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來源：華創(chuàng)期貨 作者：華創(chuàng)期貨 研報正文 【螺紋鋼】 邏輯： 周四，螺紋鋼2401合約價格震蕩反彈，收盤報價3685元/噸，較前一交易日結算價上漲21元/噸，漲幅0.57%。 上周螺紋鋼產量雖小幅回升但總體仍遠低于往年同期，表觀消費量略微下滑，庫存保持去化，同時我國新增萬億國債用于水利等基礎建設，一定程度提振螺紋鋼需求，供需關系預期進一步改善疊加庫存低位對螺紋鋼價格形成一定支撐，然而現(xiàn)貨市場成交情況未見明顯好轉，交投氛圍清淡拖累螺紋鋼價格。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。 趨勢觀點：建議以回調輕倉試多為主。 【白糖】 邏輯： 周四，白糖2401合約先抑后揚，收盤報價6813元/噸，較前一交易日結算價上漲3元/噸，漲幅0.04%;交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉387637手，空單持倉344012手，多空比1.13。 國內糖低庫存，配額外進口糖虧損幅度較深以及印度將出口限制令延長至2月31日后，支撐期價，但國內目前處于消費淡季，以及甜菜開始壓榨，新糖已上市，或緩解供應緊張。多空因素交織下，預計白糖短期或震蕩整理運行。 趨勢觀點：建議以觀望為主。 【豆粕】 邏輯： 周四，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3908元/噸，較前一交易日結算價上漲10元/噸，漲幅0.26%。 當前巴西大豆播種較為順利，播種進度無異常。投資者可關注3月份巴西大豆產區(qū)天氣情況。國內方面，需求端，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數下降，庫存周轉速度小幅回升。 供給端，進口大豆量進入階段性下行趨勢，近期進口大豆量或減少，但是港口大豆庫存同比偏高。技術方面，豆粕期價距離支撐位和壓力位較近，或難以走出趨勢行情。綜合分析，美豆減產因素影響或已結束，巴西豆播種進度無異常，市場暫無炒作點，豆粕價格或以震蕩為主。 趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。 |
