來源：鋼鐵通

　　你想穩(wěn)，沒人跟；你不跌，別人跌……

　　今日開市，鋼市多有下調(diào)，盤中期螺走勢(shì)不佳，局部繼續(xù)補(bǔ)跌；市場(chǎng)氛圍整體偏弱，成材自身又缺乏突破當(dāng)前格局的能量，且一直強(qiáng)勢(shì)的鐵礦在沖擊前高失敗后走跌，鋼材期價(jià)繼續(xù)受累下行。螺紋主力跌破3600關(guān)口，創(chuàng)近5個(gè)月新低，熱卷最低跌至3690元/噸，暫未跌破上周低位。杭州、南京、濟(jì)南、合肥、福州、武漢，沈陽、昆明等半數(shù)市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格下跌10-20元/噸。

　　宏觀面：央行行長(zhǎng)潘功勝表示持續(xù)提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，進(jìn)一步推動(dòng)活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的政策措施落實(shí)落地；已有22地?cái)M發(fā)行特殊再融資債券，總額超9400億。

　　產(chǎn)業(yè)面：沙鋼2月下旬螺紋鋼、高線、盤螺價(jià)格下調(diào)100元/噸；貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示，2月百城首二套平均房貸利率分別降至3.88%、4.44%。

　　國(guó)外方面，海外地緣沖突加劇，避險(xiǎn)情緒提升；10年期美國(guó)國(guó)債收益率徘徊在5%附近，為16年來的最高水平，提升個(gè)人和企業(yè)的各類借貸成本，美聯(lián)儲(chǔ)停止加息的呼聲漸高。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，央行強(qiáng)調(diào)“把握好逆周期和跨周期調(diào)節(jié)”，釋放貨幣政策保持積極的信號(hào)。

　　短期內(nèi)，受到全球市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒提升加之鋼材成本支撐減弱，鋼價(jià)出現(xiàn)弱勢(shì)下跌。

　　鋼廠的苦日子，來了，而且遠(yuǎn)未結(jié)束，這個(gè)冬天可能比2015年更漫長(zhǎng)。

　　一、鋼廠正陷入一個(gè)不好的結(jié)構(gòu)

　　現(xiàn)在鋼廠處于什么樣的結(jié)構(gòu)呢？

　　就鋼廠而言，現(xiàn)在正越來越表現(xiàn)為幾個(gè)核心特征：高產(chǎn)量+有效需求不足+低價(jià)格+持續(xù)虧損+高出口+爐料低庫存+囚徒困境。

　　這個(gè)結(jié)構(gòu)的本質(zhì)含義是：國(guó)內(nèi)有效需求不足或者說供應(yīng)相對(duì)過剩（高產(chǎn)量），房地產(chǎn)低迷（恒大事件的影響），只能賤賣（低價(jià)格）到海外去（高出口），而且即使持續(xù)虧損，也不減產(chǎn)（囚徒困境），從而造成了爐料的低庫存。

　　二、這個(gè)結(jié)構(gòu)真的是太像2015年了。

　　1、高產(chǎn)量

　　2015年的過剩，核心背景是在2008年大放水后，包括鋼鐵在內(nèi)的幾乎所有工業(yè)產(chǎn)品，都大幅度擴(kuò)建產(chǎn)能，并在2011年開始逐漸釋放產(chǎn)能，極端過剩的情況在2014-2015爆發(fā)。一直延續(xù)到2016年初的供給側(cè)改革。

　　這么大的鋼產(chǎn)能，也是當(dāng)初供給側(cè)改革完全沒想到的，因?yàn)?016以來的供給側(cè)，明確要求每淘汰舊高爐1.2噸，上新高爐1噸，但是由于供給側(cè)帶來鋼廠利潤(rùn)大幅度改善，甚至一度暴利，許多鋼廠在置換高爐時(shí)候，陽奉陰違，弄虛作假，賬面上，按照要求來做，但是實(shí)際中，高爐系數(shù)大幅提升，產(chǎn)量大的驚人，遠(yuǎn)超置換之前。

　　2、國(guó)內(nèi)有效需求不足。

　　2015年不僅供應(yīng)端過剩，而且需求端，地產(chǎn)也出現(xiàn)了巨大的滑坡。在整個(gè)地產(chǎn)上行周期中，2014和2015年的地產(chǎn)銷售面積，都比2013年低。

　　現(xiàn)在呢？

　　今年地產(chǎn)也是下滑，而且已經(jīng)是第二年了。今年，除了一季度出現(xiàn)一波疫情后的報(bào)復(fù)性反彈外，此后就基本躺平了，一直萎靡不振。雖然新經(jīng)濟(jì)在持續(xù)發(fā)力，但是仍然難以在國(guó)內(nèi)完全對(duì)沖地產(chǎn)帶來的需求缺口。

　　3，低價(jià)格和持續(xù)虧損。

　　這次的虧損時(shí)間，非?？赡芟?015年靠攏了。鋼廠都在扛，但是最多鋼廠再扛2-3月，內(nèi)陸的鋼廠或者一些資金實(shí)力偏弱的鋼廠，就扛不住了。

　　4，高出口。

　　2015年，創(chuàng)造了歷史最高的出口，至今無法超越。但是請(qǐng)你再去看看他的價(jià)格和利潤(rùn)，就明白了這種高出口的本質(zhì)。

　　現(xiàn)在呢？

　　今年出口也好的不得了，在過去20多年中，已經(jīng)超越絕大多數(shù)年份，直追2015年。

　　鋼廠虧損的本質(zhì)，就是把國(guó)外的焦煤和鐵礦買來，再立馬送回給外國(guó)人，而且還要再貼錢送去。并且這還建立在增加國(guó)內(nèi)的能源消耗和環(huán)境污染的基礎(chǔ)之上。你說這是不是很操蛋？對(duì)此，感到可悲。

　　5，低爐料庫存。

　　今年由于鋼廠遲遲不減產(chǎn)，導(dǎo)致爐料庫存低的很，這是許多人認(rèn)為黑色商品要上漲的另一個(gè)核心原因。但是由此認(rèn)為爐料會(huì)強(qiáng)勢(shì)暴漲，推動(dòng)黑色整體上漲，那就大錯(cuò)特錯(cuò)。

　　爐料要暴漲，必須有兩種基本條件。1）要么鋼廠有足夠的利潤(rùn)空間被壓縮。但是現(xiàn)在鋼廠都打到現(xiàn)金流了，再壓能壓多少呢？爐料每漲1分錢，鋼廠都得買單。鋼廠天天流血，總有一些弱小的鋼廠血先流完的，那還會(huì)給你買單嗎？2）要么材的總需求爆發(fā)，帶動(dòng)價(jià)格上漲。但是我們前面說過了，今年的總需求增加是用低價(jià)和虧損換來的，而不是需求本身非常強(qiáng)。

　　6，囚徒困境，不肯減產(chǎn)。

　　中國(guó)總不可能永遠(yuǎn)會(huì)保留這么多鋼廠的，這是歷史規(guī)律，總歸是要不斷整合的。但是囚徒困境中的博弈群體，大多數(shù)是這么想的：我已經(jīng)無法掉頭了（現(xiàn)在下跌中，把產(chǎn)能賣掉，怎么能賣個(gè)好價(jià)錢呢？），只能選擇堅(jiān)持了，只要堅(jiān)持到最后，就有希望，總比先出局好。真正像王健林那樣壯士斷腕的又能有幾個(gè)人呢？

　　三、當(dāng)下和2015年不同的地方

　　1、地產(chǎn)周期不同：利空。

　　地產(chǎn)硬了25年，透支過度，終于萎了。

　　2、新經(jīng)濟(jì)來了：利好。

　　新能源和新經(jīng)濟(jì)，并不是今年才有的。但是至少穩(wěn)住了總體的經(jīng)濟(jì)，也對(duì)鋼鐵需求的托底做了貢獻(xiàn)。

　　3，海外隨時(shí)可能出現(xiàn)衰退：利空。

　　4、能源結(jié)構(gòu)不同：利好。

　　四、結(jié)論

　　1）結(jié)論1：我們發(fā)現(xiàn)鋼廠當(dāng)下，處于一個(gè)非常類似于2015年那樣不好的結(jié)構(gòu)之中。鋼廠正陷于流血競(jìng)爭(zhēng)的囚徒困境之中，鋼廠的苦日子，剛剛開始，利潤(rùn)暴漲的時(shí)代已經(jīng)過去，優(yōu)勝劣汰、兼并重組的大門正在開啟。

　　2）結(jié)論2：目前已經(jīng)略有減產(chǎn)，但是預(yù)計(jì)從當(dāng)下到未來2到3月之內(nèi)，會(huì)有鋼廠扛不住，進(jìn)一步減產(chǎn)，打破囚徒困境。

　　因此，本輪周期，鋼廠呆在囚徒困境的時(shí)間，整體上會(huì)比較長(zhǎng)，時(shí)間上，極可能超過2015年。

　　3）結(jié)論3：整個(gè)黑色，目前看不到趨勢(shì)性的上漲。

　　煤焦鋼礦幾兄弟，鋼是大哥，煤焦礦天天KTV，那誰來買單？大哥現(xiàn)在正在流血，苦逼逼的，兜里沒錢！把大哥逼死了，以后就沒人買單了。

　　PS：戰(zhàn)爭(zhēng)因素，擾動(dòng)極大。目前暫時(shí)列為風(fēng)險(xiǎn)變量。

　　【鋼鐵聚焦】大面積降薪、調(diào)崗！鋼廠中層干部拿最低生活保障…

　　今年以來，多家鋼鐵企業(yè)對(duì)中層管理人員進(jìn)行綜合考核、競(jìng)選制度調(diào)整和薪酬調(diào)整等，來實(shí)現(xiàn)績(jī)效優(yōu)化和成本控制，以適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需求。

　　華菱鋼鐵15名中層人員因業(yè)績(jī)不佳被調(diào)整！

　　近日，華菱鋼鐵披露2023年半年度報(bào)告，2023年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入795.56億元，報(bào)告中提到，在轉(zhuǎn)型改革繼續(xù)深化方面，堅(jiān)持“年度綜合考核、尾數(shù)淘汰”，報(bào)告期15名中層管理人員因業(yè)績(jī)不佳被調(diào)整。

　　新鋼中層干部基本工資減半！

　　據(jù)8月17日消息，新鋼集團(tuán)本月起，新鋼全面落實(shí)“降費(fèi)用、控投資、拓市場(chǎng)、盡招標(biāo)、強(qiáng)考核”新十五字方針，除普通職工工資及福利不降低外，要降一切可降之成本。公司領(lǐng)導(dǎo)班子成員、全體中層干部帶頭降低差旅標(biāo)準(zhǔn)，中層干部基本工資減半發(fā)放，帶領(lǐng)號(hào)召全體干部職工降本增效從我做起，過緊日子、過苦日子，奮力完成全年績(jī)效目標(biāo)。

　　山鋼這家單位有中層干部拿最低生活保障！

　　4月29日，“厚道山鋼”微信公眾號(hào)消息，在山鋼股份萊蕪分公司月度運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)會(huì)上，確定了1個(gè)末尾團(tuán)隊(duì)，2名末尾人員，1名公司中層管理人員執(zhí)行當(dāng)?shù)刈畹蜕畋Ｕ希?/font>公司中層管理人員月度薪酬差距最大達(dá)72%，考核不留情面、動(dòng)真碰硬！

　　水鋼中層及公司領(lǐng)導(dǎo)只發(fā)1890元生活費(fèi)！

　　柳鋼156名中層領(lǐng)導(dǎo)大調(diào)整！

　　鄂鋼中層干部承受巨大壓力！

　　中國(guó)寶武1月12日發(fā)布《虧損“無干部”，收入有杠桿！鄂鋼“一人一表”強(qiáng)渡市場(chǎng)寒冬紀(jì)實(shí)》文章中提到，2022年2月份，不少鄂鋼的中層干部只領(lǐng)到了生活費(fèi)。

　　慘烈！鋼廠降薪、放假、減員、撿廢鋼．．．

　　有鋼企撿廢鋼

　　宏興股份煉軋廠

　　近期，宏興股份公司煉軋廠精煉作業(yè)區(qū)青年突擊隊(duì)開展小樹林拾撿廢鋼活動(dòng)。此次廢鋼回收活動(dòng)，不僅為煉軋廠降本增效做出了貢獻(xiàn)，而且讓職工切實(shí)感受到了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力，認(rèn)識(shí)到過“緊日子、苦日子”的重要性。

圖片來源：宏興股份

　　柳鋼轉(zhuǎn)爐廠

　　二季度，轉(zhuǎn)爐廠圍繞“深度挖潛 極致降本”開展鋼鐵料耗勞動(dòng)競(jìng)賽：其中，熱烈開展轉(zhuǎn)爐廠全員撿“芝麻”活動(dòng)，二季度轉(zhuǎn)爐廠開展廢舊合金回收活動(dòng)，其中回收廢銅65噸，消耗含Cr/Mo系列合金廢鋼289.9噸，耐候（酸）合金廢鋼1274.25噸、爐條鐵194噸、爐篦板49噸。

　　中天南通公司煉鐵黨支部

圖片來源：中天南通

　　普陽三煉鋼

　　8月13日上午8時(shí)，普陽三煉鋼在會(huì)議室召開完成全年10檔利潤(rùn)研討會(huì)，會(huì)議指出：完成10檔利潤(rùn)是硬任務(wù)，是中心任務(wù)，更是全體三鋼職工使出渾身本事、想盡一切辦法必須完成的任務(wù)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，想要完成全年10檔利潤(rùn)目標(biāo)，各工段、各班組必須全力做好各項(xiàng)工作，其中第六條明確號(hào)召全員多回收廢鋼，增加收益。

　　有鋼企放假

　　比撿廢鋼更讓人無奈的是，在持續(xù)虧損之后，不少鋼企選擇停工停產(chǎn)，一大批員工面臨著暫時(shí)“失業(yè)”的狀態(tài)。

　　停工放假

　　有鋼企轉(zhuǎn)爐

　　停止加入外購(gòu)廢鋼

　　@所有人?

　　因市場(chǎng)形式惡化，為節(jié)能降耗，今天起廢鋼停止加入外購(gòu)廢鋼，以渣鋼為主，轉(zhuǎn)爐有需要聽調(diào)度安排，廢鋼跨一臺(tái)車工作，滿足加斗需要即可，加料一  接收一全停，加料四  接收四停車（這倆車每個(gè)車留一個(gè)人應(yīng)急生產(chǎn)），具體各班跟當(dāng)班調(diào)度溝通，抽出來的人徹底清理各區(qū)域衛(wèi)生，軌道兩側(cè)清理跨的時(shí)候必須同時(shí)清理，不許留死角（柱子根、電機(jī)減速機(jī)底部等），包括玻璃、標(biāo)志牌。