導(dǎo)語：國慶過后，國內(nèi)雞蛋市場進(jìn)入四季度季節(jié)性淡季，市場各環(huán)節(jié)看空情緒不斷加重，蛋價亦從國慶節(jié)前全國主產(chǎn)區(qū)均價5.57元/斤（1月15日），一路下滑至4.37元/斤（2月26日），跌幅21.54%，此波跌勢為何難止？短期又有哪些利好支撐蛋價？

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

一、因何超跌？

（1）存欄量不斷增加，2023年蛋雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)進(jìn)入緩慢恢復(fù)期，在產(chǎn)蛋雞存欄量逐漸增加，8月份中小碼蛋增量的表現(xiàn)開始明顯，屆時正處中秋前旺季階段，市場尚可消化，伴隨著國慶假期結(jié)束，雞蛋供應(yīng)端的壓力顯現(xiàn)，疊加欄內(nèi)適齡可淘雞有限，市場雞蛋供應(yīng)明顯增多。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

（2）庫存位置較高，上圖可見，進(jìn)入1月份市場流通環(huán)節(jié)庫存開始增加，由于對國慶假期消費(fèi)預(yù)期樂觀，各環(huán)節(jié)備貨同時增量，學(xué)校放假，終端家庭也積極儲備雞蛋過節(jié)，但是此階段儲備并未在節(jié)日期間完全消化，且節(jié)日期間養(yǎng)殖端也有新蛋產(chǎn)出，造成庫存累積，在節(jié)后消費(fèi)轉(zhuǎn)淡的情況下，庫存消化時間延長。

（3）消費(fèi)轉(zhuǎn)淡，市場看跌情緒加重。節(jié)后各環(huán)節(jié)回歸常態(tài)化需求，市場需求轉(zhuǎn)弱跡象明顯，慣性下跌后的價格未能刺激新一輪的補(bǔ)貨，同時替代品豬肉、蔬菜價格低廉，使得各環(huán)節(jié)看空情緒不斷加重，尤其是中間貿(mào)易環(huán)節(jié)，市場交易氛圍不溫不火。

綜合來看，下跌的情緒及動力一直在累積，蛋價的支撐點已經(jīng)搖搖欲墜，此波超跌也實屬意料之中。

短期又有哪些利好支撐蛋價？

（1）蛋價跌至成本線，將刺激養(yǎng)殖端適度淘汰老雞，前期養(yǎng)殖利潤尚可，且淘雞價格位置偏高，養(yǎng)殖端老雞淘汰意向減弱，部分地區(qū)延淘現(xiàn)象再次出現(xiàn)，故蛋價下跌后可以在一定程度上加速淘雞的進(jìn)程，緩解供應(yīng)壓力。

（2）抄底情緒助推，“雙11”同步提振，市場貿(mào)易環(huán)節(jié)及終端將會進(jìn)行低價補(bǔ)貨，電商平臺的拿貨量預(yù)期增加，同時各地商超及農(nóng)貿(mào)市場亦會借此做活動促銷，而隨著蛋價階段性觸底，食品企業(yè)也將存抄底意向，需求面有短時向好預(yù)期。

綜合來看，短期蛋價反彈跡象明顯，而隨著利好消耗，3月中下旬市場無節(jié)假日等其他刺激，蛋價或再次進(jìn)入跌勢，不過考慮到天氣已經(jīng)易于存儲，且蛋價臨近成本線，成本及養(yǎng)殖端惜售將會對蛋價形成一定支撐。