策略摘要

海外方面，谷歌母公司Alphabet三季報(bào)云業(yè)務(wù)收入增速不及預(yù)期，科技公司股價(jià)大跌，納指重挫2.4%。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)新辦舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，表示我國(guó)政府負(fù)債率仍處于合理區(qū)間，整體風(fēng)險(xiǎn)可控，增發(fā)國(guó)債優(yōu)先支持建設(shè)需求迫切、投資效果明顯的項(xiàng)目。當(dāng)前股指情緒有所回暖，指數(shù)逐步修復(fù)。

核心觀點(diǎn)

■市場(chǎng)分析

維持穩(wěn)健的貨幣政策。宏觀方面，國(guó)新辦舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，表示1萬(wàn)億國(guó)債全部列為中央財(cái)政赤字，我國(guó)政府負(fù)債率仍處于合理區(qū)間，整體風(fēng)險(xiǎn)可控，增發(fā)國(guó)債是補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)、惠民生重要安排，優(yōu)先支持建設(shè)需求迫切、投資效果明顯的項(xiàng)目。海外方面，美國(guó)1月新屋銷售總數(shù)增至75.9萬(wàn)戶，大超預(yù)期，盡管貸款利率飆升，經(jīng)濟(jì)仍具韌性。

情緒回暖。現(xiàn)貨市場(chǎng)，A股主要指數(shù)高開后走勢(shì)分化，大基建板塊爆發(fā)，滬指逼近3000點(diǎn)，醫(yī)藥板塊拖累創(chuàng)業(yè)板指。行業(yè)方面，多數(shù)板塊上漲，建筑材料、鋼材、建筑裝飾領(lǐng)漲，美容護(hù)理、通信、醫(yī)藥生物跌幅居前。市場(chǎng)情緒繼續(xù)回升，兩市成交額超8700億元，北向資金凈流出節(jié)奏放緩，當(dāng)日凈賣出13億元。美股方面，谷歌母公司Alphabet三季報(bào)云業(yè)務(wù)收入增速不及預(yù)期，科技公司股價(jià)大跌，三大股指全線收跌，納指重挫2.4%。

IM基差偏低。期貨市場(chǎng)，市場(chǎng)延續(xù)反彈，股指期貨整體基差水平上升，由于IM貼水程度最深；四大期指成交量均有所下降，僅持倉(cāng)量小幅增加。

■策略

單邊：買入套保

■風(fēng)險(xiǎn)

若國(guó)內(nèi)政策不及預(yù)期、海外超預(yù)期緊縮、地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，股指有下行風(fēng)險(xiǎn)