近日，均勝電子（600699）（600699.SH）發(fā)布2023年度三季度報(bào)告，前三季度公司業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，符合市場(chǎng)預(yù)期。華安證券（600909）認(rèn)為，均勝電子Q3業(yè)績(jī)環(huán)比持續(xù)提升，盈利增幅大于營(yíng)收增幅，規(guī)模效應(yīng)凸顯，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　2023年Q3均勝電子單季度營(yíng)業(yè)收入142.96億元，同比增長(zhǎng)11.48%；歸母凈利潤(rùn)3.03億元，同比增長(zhǎng)28.22%。公司前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入413.10億元，同比增長(zhǎng)15.57%；歸母凈利潤(rùn)7.79億元，同比增長(zhǎng)494.54%。

　　具體業(yè)務(wù)看，均勝電子汽車(chē)電子業(yè)務(wù)布局全面，新產(chǎn)品及新方案上市將會(huì)帶來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng)潛力；汽車(chē)安全業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，整體毛利率顯著提升，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　前三季度，均勝電子汽車(chē)電子業(yè)務(wù)緊隨智能電動(dòng)化以及中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，保持持續(xù)增長(zhǎng)。前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約126億元，同比增長(zhǎng)約17%，并且毛利率穩(wěn)定保持在20%左右。公司新獲訂單全生命周期累計(jì)金額約250億元，其中2023年Q1新獲800V高壓平臺(tái)全球定點(diǎn)項(xiàng)目為重點(diǎn)新增訂單。

　　三季度，均勝電子汽車(chē)安全業(yè)務(wù)恢復(fù)提速，公司2023前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約287億元，同比增長(zhǎng)約15%；隨著歐洲、美洲區(qū)域業(yè)務(wù)的持續(xù)改善，整體毛利率顯著提升，第三季度單季毛利率提升至12.6%，較23H1提升約2pct。

　　華安證券預(yù)計(jì)，均勝電子2023~2025年?duì)I收分別為554.93/627.66/726.68億元；2023~2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為9.86/13.11/21.77億元；2023~2025年對(duì)應(yīng)PE為24.50/18.43/11.10x，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。