北京時間5月23日凌晨2時，美聯(lián)儲公布4月30日至5月1日的政策會議紀(jì)要。

會議紀(jì)要顯示，近幾個月在降低通脹方面缺乏進(jìn)展，美聯(lián)儲仍然對通脹感到擔(dān)憂。這樣的措辭顯示美聯(lián)儲可能不會很快降息，引發(fā)外界對于該機(jī)構(gòu)可能再度加息的擔(dān)憂。

通脹存上行風(fēng)險

此次公布的會議紀(jì)要提及，一系列數(shù)據(jù)顯示，從今年開始，通脹較官員們預(yù)期的更頑固，在對通脹獲得進(jìn)一步信心方面，所需時間超過聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）原來的想象，利率政策限制性的程度面臨“眾多”不確定性。

會議紀(jì)要顯示，與會者指出，雖然過去一年通脹有所緩解，但最近幾個月在實現(xiàn)2%的目標(biāo)方面缺乏進(jìn)一步進(jìn)展。最近的數(shù)據(jù)顯示，商品和服務(wù)價格通脹的組成部分均顯著增加。

一系列數(shù)據(jù)顯示，從2024年開始，通脹比官員們預(yù)期的更為頑固。美聯(lián)儲的目標(biāo)是2%的通脹率，但所有指標(biāo)都顯示物價漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這一目標(biāo)。

今年早些時候，一連串高于預(yù)期的通脹報告打破了投資者對降息的預(yù)期。雖然4月通脹出現(xiàn)改善，不過也被認(rèn)為不足以抵消前期通脹反彈的壓力。

會議紀(jì)要補(bǔ)充說，“多位與會者都提到，如果通脹風(fēng)險成為現(xiàn)實，他們愿意進(jìn)一步收緊政策，而這種行動是適當(dāng)?shù)??！?/p>

同時，眾多官員提及，存在金融條件太過寬松的風(fēng)險，也有部分官員提到私人信貸市場快速增長的問題。

降息預(yù)期調(diào)整

會議紀(jì)要公布之后，消息拖累美股擴(kuò)大跌幅，道指一度跌逾300點。

截至當(dāng)日收市，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.3%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌0.2%，這兩個指數(shù)在上一交易日均收于歷史高點。道瓊斯指數(shù)下跌約200點，跌幅為0.5%。

4月30日，美聯(lián)儲在此次議息會議后的決策聲明中宣布繼續(xù)按兵不動，6月放慢量化緊縮（QT）的節(jié)奏，美債按月減持的上限放緩至250億美元，按揭抵押證券（MBS）按月減持的上限則維持在350億美元不變。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在該次會議后的例行記者會上稱，就降息問題而言，獲得信心將比原來所預(yù)計的更加漫長，不知道美聯(lián)儲何時才能抵達(dá)降息的信心程度；FOMC下一步行動不太可能是加息；短期通脹預(yù)期已經(jīng)上升，勞動力需求仍然強(qiáng)勁，但相較于新冠疫情以來的高峰已經(jīng)降溫。

美聯(lián)儲將于6月11日至12日舉行下一輪FOMC議息會議。此前市場押注美聯(lián)儲6月降息，不過目前降息預(yù)期在反反復(fù)復(fù)中降溫。

就在此次美聯(lián)儲5月會議紀(jì)要出爐前，美聯(lián)儲官員密集發(fā)聲，對于降息的態(tài)度均較為謹(jǐn)慎，并再度提及加息的可能性。

美聯(lián)儲理事沃勒5月21日表示，雖然他預(yù)計聯(lián)邦公開市場委員會不必加息，但他警告稱，在投票降息之前，他需要看到“幾個月”的良好數(shù)據(jù)。

上周，鮑威爾表達(dá)的情緒并不那么強(qiáng)硬，不過他堅稱，隨著通脹走高，美聯(lián)儲將“需要保持耐心，讓限制性政策發(fā)揮作用”。

投資者現(xiàn)在關(guān)注美聯(lián)儲官員如何權(quán)衡通脹軌跡以及官員們此前預(yù)計將在2024年進(jìn)行的三次降息的細(xì)節(jié)。

在美聯(lián)儲會議紀(jì)要公布前，麥格理全球外匯和利率策略師Thierry Wizman寫道，在鮑威爾5月1日的新聞發(fā)布會后，美聯(lián)儲官員的講話聽起來比鮑威爾的講話更不“鴿派”，也更謹(jǐn)慎。他還預(yù)計政策制定者將隨著時間的推移提高他們對合適的長期中性利率的預(yù)估。

高盛CEO所羅門預(yù)計，美聯(lián)儲今年不會降息，因為政府支出已證明美國經(jīng)濟(jì)更具彈性。

市場也在繼續(xù)調(diào)整今年的降息預(yù)期。會議紀(jì)要發(fā)布后的期貨定價顯示，9月首次降息的可能性約為60%。