國(guó)泰君安5月27日研報(bào)指出，美聯(lián)儲(chǔ)4月FOMC政策會(huì)議紀(jì)要放鷹、甚至有關(guān)于加息的討論，顯示聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于抗通脹進(jìn)展緩慢的擔(dān)憂，啟動(dòng)降息的信心不足。同時(shí)，美國(guó)5月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI為50.9、突破榮枯線，服務(wù)業(yè)PMI創(chuàng)12個(gè)月新高至54.8。降息預(yù)期回調(diào)，據(jù)芝商所，截至5月25日市場(chǎng)認(rèn)為降息大概率延后至11月份。但美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性隨著居民超額儲(chǔ)蓄的耗盡，消費(fèi)就業(yè)市場(chǎng)走弱，已經(jīng)有所松動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率政策直至實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)尚需時(shí)日，也令經(jīng)濟(jì)軟著陸難度增大，甚至激化危機(jī)暴露，此背景下，金銀將有亮眼表現(xiàn)。此外，近期地緣政治事件頻發(fā)，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性增加，避險(xiǎn)情緒將助力貴金屬價(jià)格上行。