來(lái)源：國(guó)投安信期貨研究院

　　我國(guó)的城鎮(zhèn)化率經(jīng)過(guò)幾個(gè)階段的變化，建國(guó)以后1949年1960年我國(guó)城鎮(zhèn)化率經(jīng)歷了一輪快速發(fā)展；1961年以后自然災(zāi)害以及十年文革導(dǎo)致發(fā)展停滯，城鎮(zhèn)化率出現(xiàn)下滑；改革開(kāi)放以后我國(guó)城鎮(zhèn)化率再度呈現(xiàn)快速發(fā)展，城鎮(zhèn)化進(jìn)入快速階段是以1996年我國(guó)城鎮(zhèn)化率邁入30%大關(guān)為標(biāo)志的，之后我國(guó)城鎮(zhèn)化加速，但隨著體量的增大，房地產(chǎn)政策的變化，城鎮(zhèn)化率發(fā)展速度呈現(xiàn)幾個(gè)階段的變化，1996年到2000年我國(guó)城鎮(zhèn)化率年均增速在4%以上，這期間伴隨了福利分房政策的退出，2000年到2007年我國(guó)城鎮(zhèn)化率年均增速基本都在3%以上，這期間我國(guó)正式確立了房地產(chǎn)支柱產(chǎn)業(yè)的地位；2008年到2017年我國(guó)城鎮(zhèn)化率年均增速在2%以上，這期間經(jīng)歷了金融危機(jī)和地產(chǎn)政策的強(qiáng)有力調(diào)控；2017年以后我國(guó)城鎮(zhèn)化率增速降到2%以下，2022年我國(guó)城鎮(zhèn)化率增速降到0.77%，這期間全世界范圍內(nèi)經(jīng)歷新冠疫情的沖擊，內(nèi)外經(jīng)濟(jì)疲弱，內(nèi)外各種矛盾沖突多層面、多角度的集中引發(fā)。

　　2001年到2011年的11年的時(shí)間里我國(guó)商品房施工面積的年復(fù)合增長(zhǎng)率為20.43%，2012年商品房施工面積增速由2011年的25.02%驟然下降至13.15%，之后我國(guó)商品施工面積同比增速進(jìn)入下降通道，2022年首次轉(zhuǎn)入負(fù)增長(zhǎng)，同比下降7.22%。

　　PVC期貨于2009年5月25日在大連商品交易所掛牌上市。是最早上市的聚烯烴品種，也是較早上市的化工品種，可見(jiàn)PVC的重要性。而PVC行業(yè)真正的發(fā)展，正是得益于城鎮(zhèn)化驅(qū)動(dòng)的地產(chǎn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展帶來(lái)的。伴隨著城鎮(zhèn)化的加速，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)迎來(lái)黃金發(fā)展時(shí)期，對(duì)于PVC的需求量快速增長(zhǎng)，我國(guó)PVC裝置2000年以后快速上馬，迎來(lái)了高速瘋狂的野蠻生長(zhǎng)時(shí)期，2000年到2010年我國(guó)PVC產(chǎn)能由294.5萬(wàn)噸增至2068萬(wàn)噸，增長(zhǎng)了7倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)70%，同期進(jìn)口依存度由45%降至12%，產(chǎn)量由239.7萬(wàn)噸增至1130.1萬(wàn)噸，增長(zhǎng)了4.7倍。高速增長(zhǎng)的背后可以看到產(chǎn)量的增速明顯低于產(chǎn)能的擴(kuò)張速度，PVC行業(yè)的產(chǎn)能利用率在這一時(shí)期由81%降至55%，產(chǎn)業(yè)的無(wú)序發(fā)展導(dǎo)致了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了劇烈變化，由依賴(lài)出口到自給自足，由供不應(yīng)求到供應(yīng)過(guò)剩，業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，產(chǎn)能利用率的大幅下滑導(dǎo)致一些裝置的盈利能力出現(xiàn)巨大問(wèn)題，行業(yè)迎來(lái)了重組洗牌的時(shí)刻。

　　2008年金融危機(jī)以后房?jī)r(jià)快速下降，人們的買(mǎi)房意愿大幅下滑，與此同時(shí)，PVC投產(chǎn)的狂潮也開(kāi)始逐漸降溫，2011年至2015年我國(guó)PVC行業(yè)進(jìn)入行業(yè)的休整期，部分落后產(chǎn)能淘汰，但由于化工企業(yè)往往是地方財(cái)政稅收的重要來(lái)源，因此行業(yè)的兼并重組，產(chǎn)能退出遭遇地方政策阻力，進(jìn)行的并不順暢。不過(guò)金融危機(jī)以后我國(guó)為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，出臺(tái)多重政策提振市場(chǎng)，著名的“4萬(wàn)億”由此產(chǎn)生，房地產(chǎn)行業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，牽扯的上下游行業(yè)眾多，自然扮演著拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的重要角色，于此同時(shí)城鎮(zhèn)化依舊在快速進(jìn)行，雖然與之前階段性比城鎮(zhèn)化的發(fā)展速率有所下滑，但這一階段依然保持了2%以上的快速城鎮(zhèn)化進(jìn)程，大量的需求不斷釋放，PVC行業(yè)在需求逐步提升的過(guò)程中，供需過(guò)剩的矛盾逐步緩解，產(chǎn)能利用率在2011年的時(shí)候僅有55%，到了2015年我國(guó)PVC行業(yè)的產(chǎn)能利用率已經(jīng)提升到72%，行業(yè)的盈利能力也穩(wěn)步回升。

　　2016年以后這幾年國(guó)內(nèi)外環(huán)境方方面面都發(fā)生深刻的變化。2016年供給側(cè)改革吹響號(hào)角，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格乘勢(shì)而起，尤其是黑色產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種受到政策紅利拉動(dòng)，價(jià)格大幅上漲，氯堿化工有關(guān)產(chǎn)品、燒堿、電石、聚氯乙烯價(jià)格同期都大幅飆升。PVC價(jià)格由此結(jié)束了歷時(shí)5年的下降之路，開(kāi)啟了上升通道。價(jià)格的上漲從外部環(huán)境來(lái)看，是受到供給側(cè)改革的影響。從產(chǎn)業(yè)內(nèi)部來(lái)看，經(jīng)過(guò)幾年的供給端的停滯發(fā)展，以及需求受到城鎮(zhèn)化快速發(fā)展的拉動(dòng)，供需矛盾的改善拉動(dòng)價(jià)格上漲的內(nèi)因。2018年我國(guó)城鎮(zhèn)化率的變化速率降到2%以內(nèi)，2019年我國(guó)城鎮(zhèn)化率邁入60%大關(guān)，按照城鎮(zhèn)化發(fā)展六個(gè)階段劃分，已經(jīng)完成基本實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)化的發(fā)展階段，進(jìn)入高度發(fā)達(dá)階段。而2019年還有一件重要的事情那就是新冠疫情的爆發(fā)，世界的政治經(jīng)濟(jì)格局也在疫情的影響下，各種矛盾集中爆發(fā)。世界格局，國(guó)內(nèi)格局、產(chǎn)業(yè)格局，由點(diǎn)到面，由廣及深的裂變已經(jīng)、正在、將要持續(xù)的發(fā)生。