1. 5月22日(周三)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發(fā)稿，道指期貨跌0.12%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.09%，納指期貨漲0.04%。

2. 截至發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.29%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.40%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.63%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.28%。

3. 截至發(fā)稿，WTI原油跌0.58%，報(bào)78.20美元/桶。布倫特原油跌0.53%，報(bào)82.44美元/桶。

市場(chǎng)消息

華爾街看漲美股已是主流!大摩“空轉(zhuǎn)多”，小摩成“殘存的空頭”。在華爾街知名空頭之一、摩根士丹利股票策略師Michael Wilson“認(rèn)輸”后，其同事、大摩高級(jí)投資組合經(jīng)歷Andrew Slimmon認(rèn)為美國(guó)股市將突破歷史高點(diǎn)，因?yàn)榇罅楷F(xiàn)金仍未進(jìn)場(chǎng)表明投資者對(duì)周期的一部分感到“恐懼”，隨后“FOMO”情緒將推動(dòng)熱錢涌入。Wilson上調(diào)了標(biāo)普500指數(shù)未來12個(gè)月目標(biāo)水平——預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)到2025年6月將上漲2%，而此前認(rèn)為該指數(shù)將下跌15%。對(duì)于其他投行來說，主流觀點(diǎn)仍是看漲美股。例如，美國(guó)銀行和富國(guó)銀行的同行預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)年底將分別進(jìn)一步上漲至5400點(diǎn)和5535點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)官員重申：降息前需看到更多通脹下降證據(jù)。兩名美聯(lián)儲(chǔ)官員重申利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高位，強(qiáng)調(diào)在美聯(lián)儲(chǔ)等待更多通脹正在下降的證據(jù)之際，需要保持耐心?？死蛱m聯(lián)儲(chǔ)主席Loretta Mester周二在亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席Raphael Bostic主持的座談會(huì)上表示，她希望在降息之前，再看到“幾個(gè)月的通脹數(shù)據(jù)看起來正在下降”。波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席Susan Collins也出席了亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)金融市場(chǎng)會(huì)議。她表示，她希望看到更多證據(jù)表明，物價(jià)壓力正朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)邁進(jìn)?！拔艺J(rèn)為這是一個(gè)需要耐心的時(shí)刻。我認(rèn)為數(shù)據(jù)非常復(fù)雜，”Collins表示?！斑@需要的時(shí)間比我之前想象的要長(zhǎng)。”Collins今年對(duì)貨幣政策沒有投票權(quán)。

高盛：美元在抗通脹戰(zhàn)役中將更加堅(jiān)挺，或在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持強(qiáng)勢(shì)。高盛認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)保持利率穩(wěn)定，而其他國(guó)家選擇降息，美元或?qū)⒃诟L(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持強(qiáng)勢(shì)?？R克希亞·特里維迪(Kamakshya Trivedi)和約瑟夫·布里格斯(Joseph Briggs)領(lǐng)導(dǎo)的策略團(tuán)隊(duì)在給客戶的一份報(bào)告中寫道：“如果美聯(lián)儲(chǔ)保持穩(wěn)定，但更多的其他司法管轄區(qū)決定在國(guó)內(nèi)實(shí)施寬松政策，而不是等待美聯(lián)儲(chǔ)，這一政策分歧或?qū)е旅涝诟L(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持強(qiáng)勢(shì)?！边@些分析師認(rèn)為加拿大、英國(guó)和歐元區(qū)將在6月降息。今年以來，美元兌G10所有國(guó)家匯率皆有所上漲，Bloomberg追蹤美元走強(qiáng)的指數(shù)上漲了近3%。

債券交易員削減美聯(lián)儲(chǔ)降息押注，美債空頭重新抬頭。在上周三公布的美國(guó)4月CPI數(shù)據(jù)好于預(yù)期之后，市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息近50個(gè)基點(diǎn)。然而，債券交易員再次對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)像市場(chǎng)預(yù)期的那樣降息兩次表示懷疑。掉期市場(chǎng)目前暗示美聯(lián)儲(chǔ)到今年年底將降息約40個(gè)基點(diǎn)，首次降息將在11月。倉(cāng)位狀況表明，隨著近幾日債券收益率走高，新的空頭押注已經(jīng)重新建立。與此同時(shí)，對(duì)美國(guó)國(guó)債的多頭頭寸已部分出清。交易員們保持謹(jǐn)慎，等待更多數(shù)據(jù)證實(shí)通脹正朝著正確的方向發(fā)展，同時(shí)等待聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)周三將公布的5月會(huì)議紀(jì)要提供有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的新線索。

拜登擬于美國(guó)獨(dú)立日前釋放100萬(wàn)桶汽油以降低油價(jià)。拜登政府將從美國(guó)東北部?jī)?chǔ)備中釋放100萬(wàn)桶汽油，以在7月4日美國(guó)獨(dú)立日假期和夏季駕車季到來前降低加油站油價(jià)。能源部長(zhǎng)詹妮弗·格蘭霍姆(Jennifer Granholm)在周二的一份聲明中說：“通過在陣亡將士紀(jì)念日和7月4日之間戰(zhàn)略性地釋放這一儲(chǔ)備，我們將確保在人們最需要時(shí)具有充足供應(yīng)流向三州(地區(qū))和東北部。”由于石油輸出國(guó)組織(OPEC)減產(chǎn)，以及擔(dān)心以色列·哈馬斯戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)更廣泛的中東沖突，導(dǎo)致供應(yīng)中斷，油價(jià)上漲，汽油期貨今年已上漲了19%。能源價(jià)格的上漲在四月便激起人們的猜測(cè)，即拜登政府可能會(huì)在11月總統(tǒng)大選之前動(dòng)用德克薩斯州和路易斯安那州的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。

個(gè)股消息

唯品會(huì)(VIPS.US)Q1凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24.6%，GMV同比增長(zhǎng)8.0%。唯品會(huì)Q1總凈營(yíng)收276億元，同比增長(zhǎng)0.4%，不及市場(chǎng)預(yù)期;歸屬于公司股東凈利潤(rùn)23億元，同比增長(zhǎng)24.6%;攤薄后每ADS收益為4.18元，上年同期為3.16元。Non-GAAP歸屬于公司股東凈利潤(rùn)26億元，同比增長(zhǎng)24.8%，攤薄后每ADS收益為4.66元，上年同期為3.52元，超出預(yù)期市場(chǎng)。第一季度GMV同比增長(zhǎng)8.0%，從上年同期的485億元增至524億元。毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.9%，從上年同期的59億元增至65億元?；钴S客戶數(shù)量為4310萬(wàn)，上年同期為4370萬(wàn)?？傆唵瘟繛?.785億，上年同期為1.844億。展望第二季度，唯品會(huì)預(yù)計(jì)其總凈營(yíng)收將在265億至279億元之間，同比下降約5%至0%。

逸仙電商(YSG.US)發(fā)布一季報(bào)：營(yíng)收7.73億元，實(shí)現(xiàn)彩妝護(hù)膚雙增長(zhǎng)。逸仙電商第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)至7.73億元，符合此前公司營(yíng)收指引，延續(xù)增長(zhǎng)軌跡。其中，護(hù)膚業(yè)務(wù)保持健康的可持續(xù)增長(zhǎng)，2024年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.45億元，占總營(yíng)收的比例為31.7%。截至目前，護(hù)膚業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)8個(gè)季度營(yíng)收占比超30%，營(yíng)收結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。此外，彩妝業(yè)務(wù)持續(xù)豐富產(chǎn)品布局，營(yíng)收較去年同期增長(zhǎng)3.2%，重歸價(jià)值增長(zhǎng)軌道。受益于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型深化推進(jìn)，公司造血能力持續(xù)提升。一季度毛利率達(dá)77.7%，同比提升3.4個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，逸仙電商持續(xù)加碼研發(fā)投入，夯實(shí)研發(fā)創(chuàng)新力。

拼多多(PDD.US)新一季財(cái)報(bào)：業(yè)務(wù)仍處成長(zhǎng)期，將加碼投入深化高質(zhì)量發(fā)展。拼多多集團(tuán)第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收868億元，同比增長(zhǎng)131%。2024年，是拼多多集團(tuán)繼續(xù)深化高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的重要一年，也是商務(wù)部確定的“消費(fèi)促進(jìn)年”。拼多多積極響應(yīng)，一季度，在新春佳節(jié)等節(jié)慶時(shí)令推出一系列助商惠民讓利舉措，在引導(dǎo)高質(zhì)量消費(fèi)的同時(shí)，聯(lián)合優(yōu)選品質(zhì)商家聚焦“國(guó)貨潮牌”主題豐富高質(zhì)量供給，完善高質(zhì)量生態(tài)，通過政策和活動(dòng)雙輪驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

塔吉特(TGT.US)一季度利潤(rùn)未達(dá)預(yù)期，股價(jià)下跌。塔吉特股價(jià)在本周三的盤前交易中下跌7.7%，觸及三個(gè)月來的最低點(diǎn)。這一跌勢(shì)源于這家知名折扣零售商公布的第一季度財(cái)報(bào)顯示利潤(rùn)未達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，主要由于非必需品銷售表現(xiàn)疲軟。財(cái)報(bào)顯示，塔吉特第一季度凈收入從去年同期的9.5億美元或每股2.05美元小幅下滑至9.42億美元，相當(dāng)于每股2.03美元。這個(gè)數(shù)字未能達(dá)到FactSet對(duì)每股收益2.06美元的預(yù)期。此外，公司的總收入同比下降了3.1%，降至245.3億美元，盡管略高于FactSet共識(shí)的245.2億美元。同店銷售額也下降了3.7%，與預(yù)期相符。盡管面臨挑戰(zhàn)，塔吉特的毛利率實(shí)際上有所提高，從26.3%增長(zhǎng)到27.7%。

英偉達(dá)(NVDA.US)業(yè)績(jī)不僅關(guān)乎科技股走勢(shì)! 還攸關(guān)今年“狂飆”的電力股。被華爾街大行高盛予以“地球最重要股票”稱號(hào)的AI芯片霸主英偉達(dá)，將于北京時(shí)間周四凌晨公布該公司2025財(cái)年第一財(cái)季的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)以及下一財(cái)季業(yè)績(jī)展望，并于凌晨5點(diǎn)左右召開業(yè)績(jī)電話會(huì)議。英偉達(dá)這份財(cái)報(bào)無(wú)疑關(guān)乎著全球科技股投資者對(duì)于AI的信仰，其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)以及對(duì)于下一財(cái)季的業(yè)績(jī)展望大概率直接決定全球科技股至少短中期內(nèi)的股價(jià)勢(shì)頭。但是值得注意的是，這一次，今年瘋漲的電力股與可再生能源股背后的投資者們也將目光全面聚焦于英偉達(dá)財(cái)報(bào)。分析師們普遍預(yù)計(jì)英偉達(dá)第一財(cái)季總營(yíng)收約為246億美元，同比增長(zhǎng)超過240%;每股收益同比增長(zhǎng)418%至5.60美元。

重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

北京時(shí)間22:00：美國(guó)4月成屋銷售年化總數(shù)(萬(wàn)戶)。

北京時(shí)間22:30：美國(guó)截至5月17日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存變動(dòng)(億立方英尺)、美國(guó)截至5月17日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)(萬(wàn)桶)。

北京時(shí)間21:40：2025年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比在一場(chǎng)活動(dòng)上致開幕詞。

次日北京時(shí)間凌晨02:00：美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。

業(yè)績(jī)預(yù)告

周四早間：英偉達(dá)(NVDA.US)、新思科技(SNPS.US)、Snowflake(SNOW.US)、聲網(wǎng)(API.US)

周四盤前：網(wǎng)易(NTES.US)、有道、貝殼(BEKE.US)、嗶哩嗶哩(BILI.US)、微博(WB.US)、1藥網(wǎng)(YI.US)