轉(zhuǎn)自：金十?dāng)?shù)據(jù)

資管公司Smead Capital Management的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官、巴菲特式價(jià)值投資者比爾?斯米德（Bill Smead）表示，至少在未來10年內(nèi)，美股將面臨一段慘淡的回報(bào)期。

這位極度悲觀的首席投資官一直在對股市的未來走勢發(fā)出警告。他在最近給客戶的一封信中警告說，通脹持續(xù)存在將在未來幾年內(nèi)嚴(yán)重影響標(biāo)普500指數(shù)的回報(bào)。

斯米德表示：“我們預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)在未來10到15年內(nèi)將不會有任何回報(bào)，通脹時(shí)代將繼續(xù)存在。”

在之前的一份報(bào)告中，斯米德將當(dāng)前的宏觀環(huán)境與上世紀(jì)70年代的情況進(jìn)行了比較，當(dāng)時(shí)飆升的通脹和高利率導(dǎo)致股市進(jìn)入“死球”（“dead ball”）時(shí)期。他寫道，新的通脹時(shí)代可能會導(dǎo)致股市進(jìn)入類似時(shí)期。

據(jù)斯米德的說法，“死球”時(shí)期將至少持續(xù)十年，只有當(dāng)市場對最昂貴股票的熱情全部消退時(shí)，“死球”時(shí)期才會結(jié)束。此外，這一過程或?qū)?dǎo)致與互聯(lián)網(wǎng)泡沫和金融危機(jī)時(shí)期的同等損失，當(dāng)時(shí)股票跌幅達(dá)兩位數(shù)。

由于美聯(lián)儲收緊貨幣政策，美國通脹率已從數(shù)十年的高位大幅降溫。4月份消費(fèi)者價(jià)格同比漲幅為3.4%，但市場評論員指出，這仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的長期通脹目標(biāo)。

斯米德表示，未來幾年通脹可能還會加劇，因?yàn)槲飪r(jià)上漲的部分原因是公共債務(wù)水平高企。美國聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模目前約為34.5萬億美元。

“多年來，我們的財(cái)政赤字巨大，有三種方法可以平衡預(yù)算：削減預(yù)算、提高稅收，或者用貶值的美元來償還債務(wù)，最終通過通脹來擺脫困境?！彼姑椎抡f，后來他補(bǔ)充道，由于政治限制，前兩種選擇不太可能實(shí)現(xiàn)。

其他極度悲觀的預(yù)測者警告稱，美股的未來之路充滿坎坷，尤其是在美國仍有可能在未來一年內(nèi)陷入衰退的情況下。根據(jù)紐約聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)學(xué)家的最新預(yù)測，到2025年4月，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為50% 。

編輯：王曉偉