黃金投資者時常談?wù)摰鼐壵螌H金價的影響，但事實(shí)上中東、南美、非洲長期存在沖突，俄烏沖突也延續(xù)多時，但并非每一次沖突都會推升國際金價，該如何理解地緣政治對國際金價的影響？

首先，從20世紀(jì)70年代美國尼克松執(zhí)政后，國際金價主要是對抗美元危機(jī)，所以每次美國涉及沖突，或就地緣事件表態(tài)，可能會影響國際金價。如果地緣事件沒有涉及美國，但影響重要經(jīng)濟(jì)體，可能左右全球經(jīng)濟(jì)，觸發(fā)市場情緒，也會支撐國際金價。

地緣政治風(fēng)險對國際金價的影響有兩點(diǎn)，一是風(fēng)險是否會觸發(fā)大量資金尋求避險，二是風(fēng)險是否會打擊美元的穩(wěn)定性。

如果地緣政治風(fēng)險引發(fā)美國政府開支大幅增長，且不利于美國支持的一方，市場則會預(yù)期財(cái)政惡化，同時不看好美元前景，增強(qiáng)了對國際金價的支撐。

雖然美國可以通過增發(fā)美元等方式穩(wěn)定市場信心，但如果風(fēng)險成為市場共識，歐洲等盟國也“去美元”化，則美元壓力無法通過自身干預(yù)解決，美元危機(jī)如果成為市場關(guān)注熱點(diǎn)，對國際金價的利好更大。

受市場情緒影響，往往在地緣沖突出現(xiàn)階段性升級時，國際金價行情變化最大。局勢缺乏進(jìn)展或不明確的情況下，獲利回吐的可能性就會增加，如果局勢沒有進(jìn)一步升級，同時失去關(guān)注，將逐步失去對國際金價的影響。

如果美國政府有意緩和市場緊張情緒，明確宣布不參與地緣沖突，則會打擊避險情緒。巴以沖突的發(fā)展存在較大變數(shù)，可能推升油價，并帶來全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險。雖然避險情緒支持國際金價，但如果美聯(lián)儲加息同時變得不明確，則國際金價可能波動加劇。

在美國政府面對停擺風(fēng)險，如果地緣沖突導(dǎo)致美國支出不斷增長，同時經(jīng)濟(jì)再次面臨衰退的風(fēng)險，可能將觸發(fā)美元危機(jī)的憂慮。

（以上內(nèi)容不構(gòu)成投資建議或操作指南，為作者本人觀點(diǎn)，不代表本平臺立場）

編輯|焦揚(yáng)? 版式|焦揚(yáng)? 視覺|張宗偉?