歐洲央行似乎將在6月開始將基準(zhǔn)利率從紀(jì)錄高位下調(diào)，但富國(guó)銀行表示，如果通脹降溫停滯，決策者可能會(huì)采取謹(jǐn)慎態(tài)度。

歐洲央行行長(zhǎng)拉加德已暗示可能在6月6日的會(huì)議上降息。這將先于美聯(lián)儲(chǔ)開啟寬松周期，因?yàn)槁?lián)邦基金期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將在11月開始下調(diào)基準(zhǔn)利率。

富國(guó)銀行國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nick Bennenbroek發(fā)布報(bào)告稱，歐洲央行可能會(huì)在6月份將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至3.75%。富國(guó)銀行的基本預(yù)測(cè)是，歐洲央行今年將降息100個(gè)基點(diǎn)，將存款利率從4%降至3%。

Bennenbroek表示：“如果工資或物價(jià)通脹沒有像我們預(yù)期的那樣放緩，那么今年剩余時(shí)間里，利率可能下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，至3.25%?！彼硎?，此前公布的歐元區(qū)數(shù)據(jù)顯示，勞動(dòng)力成本壓力延續(xù)到了第一季度，地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭正在加快。

他表示:“持續(xù)的工資增長(zhǎng)加上復(fù)蘇的加強(qiáng)，支持了歐洲央行在貨幣寬松周期的早期階段采取漸進(jìn)降息的方式?！薄拔覀冾A(yù)計(jì)歐洲央行將在7月份維持利率不變，9月份再降息25個(gè)基點(diǎn)。”

但Bennenbroek表示，即使存在風(fēng)險(xiǎn)，“我們預(yù)估的75-100個(gè)基點(diǎn)的降息幅度，也超過了市場(chǎng)人士目前所預(yù)期的降息幅度?！彼硎?，考慮到市場(chǎng)定價(jià)以及歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的潛在分歧，歐元的疲軟趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)到2024年底。

歐元區(qū)勞動(dòng)力成本指數(shù)初步顯示，第一季度勞動(dòng)力成本同比漲幅穩(wěn)定在4.9%，工資和薪金漲幅上升至5%。Bennenbroek表示，盡管總體成本增長(zhǎng)仍呈下降趨勢(shì)，但這些成本“只是逐步”緩解。與此同時(shí)，歐元區(qū)5月份制造業(yè)PMI升至47.4，為2023年2月以來的最高水平。服務(wù)業(yè)PMI“喜憂參半”，德國(guó)5月PMI上升，而法國(guó)PMI下降。Bennenbroek表示，5月份PMI調(diào)查顯示，富國(guó)銀行對(duì)歐元區(qū)2024年GDP增長(zhǎng)0.8%的預(yù)測(cè)存在上行風(fēng)險(xiǎn)。

歐洲斯托克600指數(shù)在2024年上漲了近9%。歐元兌美元匯率下跌了近2%。