【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-5至903元/噸，超特粉環(huán)比-14至796元/噸。

【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為976和988.2元/噸。PB粉夜盤基差與基差率為142元/噸和14.55%。

【需求】需求端日均鐵水環(huán)比-3.51至242.44萬噸。鋼廠庫存環(huán)比+2.66%，日耗環(huán)比-1.78%，庫消比環(huán)比+1.32%。全國1月粗鋼累計產(chǎn)量79507萬噸，同比+1423.70萬噸；1月生鐵累計產(chǎn)量67516萬噸，同比+1905.60萬噸。

【供給】四大礦山全年產(chǎn)銷目標來看，淡水河谷維持不變；力拓2023年發(fā)運目標維持不變，但2024年發(fā)運目標上調(diào)200-300萬噸至3.23-3.38億噸。必和必拓上調(diào)產(chǎn)量目標500-550萬噸（西澳產(chǎn)區(qū)上調(diào)400萬噸，Samarco上調(diào)100-150萬噸）；FMG發(fā)運目標上調(diào)500萬噸。進口礦來看，1月鐵礦石累計進口量87665.10萬噸，同比+5411.10萬噸；國產(chǎn)礦來看，1月國產(chǎn)原礦累計產(chǎn)量74276.58萬噸，同比+1090.28萬噸。

【庫存】港口庫存11041.51萬噸，環(huán)比周一-138.6萬噸，環(huán)比上周四+195.91萬噸；鋼廠進口礦庫存環(huán)比+235.30至9078.11萬噸。

【觀點】需求端鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，供需錯配有進一步修復(fù)預(yù)期。供應(yīng)端來看，到港量環(huán)比下降且降幅明顯，均值接近去年同期水平；發(fā)運量基本持平，均值稍高于去年同期水平。需求端日均鐵水產(chǎn)量與進口礦日耗均小幅下降，鋼廠環(huán)比上升，庫消比小幅上升。鋼材需求旺季進入驗證期，盤面交易負反饋邏輯，但產(chǎn)業(yè)庫存水平偏低，需求端鐵水產(chǎn)量維持高位運行，剛需對礦價有支撐作用，預(yù)計盤面寬幅震蕩。操作上，短期震蕩思路，關(guān)注810一線支撐。