毫不夸張的說(shuō)，英偉達(dá)(NVDA.US)的每一次財(cái)報(bào)都能重振投資者“AI信仰”，這次也是一樣震撼！這次，除了AI芯片，英偉達(dá)給出了新的增長(zhǎng)動(dòng)力：主權(quán)AI以及新的多模態(tài)能力。在AI芯片需求火爆的背景下，英偉達(dá)通過(guò)AI主權(quán)推動(dòng)業(yè)務(wù)多元化的野心，讓其提高股息與拆股多了幾分底氣。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，處于人工智能熱潮中心的芯片制造商英偉達(dá)周四盤后股票一度漲6%左右，市值增加近1400億美元，這意味著僅僅是盤后漲幅即超過(guò)了英特爾公司的整個(gè)市值，更令人驚嘆的是，英偉達(dá)樂(lè)觀預(yù)計(jì)下一季度280億美元銷售額更是英特爾指引的兩倍多。

AI芯片需求火爆，新芯片平臺(tái)今年創(chuàng)收、消除需求“空窗期”

業(yè)績(jī)公布前，市場(chǎng)擔(dān)憂英偉達(dá)收益報(bào)告的一大問(wèn)題是，其最新數(shù)據(jù)能否證明其股價(jià)令人目眩的上漲是合理的。截至周三收盤，該股今年以來(lái)已累計(jì)上漲92%，投資者希望該公司將繼續(xù)打破預(yù)期。最新報(bào)告沒(méi)有讓人失望，首席執(zhí)行官黃仁勛談到了一個(gè)新時(shí)代的到來(lái)，從而激起了人們的興奮。他在接受采訪時(shí)說(shuō)，“這是一場(chǎng)新工業(yè)革命的開(kāi)始”，這呼應(yīng)了他最喜歡的主題之一;“這真的很令人興奮”。

截至4月28日的第一財(cái)季業(yè)績(jī)超出預(yù)期，這得益于英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心部門的增長(zhǎng)。該公司周三表示，第二季度營(yíng)收將達(dá)到280億美元左右，超過(guò)分析師預(yù)測(cè)的268億美元。而且樂(lè)觀的銷售預(yù)測(cè)顯示，該公司在人工智能計(jì)算方面的支出依然強(qiáng)勁。

這種樂(lè)觀的前景鞏固了英偉達(dá)作為人工智能支出最大受益者的地位。該公司所謂的人工智能加速器――幫助數(shù)據(jù)中心開(kāi)發(fā)聊天機(jī)器人和其他尖端工具的芯片――在過(guò)去兩年中成為熱門商品，使其銷售額飆升。在第一財(cái)季，英偉達(dá)的收入增長(zhǎng)了兩倍多，達(dá)到260億美元。不計(jì)某些項(xiàng)目，利潤(rùn)為每股6.12美元，遠(yuǎn)高于分析師預(yù)期的營(yíng)收約247億美元、每股收益5.65美元。

英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心部門――目前是其最大的銷售來(lái)源――上季度創(chuàng)造了226億美元的收入。游戲部門提供了26億美元收入。分析師給出的預(yù)期是數(shù)據(jù)中心部門210億美元，游戲部門26億美元。

Blackwell平臺(tái)今年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收，消除需求“空窗期”擔(dān)憂

該公司的新芯片平臺(tái)名為Blackwell，目前已全面投產(chǎn)。它為可以處理數(shù)萬(wàn)億參數(shù)的生成式人工智能奠定了基礎(chǔ)。黃仁勛表示：“我們已經(jīng)準(zhǔn)備好迎接下一波增長(zhǎng)?！?/p>

黃仁勛指出，該公司將從新的Blackwell芯片中獲得2024年的“大量”收入，但客戶并沒(méi)有減少對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的訂單――這是一些分析師所擔(dān)心的問(wèn)題。他說(shuō)，這些買家需要當(dāng)前這代人幫助他們盡快建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施。

隨著B(niǎo)lackwell投入生產(chǎn)，一些投資者擔(dān)心英偉達(dá)可能會(huì)面臨銷售“空檔期”：部分客戶會(huì)選擇等待Blackwell、棄購(gòu)Hopper。針對(duì)此種擔(dān)憂，黃仁勛在電話會(huì)中強(qiáng)調(diào)，Blackwell可以“向下兼容”Hopper的架構(gòu)系統(tǒng)。這意味著，客戶無(wú)需“苦苦等待”Blackwell出貨，早買Hopper早享受，后續(xù)想再過(guò)渡到Blackwell也會(huì)很“絲滑”。

對(duì)英偉達(dá)產(chǎn)品的需求已經(jīng)超過(guò)了供應(yīng)，黃仁勛預(yù)計(jì)這種情況將持續(xù)到明年。他說(shuō)，該公司還面臨著其他挑戰(zhàn):其技術(shù)日益復(fù)雜，現(xiàn)在包括完整的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，這意味著其供應(yīng)鏈變得復(fù)雜得多。這使得增加產(chǎn)出變得更加困難。他在采訪中說(shuō):“從來(lái)沒(méi)有人量產(chǎn)過(guò)超級(jí)計(jì)算芯片。我們正在盡我們所能?！?/p>

拆股增息，英偉達(dá)股價(jià)突破1000美元，領(lǐng)漲AI股

該公司宣布將季度股息提高了150%，達(dá)到每股10美分。英偉達(dá)還宣布將股票拆分為10比1，這有助于推動(dòng)其股價(jià)上漲。該公司表示，此舉旨在讓員工和投資者更容易獲得股票。這將是英偉達(dá)過(guò)去三年來(lái)的第二次分拆，自2021年5月宣布上一次分拆以來(lái)，該公司股價(jià)上漲了500%以上。

理論上來(lái)說(shuō)，股票分割對(duì)股票價(jià)值沒(méi)有根本影響。不過(guò)，Mapsignals首席投資策略師Alec Young表示，它們往往有助于推動(dòng)家庭投資者的購(gòu)買。Young在接受采訪時(shí)說(shuō):“英偉達(dá)拆股是個(gè)大新聞。你不應(yīng)該低估散戶青睞的股票的吸引力。”

英偉達(dá)又發(fā)布了一份超出預(yù)期的收益報(bào)告和預(yù)測(cè)打消了人們對(duì)過(guò)去一年在數(shù)據(jù)中心設(shè)備上的支出熱潮可能會(huì)放緩的擔(dān)憂。英偉達(dá)給交易員開(kāi)了綠燈，他們押注人工智能計(jì)算類股的漲勢(shì)還有持續(xù)的空間，更不用說(shuō)該公司自身的股票了。

在周三的美股盤后交易中，該股一度上漲7.8%，首次突破1000美元大關(guān)。英偉達(dá)的市值也一路飆升，超過(guò)了2.3萬(wàn)億美元。英偉達(dá)股價(jià)的上漲幫助推高了其他與人工智能相關(guān)公司的股價(jià)。超微電腦(SMCI.US)、AMD(AMD.US)和戴爾都在英偉達(dá)業(yè)績(jī)公布后上漲。

周三美股盤后，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)推動(dòng)硬件類股大幅上漲。漲幅最大的是服務(wù)器制造商超級(jí)電腦和戴爾科技，漲幅均超過(guò)4%。英偉達(dá)芯片的制造商臺(tái)積電(TSM.US)漲幅超過(guò)3%，芯片制造商博通(AVGO.US)、邁威爾科技(MRVL.US)和AMD漲幅超過(guò)2%。

英偉達(dá)業(yè)務(wù)多元化早期階段，發(fā)力主權(quán)AI

英偉達(dá)已成為華爾街最看好的人工智能押注標(biāo)的，在過(guò)去幾個(gè)季度的所創(chuàng)造的銷售額和凈利潤(rùn)均大幅超出分析師普遍預(yù)期，且連續(xù)多個(gè)季度提供的業(yè)績(jī)展望令華爾街感到震撼。除了向超大規(guī)模云計(jì)算服務(wù)商提供芯片，英偉達(dá)現(xiàn)在也在努力尋求業(yè)務(wù)多元化――盯上了“AI本土化”市場(chǎng)。這也是黃仁勛在今年首次提到“主權(quán)AI”，暗示國(guó)家級(jí)人工智能硬件需求激增。

押注主權(quán)人工智能，今年將貢獻(xiàn)數(shù)十億美元

OpenAI的ChatGPT聊天機(jī)器人于2022年發(fā)布，引發(fā)了主要科技公司之間建立自己的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的競(jìng)賽。這場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)使得英偉達(dá)的H100芯片成為必備產(chǎn)品。每塊芯片售價(jià)數(shù)萬(wàn)美元，而且常常供不應(yīng)求。英偉達(dá)的芯片非常適合開(kāi)發(fā)人工智能軟件，這有助于打開(kāi)一個(gè)新市場(chǎng)，并讓其在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前領(lǐng)先一步。

目前，大部分新收入來(lái)自少數(shù)客戶。亞馬遜(AMZN.US)、Meta Platforms(META.US)、微軟(MSFT.US)和Alphabet(GOOGL.US)旗下的谷歌這四家公司是英偉達(dá)最大的買家，約占銷售額的40%。不過(guò)，黃仁勛正試圖通過(guò)生產(chǎn)完整的計(jì)算機(jī)、軟件和服務(wù)來(lái)擴(kuò)大他的賭注，旨在幫助更多的企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)部署他們自己的人工智能系統(tǒng)。

英偉達(dá)周三強(qiáng)調(diào)，它希望把自己的技術(shù)賣給更廣闊的市場(chǎng)――超越被稱為“超大規(guī)模”的大型云計(jì)算服務(wù)提供商。但黃仁勛指出，人工智能正在向消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司、汽車制造商、生物技術(shù)和醫(yī)療保健客戶轉(zhuǎn)移。各國(guó)也在開(kāi)發(fā)自己的系統(tǒng)，這種趨勢(shì)被稱為主權(quán)人工智能。他說(shuō)，這些機(jī)會(huì)正在創(chuàng)造出云服務(wù)提供商之外的多個(gè)數(shù)十億美元的市場(chǎng)。

如今，英偉達(dá)正在尋找新的市場(chǎng)，以及類似政府級(jí)別的大型客戶來(lái)保持迅猛的增長(zhǎng)勢(shì)頭。例如，埃隆?馬斯克旗下特斯拉公司大規(guī)模部署英偉達(dá)芯片就是這種擴(kuò)張的一個(gè)跡象。這家汽車制造商正在使用英偉達(dá)的設(shè)備開(kāi)發(fā)自動(dòng)駕駛汽車的軟件。

就在上周，據(jù)報(bào)道，特斯拉一直在制定在中國(guó)建立數(shù)據(jù)中心的計(jì)劃，以訓(xùn)練在該地區(qū)運(yùn)行全自動(dòng)駕駛汽車(FSD)所需的算法。有消息稱，這家電動(dòng)汽車巨頭已經(jīng)與英偉達(dá)(NVDA.US)就收購(gòu)其中國(guó)數(shù)據(jù)中心的圖形處理單元進(jìn)行了談判。據(jù)悉，特斯拉一直在制定在中國(guó)建立資料中心的計(jì)劃，以訓(xùn)練FSD所需的演算法。報(bào)道，目前特斯拉仍在努力爭(zhēng)取中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。如果特斯拉能找到一種變通辦法，在中國(guó)提供完整版的FSD，它就能提高在中國(guó)的收入和利潤(rùn)率。

上個(gè)季度，超大規(guī)模云計(jì)算服務(wù)商仍然是英偉達(dá)的關(guān)鍵增長(zhǎng)動(dòng)力。它們約占公司數(shù)據(jù)中心收入的45%。這表明英偉達(dá)正處于業(yè)務(wù)多元化的早期階段。

英偉達(dá)公布業(yè)績(jī)后，Ingalls & Snyder高級(jí)投資組合策略師Tim Ghriskey表示:“我們正處于一場(chǎng)技術(shù)革命中，而且還處于早期階段?，F(xiàn)在真的很難不樂(lè)觀，尤其是對(duì)英偉達(dá)?！?/p>

黃仁勛2024年首提“主權(quán)AI能力”，暗示國(guó)家級(jí)人工智能硬件需求激增

今年2月份，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛接受媒體采訪時(shí)表示，當(dāng)今世界各國(guó)都打算在本國(guó)國(guó)內(nèi)建立和運(yùn)行自己的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，這將全面推高對(duì)英偉達(dá)硬件產(chǎn)品的需求。黃仁勛在接受采訪時(shí)表示，包括印度、日本、法國(guó)和加拿大在內(nèi)的國(guó)家都在談?wù)撏顿Y“主權(quán)人工智能能力”的重要性?！皬乃麄兊淖匀毁Y源，再到數(shù)據(jù)，被視作應(yīng)該為他們的國(guó)家進(jìn)行提煉和生產(chǎn)。對(duì)主權(quán)人工智能能力的認(rèn)可是全球性的理念?！?/p>

黃仁勛表示，這些國(guó)家現(xiàn)在都發(fā)現(xiàn)自己對(duì)超級(jí)計(jì)算機(jī)的需求越來(lái)越大，這是利用其學(xué)術(shù)成果所必需的。作為全球首家市值突破萬(wàn)億美元大關(guān)的芯片巨頭英偉達(dá)的聯(lián)合創(chuàng)始人，黃仁勛今年年初一直在談?wù)摳鲊?guó)及這些國(guó)家的大型科技公司都需要將寶貴的數(shù)據(jù)和情報(bào)保留在當(dāng)?shù)亍Ｔ邳S仁勛看來(lái)，這種針對(duì)全球人工智能技術(shù)布局熱潮的國(guó)家級(jí)別方式將推動(dòng)數(shù)據(jù)中心的擴(kuò)張步伐，而這將需要英偉達(dá)的專業(yè)知識(shí)和當(dāng)前數(shù)據(jù)中心最核心的加速硬件――AI芯片。

黃仁勛現(xiàn)在計(jì)劃通過(guò)說(shuō)服大型企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)建立自己的基礎(chǔ)設(shè)施，尤其是計(jì)劃擴(kuò)大英偉達(dá)的政府級(jí)客戶群。黃仁勛表示:“絕大多數(shù)計(jì)算市場(chǎng)和大型數(shù)據(jù)中心都集中在美國(guó)。但是這是第一次，因?yàn)樯扇斯ぶ悄苡?jì)算技術(shù)的出現(xiàn)，算力需求將影響到每個(gè)國(guó)家。因此，一些市場(chǎng)將是相當(dāng)大的、且全球性的?！?/p>

黃仁勛的評(píng)論意味著，對(duì)生成式人工智能計(jì)算的需求正在從云計(jì)算提供商擴(kuò)展到汽車和醫(yī)療保健等其他行業(yè)，而這些行業(yè)往往需要數(shù)據(jù)“本土化”。這些結(jié)果向Silvant Capital Management首席投資官M(fèi)ichael Sansoterra提供了進(jìn)一步的證據(jù)，表明人工智能的漲勢(shì)將持續(xù)下去。他說(shuō):“這不僅表明數(shù)據(jù)中心在人工智能方面的支出強(qiáng)勁，還表明在外圍工作的人可能也會(huì)繼續(xù)做得很好。這對(duì)仍處于早期階段的人工智能市場(chǎng)的健康發(fā)展是個(gè)好兆頭?！?/p>