SHPGX導讀：2月25日，海關(guān)總署全球貿(mào)易監(jiān)測分析中心和上海石油天然氣交易中心聯(lián)合發(fā)布的中國LNG綜合進口到岸價格指數(shù)顯示，2月16日-22日中國LNG綜合進口到岸價格指數(shù)為138.64，環(huán)比下跌0.69%，同比下跌39.55%。

2月25日，海關(guān)總署全球貿(mào)易監(jiān)測分析中心和上海石油天然氣交易中心聯(lián)合發(fā)布的中國LNG綜合進口到岸價格指數(shù)顯示，2月16日-22日中國LNG綜合進口到岸價格指數(shù)為138.64，環(huán)比下跌0.69%，同比下跌39.55%。

上周，美國天然氣價格持續(xù)下跌。供應(yīng)端，美國本土48州天然氣總產(chǎn)量小幅上漲，升至1020億立方英尺以上，同比上漲2.19%。根據(jù)貝克休斯（Baker Hughes）公司上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，最新一周活躍天然氣鉆機數(shù)量為118座，較前一周增加1座，較去年同期減少39座。需求端，上周美國本土居民/商業(yè)用氣量繼續(xù)上漲，同時發(fā)電用氣量保持穩(wěn)定，帶動總消費量相應(yīng)上漲，同比上漲4.99%，近期需求表現(xiàn)強勁。Freeport及其他LNG項目穩(wěn)定運行，全美液化天然氣加工量升至每日140億立方英尺以上，遠高于去年同期水平。庫存方面，根據(jù)美國能源信息署（EIA）上周四發(fā)布的相對滯后的數(shù)據(jù)顯示，周度庫存增長970億立方英尺，高于市場預期的800億立方英尺，較過去五年同期均值相比，庫存增長5.07%，基本面較為寬松。天氣方面，上周根據(jù)美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）的天氣預報顯示，未來1-2周美國本土48個州多數(shù)地區(qū)氣溫預計偏暖。上周美國天然氣產(chǎn)量創(chuàng)近期新高，周四公布的庫存數(shù)據(jù)顯示周度累庫水平遠超市場預期，3月初多數(shù)地區(qū)氣溫溫和，供暖需求或存下降預期，近期市場對于當前的高價資源需求不佳。多重利空影響下，美國天然氣價格于近期高點連續(xù)八個交易日下跌，創(chuàng)2019年以來最長連跌天數(shù)記錄。截至上周五，NYMEX天然氣主力合約結(jié)算價格為每百萬英熱2.899美元，周度環(huán)比下跌10.41%。

歐洲地區(qū)，天然氣價格震蕩整理。供應(yīng)端，上周歐洲地區(qū)管道氣進口量環(huán)比前一周上漲，自挪威管道氣進口量小幅下滑，自俄羅斯管道氣進口量保持穩(wěn)定；LNG進口量環(huán)比前一周上漲。需求端，近期多國氣溫溫和，供暖以及工業(yè)相關(guān)需求較上月稍有提振，發(fā)電與制冷相關(guān)需求相對穩(wěn)定，整體需求開始回暖。庫存方面，根據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施信息平臺（GIE）的數(shù)據(jù)顯示，歐洲地區(qū)整體庫存量已達98.63%。根據(jù)最新天氣預報預測顯示，未來1-2周歐洲多數(shù)地區(qū)氣溫維持平穩(wěn)。上周周初地緣政治局勢稍有緩和，澳洲罷工事件有新的進展，澳大利亞工會接受了雪佛龍的報價，取消了罷工行動，全球能源供應(yīng)緊張情緒相應(yīng)緩解，基本弱勢局面仍存。但周內(nèi)挪威Dvalin和Visund氣田計劃外檢修，同時臨近周末中東局勢繼續(xù)升溫，多空交織下，歐洲天然氣價格高位盤整，站穩(wěn)每兆瓦時50歐元關(guān)口。截至上周五，TTF主力合約結(jié)算價為每兆瓦時51.112歐元（約合每百萬英熱15.865美元），周度環(huán)比下跌5.32%。

東北亞地區(qū)，中日韓各國庫存維持較高水平，區(qū)內(nèi)貿(mào)易商現(xiàn)貨資源采買興趣平淡。但受周內(nèi)中東局勢升級影響，供應(yīng)端緊張情緒有所升溫，實貨窗口出現(xiàn)較多賣標報價，渴求逢高賣貨。上周東北亞LNG現(xiàn)貨到岸價格高位震蕩，周中一度升破每百萬英熱19美元關(guān)口。根據(jù)中國天然氣信息終端（E-Gas系統(tǒng)）發(fā)布的數(shù)據(jù)，上一日歷周，我國進口LNG到岸量約為115萬噸左右。根據(jù)交易中心監(jiān)測，目前我國企業(yè)在實貨市場成交量不大，現(xiàn)階段國際現(xiàn)貨市場的價格并不能完全代表我國企業(yè)真實的LNG整體進口成本。得益于包括三大油在內(nèi)的進口商簽訂的大量中長期液化天然氣購銷協(xié)議加之大量的進口管道氣，使得現(xiàn)階段我國對現(xiàn)貨LNG進口的需求增幅較小，因此國際現(xiàn)貨價格水平對我國天然氣市場整體影響不大。截至本周二，由上海石油天然氣交易中心評估發(fā)布的12月份中國進口現(xiàn)貨LNG到岸價格為每百萬英熱17.280美元。

從LNG綜合進口到岸價格指數(shù)來看，上周中國LNG綜合進口到岸價格指數(shù)為138.64點，近期指數(shù)波幅不大。主要原因是，占進口體量絕大多數(shù)的中長協(xié)部分，定價所掛鉤對應(yīng)計價期內(nèi)的國際原油價格相對穩(wěn)定。而對于小部分的進口現(xiàn)貨而言，因計價周期的緣故，目前的到岸價格指數(shù)中現(xiàn)貨部分的定價周期主要在8月份，該時間段內(nèi)現(xiàn)貨價格波動較小。綜合影響下，LNG綜合進口到岸價格波幅較小。

中國LNG綜合進口到岸價格指數(shù)編制由海關(guān)總署全球貿(mào)易監(jiān)測分析中心和上海石油天然氣交易中心合作完成，于2019年2月16日首次面世，以價格形式發(fā)布，自2020年1月23日起調(diào)整為以指數(shù)形式發(fā)布，該指數(shù)以2018年第一日歷周為基期（當周中國LNG綜合進口到岸價格為2853元/噸，價格指數(shù)為100），綜合反映上周我國LNG進口到岸的價格水平。這是對我國天然氣價格市場化定價體系的有益探索，有利于培育國內(nèi)天然氣定價基準，有利于國內(nèi)市場與國際市場的及時有效對接，進一步提升我國在國際石油天然氣市場上的影響力。

本文來源 | 上海石油天然氣交易中心

本文作者 |?陳英豪