①焦炭第三輪提漲陷入停滯，落地難度較大。需求端鐵水繼續(xù)回落，目前鋼廠虧損，多地鋼廠開始減產(chǎn)，雖然鐵水仍處高位，但目前鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落將限制原料需求預(yù)期，部分鋼廠已有提降計(jì)劃。山西4.3米焦?fàn)t淘汰正在進(jìn)行，計(jì)劃月底關(guān)停，焦炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)將下滑，關(guān)注月底時(shí)焦炭提降情況。焦煤方面，前期因事故停產(chǎn)的煤礦企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)逐漸恢復(fù)。蒙煤方面，上周甘其毛都口岸日均通關(guān)894車，較上周日均通關(guān)增22車，通關(guān)維持高位。此外，動(dòng)力煤需求較為低迷庫存仍然較高。

②2024年1月份，中國進(jìn)口煉焦煤957.31萬噸，占煤炭總進(jìn)口量的21.59%，環(huán)比增加34.20%，同比增加49.44%。2023年1-8月份中國累計(jì)進(jìn)口煉焦煤6232.00萬噸，同比增長61.50%。1-8月份中國焦炭出口量為557.5萬噸，較去年同期減少46.7萬噸，降幅為7.7%。其中8月份焦炭出口量為87.1萬噸，環(huán)比增加35.5%，比去年同期減少13.3%。

③綜合利潤、基差和絕對價(jià)格，目前估值中性偏低。

市場研判：單邊：反彈做空

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