今日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了5月議息會(huì)議紀(jì)要。總體來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于通脹問(wèn)題充滿(mǎn)了擔(dān)憂(yōu)，而本次會(huì)議整體立場(chǎng)偏鷹，認(rèn)為需要維持現(xiàn)有的高利率政策較長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)確保通脹向2%的水平靠近。本次會(huì)議紀(jì)要公布之后，市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)年內(nèi)降息周期開(kāi)啟與否，對(duì)今年降息的期待有所下降，市場(chǎng)認(rèn)為年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息的次數(shù)或僅為一次。紀(jì)要公布后，國(guó)際貴金屬價(jià)格明顯走弱，國(guó)際金價(jià)再次回調(diào)。

近兩周?chē)?guó)際金價(jià)走勢(shì)

美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為當(dāng)前通脹風(fēng)險(xiǎn)傾向于上行，最近幾個(gè)月抗通脹進(jìn)展不大。但美聯(lián)儲(chǔ)主要擔(dān)憂(yōu)還是外部風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為持久的金融緊縮會(huì)導(dǎo)致家庭財(cái)務(wù)狀況惡化，低收入家庭的財(cái)務(wù)狀況受到的影響會(huì)更大，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成的拖累會(huì)比預(yù)期的更大。議息會(huì)議結(jié)束之后公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)證明了美聯(lián)儲(chǔ)的觀點(diǎn)，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅低于預(yù)期，薪資收入增速有所下降，消費(fèi)者信心指數(shù)近期連續(xù)下降，耐用品價(jià)格大都走低。外部環(huán)境方面，大國(guó)博弈和地緣沖突加劇了原油和銅等大宗商品價(jià)格的上行，美聯(lián)儲(chǔ)普遍擔(dān)憂(yōu)供應(yīng)側(cè)中斷或意外的因素對(duì)通脹造成不利影響。

美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，如果通脹不像預(yù)期的那樣下降，今年不一定需要降息，幾乎所有官員一致認(rèn)為，在對(duì)通脹下降至2%擁有更大的信心前，降息并不合適。?值得注意的是，本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議發(fā)生在當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月30日到5月1日，隨后5月3日和15日分別公布了4月非農(nóng)數(shù)據(jù)與通脹數(shù)據(jù)，這意味著本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要并沒(méi)有包含這兩個(gè)重要數(shù)據(jù)所隱含的信息，市場(chǎng)所擔(dān)心的只是在這兩個(gè)數(shù)據(jù)公布之前美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度。而美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之后的4月通脹和非農(nóng)數(shù)據(jù)都不及預(yù)期，這兩個(gè)數(shù)據(jù)剛公布之時(shí)給了市場(chǎng)對(duì)于年內(nèi)降息較大的樂(lè)觀預(yù)期，因此國(guó)際金價(jià)從近期調(diào)整階段的最低點(diǎn)2274美元/盎司左右漲到了歷史新高2450美元/盎司。

接下來(lái)美國(guó)5月通脹和非農(nóng)數(shù)據(jù)十分關(guān)鍵，如果連續(xù)兩個(gè)月都明顯下降，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于通脹的擔(dān)憂(yōu)將會(huì)有所降低，部分美聯(lián)儲(chǔ)官員的態(tài)度觀點(diǎn)可能會(huì)有所變化，在此之前，市場(chǎng)將可能根據(jù)相關(guān)信息揣測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)的政策意圖，國(guó)際黃金價(jià)格或因此出現(xiàn)漲跌波動(dòng)。

編輯|焦揚(yáng)? 版式|焦揚(yáng)? 視覺(jué)|張宗偉?