來源：中鋼網(wǎng)

受政府增發(fā)1萬億國(guó)債消息影響，宏觀預(yù)期再度走弱，鐵礦盤面價(jià)格明顯反彈，主力合約漲幅突破4%，創(chuàng)近1個(gè)月新高，同時(shí)雙焦強(qiáng)勢(shì)拉漲，成本端支持走強(qiáng)，特別是現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)走弱后，市場(chǎng)商家抄底心態(tài)濃厚，部分終端剛需補(bǔ)庫增多，后期鋼材走勢(shì)如何？

01

影響鋼材價(jià)格的因素

再融資債券發(fā)行規(guī)模破萬億

截至2月24日，全國(guó)已有27個(gè)省份地區(qū)披露特殊再融資債發(fā)行計(jì)劃，規(guī)模合計(jì)10126.7958億元，其中已發(fā)行規(guī)模為7362.94億元，內(nèi)蒙古、云南兩省份額度已超千億。

據(jù)市場(chǎng)消息，受本輪再融資債券發(fā)行進(jìn)度和規(guī)模超出市場(chǎng)預(yù)期，各區(qū)域估值收益率普遍下降較快，城投尾部風(fēng)險(xiǎn)或有望階段性下行，區(qū)域性城投主體迎來較好的配置機(jī)會(huì)，加上國(guó)債資金投放加大，市場(chǎng)投資信心有所提振，鋼材價(jià)格走勢(shì)再度受到強(qiáng)預(yù)期拉動(dòng)，同時(shí)雙焦強(qiáng)勢(shì)拉漲，成本端支持走強(qiáng)，利好鋼材價(jià)格走勢(shì)。

2月中旬重點(diǎn)鋼企日產(chǎn)粗鋼環(huán)比降2.11%

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年3月中旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量203.91萬噸，環(huán)比下降2.11%；鋼材庫存量1651.32萬噸，比上一旬（即2月上旬）增加15.21萬噸，增長(zhǎng)0.93%。

隨著2月份傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季再次爽約，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)走弱，鋼企一方面受制于利潤(rùn)下降而進(jìn)行自主減產(chǎn)，一方面是進(jìn)入秋冬季后的正常檢修，多個(gè)地區(qū)鋼企停產(chǎn)檢修增多，影響粗鋼產(chǎn)量。長(zhǎng)期來看，降低供應(yīng)壓力，改善供需結(jié)構(gòu)，利好鋼材價(jià)格走勢(shì)。

項(xiàng)目趕工期增多

根據(jù)近期調(diào)研情況來看，現(xiàn)階段部分地區(qū)開始出現(xiàn)趕工期情況，特別是北方市場(chǎng)，3月15日起，北方混凝土施工冬施啟動(dòng)，施工單位采購成本將會(huì)提升，因此近期北方混凝土市場(chǎng)供需將會(huì)進(jìn)一步提升。南方市場(chǎng)綜合來看需求方面上升趨勢(shì)相對(duì)明顯，且南方市場(chǎng)普遍回款情況優(yōu)于其他地區(qū)，因此攪拌站供應(yīng)心態(tài)偏強(qiáng)。

隨著北方天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，下游終端項(xiàng)目進(jìn)度加快并且出現(xiàn)趕工期情況，加上旺季未能如期來臨，市場(chǎng)需求有所推后，而年初制定的重點(diǎn)項(xiàng)目投資逐步落地，帶動(dòng)市場(chǎng)操作情緒，市場(chǎng)信心在強(qiáng)預(yù)期+成本推動(dòng)下有所回升，利好鋼材價(jià)格走勢(shì)。

02

現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)

據(jù)中鋼網(wǎng)APP數(shù)據(jù)顯示：

建材24個(gè)市場(chǎng)中，22個(gè)市場(chǎng)漲10-60元/噸，螺紋鋼20mmHRB400E平均價(jià)格3795元/噸，較上個(gè)交易日價(jià)格漲31元/噸；

熱卷24個(gè)市場(chǎng)中，22個(gè)市場(chǎng)漲20-60元/噸，4.75熱軋板卷平均價(jià)格3838元/噸，較上個(gè)交易日價(jià)格漲41元/噸；

中厚板23個(gè)市場(chǎng)中，14個(gè)市場(chǎng)漲10-20元/噸，14—20mm普中板平均價(jià)格3848元/噸，較上個(gè)交易日價(jià)格漲16元/噸。

03

期貨焦煤漲超5%

25日螺紋鋼主力漲77，收?qǐng)?bào)3673，漲幅2.14%；熱卷主力漲63，收?qǐng)?bào)3794，漲幅1.69%；焦煤主力漲94，收?qǐng)?bào)1796，漲幅5.52%；焦炭主力漲111，收?qǐng)?bào)2439.5，漲幅4.77%；鐵礦石漲28，收?qǐng)?bào)872，漲幅3.32%。

綜合觀點(diǎn)

目前宏觀政策暖風(fēng)不斷，中央?yún)R金及財(cái)政部等多部門相繼出臺(tái)各項(xiàng)利好宏觀政策，支持基建投資及緩解政府債務(wù)壓力，特別是昨日發(fā)布的增發(fā)1萬億國(guó)債，提振市場(chǎng)投資信心，各部門做好預(yù)算下達(dá)，持續(xù)跟蹤加強(qiáng)國(guó)債資金監(jiān)管，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)需求釋放，鞏固經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展，同時(shí)，北方地區(qū)逐漸轉(zhuǎn)涼，項(xiàng)目進(jìn)度加快有趕工期情況，終端補(bǔ)庫有所增多，市場(chǎng)商家情緒受到帶動(dòng)，預(yù)計(jì)明日鋼材價(jià)格將穩(wěn)中個(gè)漲運(yùn)行，幅度20-30元/噸。

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