繼王小川的百川智能之后，一周內(nèi)再有大模型企業(yè)獲得融資。

2月20日，北京智譜華章科技有限公司（以下簡稱“智譜AI”）宣布，已完成新一輪融資。投資方陣容相當豪華，包括社保基金中關(guān)村(000931)自主創(chuàng)新基金（君聯(lián)資本為基金管理人）、美團、螞蟻、阿里、騰訊、小米、金山、順為、紅杉、高瓴等多家知名VC機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本，君聯(lián)資本在內(nèi)的部分老股東此次也參與了跟投。

值得注意的是，就在智譜AI官宣獲融資的前幾天，由前搜狗CEO王小川創(chuàng)立的AI公司百川智能也對外披露完成3億美元的A1輪戰(zhàn)略融資，投資方同樣包括阿里、騰訊、小米等科技巨頭和多家頂級投資機構(gòu)。

今年以來，生成式 AI 無疑成為資本市場最大的熱點和風口。在一級市場，據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，國內(nèi)大模型創(chuàng)業(yè)賽道中涌現(xiàn)出上百家創(chuàng)業(yè)公司，多個互聯(lián)網(wǎng)科技大廠也親自下場。但記者注意到，看起來熱鬧非凡的賽道，資本的參與熱情卻不算很高，賽道的投融資并沒想象中火爆。除了騰訊、阿里、美團、字節(jié)、小米等大廠，以及紅杉、高瓴等幾家頂級VC機構(gòu)之外，大部分投資機構(gòu)仍在“冷眼旁觀”，為何？

頂尖人才扎堆 獨角獸相繼涌現(xiàn)

智譜AI成立于2019年6月，由清華大學(xué)計算機系知識工程實驗室的技術(shù)成果轉(zhuǎn)化而來。

從公司的發(fā)展歷程來看，這三年可謂進展迅速。

2020年，智譜AI開始了GLM預(yù)訓(xùn)練架構(gòu)的研發(fā)，并訓(xùn)練了百億參數(shù)模型GLM-10B。

2021年，公司利用MoE架構(gòu)成功訓(xùn)練出萬億稀疏模型。

2022年，合作研發(fā)了雙語千億級超大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練模型GLM-130B，并開始打造大模型平臺及產(chǎn)品矩陣。

2023年，推出了千億基座的對話模型ChatGLM，并開源單卡版模型ChatGLM-6B，使得研究者和個人開發(fā)者進行微調(diào)和部署成為可能。

據(jù)悉，目前智譜AI的開源模型在全球下載量已超過1000萬次。

值得注意的是，此次融資之后，智譜AI自曝年內(nèi)已累計融資超25億元人民幣，這個數(shù)字已經(jīng)超過許多AI公司的現(xiàn)有估值。天眼查顯示，公司成立至今，共完成8輪融資，尤其在2023年以后進行過多次融資，市場傳聞其估值已在120億元左右。

智譜AI的創(chuàng)始團隊也非常高端，核心團隊脫胎于清華KEG實驗室，CEO張鵬設(shè)計和研發(fā)的跨語言知識圖譜系統(tǒng)XLORE，在國際上頗受好評。技術(shù)顧問是清華計算機系教授唐杰等人，清華計算機系副教授黃民烈，也一直與技術(shù)團隊合作緊密。

除了智譜AI，今年以來，還有多家大模型創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得資本的青睞。比如，2月17日，由前搜狗CEO王小川創(chuàng)立的AI公司百川智能對外披露已完成A1輪戰(zhàn)略融資，融資金額3億美元，阿里、騰訊、小米等科技巨頭及多家頂級投資機構(gòu)均參投了本輪融資。加上天使輪的5000萬美元，百川智能的融資金額已達3.5億美元，躋身獨角獸創(chuàng)業(yè)公司行業(yè)。

近期，今年3月才成立的，專注于通用人工智能領(lǐng)域的公司月之暗面（Moonshot Al）也獲得來自紅杉資本、今日資本、礪思資本等知名投資機構(gòu)近20億元的融資。今年6月，通用大模型初創(chuàng)企業(yè)MiniMax完成了總規(guī)模超2.5億美元的新一輪融資，項目估值超過10億美元，同樣躋身AIGC獨角獸行列。同月，美團宣布并購光年之外。多個行業(yè)獨角獸相繼誕生，大模型創(chuàng)業(yè)賽道無疑成為今年資本市場上的“當紅辣子雞”。

不難發(fā)現(xiàn)，當前國內(nèi)大模型賽道上的明星公司，無論是智譜AI，還是百川智能，或是深言科技、月之暗面、面壁智能、生數(shù)科技等，核心團隊清一色出自清華。頂尖人才扎堆，也讓這個賽道充滿了看點。

資本為何更多選擇“冷眼旁觀”？

人才濟濟、獨角獸不斷涌現(xiàn)的大模型賽道，表面看起來打得一片火熱，今年也頻繁傳出融資消息，但實際上，熱鬧只屬于少部分人，更多創(chuàng)業(yè)者仍未叩響資本的大門。

根據(jù)創(chuàng)業(yè)邦研究中心發(fā)布的《2023年H1 AIGC產(chǎn)業(yè)報告》，2023年上半年，國內(nèi)AIGC領(lǐng)域的融資事件共57起，已披露融資總額63.13億元，涉及投資機構(gòu)數(shù)66家。相比而言，國外在這方面的投融資更為活躍，比如，微軟參投OpenAI（智能機器人產(chǎn)品研發(fā)商）、谷歌參投Anthropic（人工智能安全服務(wù)商）、英偉達參投Inflection AI（AI語言模型會話API研發(fā)商）等等。

據(jù) PitchBook 數(shù)據(jù)顯示，2022年，硅谷的風投資本向生成式AI公司共投入13.7億美元（折合人民幣約93.69億元），幾乎達到了過去5年的總和，今年甚至達到了21億美元。

而國內(nèi)對于大模型項目的發(fā)展卻存在一些分歧。

金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金合伙人溫綿綿在今年8月的一場公開活動上表示，從去年下半年開始，金沙江創(chuàng)投已重點關(guān)注和布局生成式 AI 相關(guān)的投資標的。她表示，投資人的共識可能在不同的層面，但對于整個大模型生態(tài)蘊含著不亞于移動互聯(lián)網(wǎng)的機會這一點上，大家是有共識的。她指出，因為技術(shù)發(fā)展過快，大模型的迭代過快以及通用大模型和應(yīng)用層之間、和垂直大模型之間的邊界不清晰，大家都還在探索階段，包括投資人之間，投資人和創(chuàng)業(yè)者之間都有比較多的非共識點。

阿里云智能副總裁、行業(yè)解決方案研發(fā)部負責人曾震宇認為， AIGC大語言模型和多模態(tài)現(xiàn)在到了一個分水嶺，它涌現(xiàn)的能力確實實現(xiàn)了非常大的提升，但還沒有到達通用人工智能，所以我們對它要有一個客觀的認識。

顯然，投資人的關(guān)注焦點無一不指向技術(shù)的應(yīng)用層面。潤土投資合伙人劉苡松曾表示，目前國內(nèi)還是缺少好用的底層大模型，應(yīng)用層都還是虛的，應(yīng)用層都還在用國外的底層模型，現(xiàn)階段創(chuàng)業(yè)者或者大廠們應(yīng)該集中解決發(fā)力屬于自己的底層大模型。

啟明創(chuàng)投也在研究報告中指出，這個方向的創(chuàng)業(yè)公司面臨著生成式 AI 公司無法回避的問題，就是如何用優(yōu)質(zhì)內(nèi)容吸引并留住用戶。因此，致力于在多模態(tài)方向上打造出爆款應(yīng)用的創(chuàng)業(yè)公司，必須具備極強的模型研發(fā)能力和創(chuàng)新能力。

美元機構(gòu)頻頻出手阿里、騰訊罕見同框

在今年多起大模型項目的融資案件中可以發(fā)現(xiàn)，有幾家機構(gòu)的身影頻繁出現(xiàn)，比如，騰訊、阿里等。而近兩年在硬科技領(lǐng)域少有出手的美元機構(gòu)也開始“重出江湖”，頻頻出手大模型。

據(jù)記者梳理，就紅杉投資AI大模型的情況來看，公開融資消息顯示，紅杉今年上半年對Project AI 2.0、月之暗面、深言科技等幾家公司進行了投資。此外，今年上半年，源碼、真格基金對王慧文光年之外的數(shù)千萬美元投資，經(jīng)緯中國對銜遠科技數(shù)億元天使輪投資。

騰訊方面，除了智譜AI和百川智能，還在今年6月完成了另一筆對深言科技的投資，而在宣布對深言科技的投資消息之前，騰訊也公告了對MiniMax的一筆4000萬美元投資。也就是說，到百川智能為止，騰訊的投資已基本覆蓋了目前市面上最重要的大模型創(chuàng)業(yè)公司。

值得注意的是，在今年多起大模型的融資中，阿里和騰訊罕見同框出現(xiàn)。雖然阿里、騰訊都各自推出了自己的大模型，但阿里的多模態(tài)大模型，目前性能最強的模型參數(shù)級別仍然在百億級別；而騰訊的混元大模型發(fā)布至今外界更是少有感知。

有分析認為，與當年互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式混戰(zhàn)時期不同，如今的頭部化更明顯，所以可選項并不多。而且，面對這樣一個潛力巨大同時有可能會超越他們自身能力邊界的技術(shù)和領(lǐng)域，與其選擇與自己站隊，不如合作共建大模型技術(shù)和應(yīng)用生態(tài)，實現(xiàn)多贏。

責編：岳亞楠

校對：王蔚