來源：中鋼網(wǎng)

鋼市盤面價格像“過山車”，刺穿技術(shù)面底部支撐，沖破市場情緒冰點(diǎn)。資本就是這樣“無序性”運(yùn)動，讓整個產(chǎn)業(yè)鏈和從業(yè)人員都想不到，不走尋常路，或者走別人的路，讓別人無路可走。但市場又是合理的，鋼材行業(yè)在大的宏觀政策下，或開始今年以來的第三次政策強(qiáng)預(yù)期行情。

昨天，國務(wù)院計(jì)劃增發(fā)1萬億國債獲批。自2000年以來首度年內(nèi)調(diào)整預(yù)算傳遞財(cái)政積極發(fā)力的信號，預(yù)計(jì)會對四季度及明年GDP將產(chǎn)生顯著帶動作用，鋼鐵產(chǎn)業(yè)做為重要的經(jīng)濟(jì)支柱之一，盤面黑色系應(yīng)聲大幅提漲，原料、成材漲幅多達(dá)4%以上。

資金使用方向兼顧災(zāi)后恢復(fù)重建與長期能力建設(shè)，突出民生導(dǎo)向。利好基建相關(guān)板塊及整體情緒，鋼價持續(xù)上漲，帶動鋼貿(mào)市場活躍。

三季度中鋼協(xié)發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會24日舉行2023年三季度信息發(fā)布會。會上指出，前三季度重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企營業(yè)收入為4.66萬億元，同比下降1.74%。前三季度，鋼鐵行業(yè)運(yùn)行保持平穩(wěn)態(tài)勢，主要表現(xiàn)在：一是月度鋼產(chǎn)量與消費(fèi)量波動幅度小于前兩年；二是各月行業(yè)總體均保持盈利，6月份以來行業(yè)利潤呈逐月上升的態(tài)勢。

2月24日晚，根據(jù)寶鋼股份披露三季度報告，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2550.17億元，同比下降8.35%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤83.5億元，同比下降11.76%。其中，第三季度凈利潤37.98億元，同比增長127.1%。受益于購銷兩端價差改善及制造能力提升，報告期經(jīng)營業(yè)績同比改善。

由此可見，鋼廠虧損或是炒作情緒較多。至少可以說明，鋼企整體是不虧損或者盈利不多。那么，鋼廠的減產(chǎn)意愿更低，但九月份的粗鋼產(chǎn)量降低，而行業(yè)利潤上升，鋼廠減產(chǎn)意愿不強(qiáng)，宏觀預(yù)期再起，但上漲空間不大，依然以區(qū)間反彈對待。

鋼價上漲再次推動鋼貿(mào)情緒回升，有利潤空間就有生意可做。中鋼網(wǎng)資訊研究院從市場了解到，受盤面拉漲影響，現(xiàn)貨價格上調(diào)，鋼貿(mào)商有利潤或者有出貨機(jī)會，大家紛紛問到，能漲到哪里？我們要從整體來分析市場推動力。

在財(cái)政政策刺激及基本面相對健康的因素下，成本端延續(xù)強(qiáng)勢。中央財(cái)政將在今年四季度增發(fā)國債支持災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力；全國財(cái)政赤字增加，預(yù)計(jì)赤字率由3%提高到3.8%左右，強(qiáng)勁的財(cái)政刺激政策利多鋼價。

今年以來的第三次預(yù)期行情。今年行情共有三次強(qiáng)預(yù)期行情，第一次盤面上漲一千點(diǎn)，第二次強(qiáng)預(yù)期上漲五百點(diǎn)，現(xiàn)在開啟第三次強(qiáng)預(yù)期行情，由于產(chǎn)業(yè)供需沒有根本性改變，靠預(yù)期推動的行情持久性不強(qiáng)，我們這次不制定過高目標(biāo)。

從產(chǎn)業(yè)方面分析，鋼材總供應(yīng)量持續(xù)下降，原料端鐵礦石港口庫存下降、采暖季雙焦供需雙旺，成本端延續(xù)強(qiáng)勢。成本端由于原料供給彈性較小，且總庫存又偏低，原料價格的上漲動力大于成材，成本上移推動成材價格共振上行，但成材的后續(xù)需求若無起色，將繼續(xù)壓制鋼廠利潤，鋼價短期震蕩偏強(qiáng)。

綜合來看，政策強(qiáng)刺激預(yù)期和成本端強(qiáng)勢推動成材價格開啟反彈。已經(jīng)補(bǔ)庫的貿(mào)易商，在達(dá)到目標(biāo)之前，逐步兌現(xiàn)利潤。同時關(guān)注后續(xù)政策的持續(xù)性，短期行情難以大跌。如果這兩天還未補(bǔ)庫的貿(mào)易商，不建議再去盲目追高。