文|新浪科技原t鳴

面積是北京環(huán)球影城的百分之一，門票卻是三分之一，且包含不少二次收費(fèi)項(xiàng)目……

近日，被消費(fèi)者關(guān)注已久的泡泡瑪特城市主題樂園（以下簡稱為“泡泡瑪特樂園”）在北京朝陽公園開園。不到一個(gè)月，在各大社交平臺上，它的口碑呈現(xiàn)兩極分化趨勢。

有人稱其為“北京最新遛娃勝地”；

另有人直呼是“體驗(yàn)感最差樂園”。

新浪科技探訪發(fā)現(xiàn)，除中產(chǎn)家庭和狂熱粉絲外，泡泡瑪特樂園的性價(jià)比較低。一份微博投票顯示，有78%的消費(fèi)者并不認(rèn)可泡泡瑪特樂園，直言不感興趣，以后也不會去。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，泡泡瑪特開線下樂園，很可能是為了尋找下一增長點(diǎn)，“如果盲盒的故事講不下去了，資本市場需要一個(gè)新故事”。

體驗(yàn)：性價(jià)比，非常低？

與其說這里是泡泡瑪特樂園，不如說它是朝陽公園單獨(dú)被圍起來的一塊小場地，里面充斥著泡泡瑪特IP的二次消費(fèi)。

入場之后，每個(gè)人會得到一個(gè)“護(hù)照”，里面標(biāo)志著各個(gè)打卡印章點(diǎn)的位置，蓋全印章便基本轉(zhuǎn)遍了整個(gè)公園。

從游客的體驗(yàn)感來講，泡泡瑪特樂園更適合中產(chǎn)階級父母遛娃以及泡泡瑪特的狂熱粉絲來打卡拍照，畢竟園區(qū)里到處都是MOLLY、LABUBU、DIMOO、SKULLPANDA和PUCKY等經(jīng)典的IP。

可對于普通想要“打卡”的消費(fèi)者而言，泡泡瑪特樂園的門票并不便宜：平日標(biāo)準(zhǔn)大門票為150元，兒童票為130元；周末及節(jié)假日的高峰日標(biāo)準(zhǔn)門票180元，兒童票150元。

測算下來，如果是一家三口來逛公園，即使是什么都不買只是吃午飯，消費(fèi)也在大幾百元。而對于喜歡泡泡瑪特的消費(fèi)者而言，園區(qū)消費(fèi)數(shù)字更是“上不封頂”。

此外，園區(qū)的餐飲價(jià)格也與環(huán)球影城等對等。有顧客直言，售價(jià)229元的爆米花桶“簡直太貴了”，另有卡通發(fā)箍的售價(jià)也在百元以上。

對于非粉絲而言，性價(jià)比可以用“非常低”來形容。

如果你步入園區(qū)，按照成年人的步速單向逛完泡泡瑪特樂園最多需要15分鐘。

但值得一提的是，該樂園的娛樂活動并不適合成人甚至是10歲以上的兒童，例如30元一次的投球、免費(fèi)的電子娛樂設(shè)施、滑梯、蹺蹺板等區(qū)域吸引的基本是幼兒園小朋友。唯一比較適合成年人的項(xiàng)目就是園區(qū)最深處的城堡中的“心愿之旅”。其會根據(jù)劇情逐步打開不同的房間，游客可以沉浸式與IP互動。

另外一組有意思的數(shù)據(jù)是：泡泡瑪特樂園的面積為4萬平米，僅僅為北京環(huán)球影城的百分之一。但是門票卻是環(huán)球影城（淡季418元）的三分之一。

新浪科技的一份投票也顯示，有78%的消費(fèi)者并不認(rèn)可泡泡瑪特樂園，直言不感興趣，以后也不會去。有6%的消費(fèi)者稱自己去過但以后不會再去，僅有16%的人表示以后可以經(jīng)常去。這也就證明著，泡泡瑪特樂園尚未破圈吸引發(fā)消費(fèi)熱潮。

專家：回頭客與復(fù)購率是不小的挑戰(zhàn)

在勁旅集團(tuán)總裁魏長仁看來，泡泡瑪特樂園的受眾群體和體量都相對比較小，除了對價(jià)格不太敏感的粉絲和中高端家庭，泡泡瑪特樂園的門票以及入園后的種種二次消費(fèi)仍然是價(jià)格偏高。這也直接導(dǎo)致了泡泡瑪特樂園的綜合復(fù)購率也預(yù)計(jì)不會太高。

但復(fù)購率不高也未必代表著泡泡瑪特樂園不能賺錢。

魏長仁認(rèn)為，泡泡瑪特樂園也是IP主題樂園?！癐P分大小，迪士尼、環(huán)球影城等屬于大眾化IP，從小孩到中年人甚至老年人都有一定的認(rèn)知度，客群相對來說比較大，但是泡泡瑪特的IP相對比較小眾，對年齡層也有很高的要求?！?/P>

在他看來，正是因?yàn)榕菖莠斕貥穲@體量小，但大眾化消費(fèi)者也不是其目標(biāo)群體。因而在商業(yè)測算中的盈虧平衡點(diǎn)會比較低，即使是入園人數(shù)比迪士尼、環(huán)球影城少很多，但仍然可能達(dá)到盈虧平衡甚至盈利。“所以直接將泡泡瑪特樂園和迪士尼、環(huán)球影城相比是不科學(xué)的”。

泡泡瑪特城市總經(jīng)理胡健也表示，“我們參考的是日本白色戀人巧克力工廠、吉卜力的三鷹之森美術(shù)館這樣的‘品牌朝圣地’，并非對標(biāo)迪士尼、環(huán)球影城這樣的大型樂園，而是在快節(jié)奏的城市中為人們提供短暫精神休憩的空間。”

但前者是品牌的生產(chǎn)地和展示地，后者是由宮崎駿本人設(shè)計(jì)的美術(shù)展，可泡泡瑪特樂園中只有沒有故事的IP。

“泡泡瑪特的線下樂園是其粉絲數(shù)量和忠誠度的試金石”，魏長仁表示，如今其開出首家線下樂園就是要用實(shí)踐來檢驗(yàn)IP的變現(xiàn)能力，至于樂園能否盈利，也許連公司自己現(xiàn)在都無法預(yù)測。

不過他坦言，從目前的消費(fèi)大環(huán)境和泡泡瑪特產(chǎn)品現(xiàn)狀來講，其樂園的營收仍面臨著不小的挑戰(zhàn)，“畢竟對大多數(shù)非泡泡瑪特粉絲而言，可能剛剛開園是打卡、體驗(yàn)一次，但是往后是否還能復(fù)購就考驗(yàn)其內(nèi)容和產(chǎn)品的迭代能力了?！?/P>

盲盒退潮，凈利潤已大幅下滑

縱觀泡泡瑪特的歷史，其成立于2010年，最初的定位是“流行產(chǎn)品超市”，四年后，其引入了日本玩偶Sonny Angel以及盲盒的銷售模式。

彼時(shí)，潮玩IP在國內(nèi)幾乎一片空白，泡泡瑪特直接買斷Molly中國內(nèi)地獨(dú)家授權(quán)并推出系列產(chǎn)品，Molly一炮而紅后為泡泡瑪特帶來了可觀的營收，泡泡瑪特的版圖也逐步擴(kuò)張，2016年，泡泡瑪開設(shè)天貓旗艦店，進(jìn)軍電商。隔年，泡泡瑪特設(shè)立機(jī)器人商店，隨后舉辦北京國際潮流玩具展、上海國際潮流玩具展等大型潮流玩具展會，逐漸成了潮玩行業(yè)聲量最高的頭部品牌。

隨后，泡泡瑪特又將版圖擴(kuò)張到了海外，2020年1月，泡泡瑪特首家海外直營店在韓國首爾開業(yè)，隨后又在法國、馬來西亞等地開店，截至2023年上半年，泡泡瑪特港澳臺及海外門店達(dá)到55家。

世界各地的狂熱粉絲一舉將泡泡瑪特送上了港交所。2020年12月，泡泡瑪特上市，成為國內(nèi)“盲盒第一股”。隨后的兩個(gè)月，泡泡瑪特的股價(jià)最高達(dá)到106.15港元，市值超過1400億港元，但如今其股價(jià)在24元上下波動，市值蒸發(fā)千億港元。

除此之外，泡泡瑪特也曾多次陷入抄襲、侵權(quán)等糾紛。2021年，泡泡瑪特因涉嫌虛假宣傳被罰款20萬元。

值得一提的是，“盲盒經(jīng)濟(jì)”也多次被官方點(diǎn)名。2022年的315晚會中，央視揭露了盲盒產(chǎn)業(yè)低成本高定價(jià)、饑餓營銷等亂象，譬如泡泡瑪特800元的盲盒成本僅為30元、與肯德基聯(lián)名發(fā)售限量盲盒誘導(dǎo)不理性消費(fèi)。

今年6月，市場監(jiān)管總局印發(fā)《盲盒經(jīng)營行為規(guī)范指引（試行）》，為盲盒經(jīng)營劃出紅線，要求盲盒經(jīng)營者加強(qiáng)合規(guī)治理。泡泡瑪特作為“盲盒第一股”，自然感受到了壓力。

除了監(jiān)管，消費(fèi)者端的“盲盒熱”也逐步褪去。

新浪科技在泡泡瑪特北京朝陽大悅城(000031)門店發(fā)現(xiàn)，相比此前，其人流量顯著下降，越來越多的人意識到，盲盒帶來的驚喜，實(shí)質(zhì)上只是一場商業(yè)游戲的“引子”，生活里的驚喜是上天創(chuàng)造的，但泡泡瑪特的驚喜是明碼標(biāo)價(jià)的。

不過，泡泡瑪特似乎早就意識到了盲盒的故事不能長期講述。早在IPO之際，泡泡瑪特董事長兼CEO王寧就曾強(qiáng)調(diào)：“我們不認(rèn)為泡泡瑪特今天的成績僅僅是因?yàn)槊ず羞@個(gè)載體。泡泡瑪特的迅速壯大，核心要素還是IP本身。IP是我們的業(yè)務(wù)核心?！?/P>

據(jù)了解，泡泡瑪特上游IP授權(quán)主要有三種模式，一是自有模式，公司旗下的藝術(shù)家自己設(shè)計(jì)；二是獨(dú)家IP，簽約全球各地的藝術(shù)家來獲取獨(dú)家授權(quán)；三是非獨(dú)家IP，一般為知名IP提供商擁有的世界著名IP，如迪士尼及環(huán)球影業(yè)，與米奇、火影忍者、海賊王、哈利?波特這樣的超級 IP 合作。

目前，泡泡瑪特銷量最好的兩個(gè)自有IP――Molly和Dimoo都是收購而來的，且其獨(dú)家IP并非買斷，只是拿到有合作期限的獨(dú)家授權(quán)。

從上市前的2018年算起，泡泡瑪特年?duì)I收增速明顯放緩，2018年至2020年分別為225.49%、227.19%和49.31%。據(jù)2022年年度財(cái)報(bào)，泡泡瑪特全年凈利潤同比大幅下降42.71%。

這或許也是泡泡瑪特打造線下樂園的原因。

魏長仁告訴新浪科技，無論規(guī)模大小，線下的樂園整體的投入的綜合成本都是非常高的，比如租用場地的費(fèi)用、軟硬設(shè)施的打造費(fèi)用、人工的成本等等。

而這樣的動作，也許是為了去尋找資本市場的下一個(gè)故事?！白鳛樯鲜泄疽邪l(fā)展的新增長點(diǎn)，如果未來盲盒的故事講不下去，城市公園也可以作為一個(gè)試金石來開拓新的思路。”