研報(bào)正文

行情走勢(shì)

10 月 24 日，滬銅主力震蕩走強(qiáng)。開于 65920 元/噸，最低價(jià)65820元/噸，最高價(jià) 66540 元/噸，最終報(bào)收于 66490 元/噸，較上一日漲幅0.86%。

今日 SMM1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月 2311 合約報(bào)升水150-升水240 元/噸，均價(jià)報(bào)于升水 195 元/噸，較上一交易日上漲 105 元/噸。

消息方面

1.2月24日，LME銅庫存減少2975噸至187475噸;LME銅注冊(cè)倉單160525，注銷倉單 26950;SHFE 銅倉單減少 1149 噸至10270 噸。

2.昨日美元指數(shù)于美盤時(shí)段大幅跳水，跌破106 關(guān)口并一度跌至105.51的日內(nèi)低點(diǎn)，最終收跌 0.52%，報(bào) 105.60。市場(chǎng)更多等待即將公布的美國GDP，以及美聯(lián)儲(chǔ)首選通脹指標(biāo)等數(shù)據(jù)。

3.據(jù) SMM 了解，經(jīng)過漫長(zhǎng)談判，巴拿馬總統(tǒng)最終批準(zhǔn)、授權(quán)為一個(gè)銅礦簽訂新的長(zhǎng)期合同，該合同涵蓋加拿大礦業(yè)公司First Quantum MineralsLtd子公司在當(dāng)?shù)剡\(yùn)營的 Cobre 礦。新合同保證巴拿馬政府每年至少獲得3.75億美元收入，有效期 20 年，并可選擇續(xù)約。第一量子2021 年支付了6100萬美元的特權(quán)使用費(fèi)。

觀點(diǎn)

滬銅主力價(jià)格震蕩走強(qiáng)，倫銅維持前期震蕩走勢(shì)，但倫銅庫存出現(xiàn)小幅下行。綜合來看，美聯(lián)儲(chǔ)高利率水平將維持，海外地緣沖突持續(xù)，短期避險(xiǎn)情緒升溫，壓制銅價(jià)。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)向好，雖節(jié)后有累庫現(xiàn)象，但國內(nèi)現(xiàn)貨端在銅價(jià)走弱時(shí)補(bǔ)庫力度較強(qiáng)，銅價(jià)深跌可能性不大。今日銅價(jià)走強(qiáng)，市場(chǎng)謹(jǐn)慎采買情緒有所增強(qiáng)，交易氛圍有所降溫，但短期仍維持向好預(yù)期。預(yù)計(jì)滬銅主力延續(xù)弱勢(shì)震蕩。