2022年8月開始國內(nèi)商品玉米淀粉受到相關(guān)政策的影響，出口方面逐漸縮量，截止到2024年2月，玉米淀粉月度出口量仍然維持低量水平。截至2024年1-3月國內(nèi)玉米淀粉出口累計1639噸，較去年同期減少219324.334噸，降幅99.26%。

圖1 2017-2023年中國商品玉米淀粉出口量走勢

通過2017-2023年最新數(shù)據(jù)顯示，2017年進口量為23.96萬噸，2018年為50.92萬噸，2019年為67.10萬噸，2020年為62.31萬噸，2021年為14.72萬噸，2022年為22.17萬噸，2023年1-3季度總和為0.016萬噸，其中2019年為玉米淀粉行業(yè)出口量的峰值，全年下來總量為67.10萬噸，從2017年-2022年這6年的年平均出口量為40.2萬噸，在玉米淀粉的需求中屬于出口需求拉動，但是隨著2022年8月開始出口減量之后，進入到2023年，出口需求縮減的量將會轉(zhuǎn)到國內(nèi)消費，按照前6年的平均值來看，預(yù)計也將有40-50萬噸的轉(zhuǎn)移，所以單從出口方面來看，需求端有40-50萬噸的減量表現(xiàn)。但是2023年相關(guān)替代產(chǎn)品木薯淀粉受到自身價格高企的影響，在玉米淀粉與木薯淀粉的下游交叉應(yīng)用領(lǐng)域，玉米淀粉替代木薯淀粉的量有較為明顯的增量。

圖2 2020-2023年玉米淀粉與木薯淀粉價差對比

據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1-3月國內(nèi)木薯干進口累計5115419.13噸，較去年同期減少1087065.19噸，減幅17.53%。目前看外盤成本依舊較高，國內(nèi)貿(mào)易商買盤積極性不高，預(yù)計四季度木薯淀粉進口數(shù)量仍將低于去年同期。2023年木薯淀粉供應(yīng)量較2022年預(yù)計減少120萬噸左右。從2023年木薯淀粉-玉米淀粉價差走勢來看，自2季度開始兩者價差擴大至1000元/噸以上，1月價差更是達到1400元/噸的歷史高位，2、3季度下游造紙行業(yè)陸續(xù)采用玉米淀粉替代木薯淀粉，玉米淀粉替代比例也在逐漸提高。據(jù)Mysteel淀粉團隊調(diào)研數(shù)據(jù)，木薯淀粉自4月開始在工業(yè)領(lǐng)域添加比例逐漸下降，8、1月降低至歷史低點，2023年木薯淀粉在工業(yè)領(lǐng)域板塊用量預(yù)計減少60-70萬噸，同時此部分應(yīng)用的減量替代是玉米淀粉作為補充使用。另外通過國內(nèi)箱板/瓦楞紙的開機數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，2023年第42周箱板紙產(chǎn)能利用率為68.8%，環(huán)比升高2.8%，；瓦楞紙產(chǎn)能利用率為64.6%，環(huán)比升高0.6%，箱板紙瓦楞紙開機率同比分別升高9.83%與5.99%，在箱板紙/瓦楞紙周度同環(huán)比均有良好表現(xiàn)的推動之下，在很大程度上利多玉米淀粉消費。

通過以上玉米淀粉出口減量40-50萬噸與替代相關(guān)產(chǎn)品增量60-70萬噸的比值來看，替代相關(guān)產(chǎn)品增量大于出口減量，所以玉米淀粉國內(nèi)需求階段性同比環(huán)比增量。