qū)63%-64%堿粉濕基不含稅市場價(jià)格為955元，比前一周漲15元。本溪地區(qū)65%- 66%酸粉濕基不含稅市場價(jià)格為840元，比前一周跌10元。淄博地區(qū)65%-66%酸性干基含稅承兌市場價(jià)格為1130元，比前一周漲20元。

進(jìn)口礦市場

進(jìn)口礦方面，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)運(yùn)行。周初市場價(jià)格大幅下跌。鐵礦石主力合約震蕩走弱，港口現(xiàn)貨價(jià)格下跌，貿(mào)易商觀察等待為主，整體報(bào)盤報(bào)價(jià)積極性一般，以隨行就市為主；鋼廠持謹(jǐn)慎態(tài)度，采購偏少，市場成交冷清。周中市場價(jià)格上漲。鐵礦石主力合約震蕩上行，唐山港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，投機(jī)需求一般，山東港口報(bào)價(jià)積極性尚可，價(jià)格大幅上漲；鋼廠詢盤積極性不高，采購偏少，個(gè)別鋼廠有采購計(jì)劃，整體成交偏少。臨近周末，市場價(jià)格延續(xù)漲勢。鐵礦石主力合約震蕩上行，貿(mào)易商觀察等待為主，整體報(bào)盤報(bào)價(jià)積極性一般，鋼廠詢盤謹(jǐn)慎，少量剛需補(bǔ)庫為主，少數(shù)鋼廠有招標(biāo)需求，詢盤較少，市場成交偏少。

截至2月27日，進(jìn)口礦外盤市場61.5%澳粉報(bào)價(jià)為118.5-119美元，比前一周跌0.45美元。青島港61.5%澳粉主流報(bào)價(jià)為930元左右，比前一周漲5元；超特粉市場報(bào)價(jià)為815元左右，比前一周漲5元。天津港61.5%PB粉報(bào)價(jià)為955元，比前一周漲5元；62%PB塊報(bào)價(jià)為1085元，比前一周漲25元。

本周國際海運(yùn)市場持續(xù)下跌。截至2月26日，BDI指數(shù)報(bào)于1662點(diǎn)，比前一周跌384點(diǎn)，跌幅18.77%。巴西至中國海運(yùn)費(fèi)報(bào)至22.806美元，比前一周跌2.966美元，跌幅11.51%；西澳至中國海運(yùn)費(fèi)為8.92元，比前一周跌1.78元，跌幅16.62%。