來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

　　周二，下任美聯(lián)儲(chǔ)主席的熱門(mén)人選、現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，盡管最近的數(shù)據(jù)表明在通脹方面可能已經(jīng)恢復(fù)取得進(jìn)展，但是在開(kāi)始降息之前，他需要再看到“幾個(gè)月”的良好通脹數(shù)據(jù)。沃勒認(rèn)為沒(méi)有必要進(jìn)一步加息。

　　沃勒表示，現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展似乎更接近美聯(lián)儲(chǔ)FOMC的預(yù)期。盡管如此，在勞動(dòng)力市場(chǎng)沒(méi)有顯著疲軟的情況下，他需要再看到幾個(gè)月良好的通脹數(shù)據(jù)，然后才能放心地支持寬松的貨幣政策立場(chǎng)。沃勒沒(méi)有給出他對(duì)降息時(shí)間或幅度的預(yù)期，并表示他將暫時(shí)保密他所希望的在未來(lái)的通脹報(bào)告中看到哪些具體的進(jìn)展。

　　沃勒不認(rèn)為當(dāng)前維持高利率有多少風(fēng)險(xiǎn)。他指出，沒(méi)有任何跡象表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)將墜落懸崖。在3-4個(gè)月的時(shí)期內(nèi)維持利率政策在高位不變，不至于造成美國(guó)經(jīng)濟(jì)墜入懸崖。

　　沃勒點(diǎn)評(píng)了近日公布的一系列數(shù)據(jù)，其中包括上周公布的美國(guó)4月CPI數(shù)據(jù)?？偟膩?lái)說(shuō)，他認(rèn)為近期數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲(chǔ)的加息有助于抑制部分需求，而正是這些需求導(dǎo)致了美國(guó)40多年來(lái)最高的通脹率。“央行官員們永遠(yuǎn)不應(yīng)該說(shuō)——永遠(yuǎn)不會(huì)。但數(shù)據(jù)表明美國(guó)通脹并未加速，我認(rèn)為進(jìn)一步提高政策利率很可能是不需要的?！?/p>

　　沃勒認(rèn)為CPI數(shù)據(jù)傳遞的積極信號(hào)：

4月的通脹數(shù)據(jù)顯示，一個(gè)關(guān)鍵的核心通脹率指標(biāo)出現(xiàn)六個(gè)月以來(lái)的首次放緩。

美國(guó)4月的消費(fèi)者價(jià)格數(shù)據(jù)是一個(gè)令人欣慰的信號(hào)，讓人松了口氣，是價(jià)格壓力沒(méi)有加速的跡象，認(rèn)為我們可以排除通脹在重新加速的可能性。

在公布更多良好數(shù)據(jù)后，可能會(huì)看到通脹預(yù)期的下降。

　　沃勒還提到，近期零售銷(xiāo)售走軟，勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)放緩跡象，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)降溫。消費(fèi)者支出和勞動(dòng)力市場(chǎng)的數(shù)據(jù)也表明，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策正處于一個(gè)適當(dāng)?shù)臓顟B(tài)，可以對(duì)通脹施加下行壓力：

美聯(lián)儲(chǔ)正試圖對(duì)消費(fèi)者支出施加下行壓力。

職位空缺與失業(yè)的比率已經(jīng)下降了很多。盡管新增就業(yè)一直很穩(wěn)健，但其它指標(biāo)例如工人離職率等表明，導(dǎo)致工資上漲的極度緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況正在變得放松。

不認(rèn)為需要失業(yè)大幅上升。

　　盡管對(duì)美國(guó)最新的通脹進(jìn)展給出了肯定，不過(guò)沃勒也表示，最近的物價(jià)數(shù)據(jù)顯示在實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)方面僅有溫和進(jìn)展，由于進(jìn)展非常有限，因此這并沒(méi)有改變他的觀(guān)點(diǎn)，即在支持任何寬松的貨幣政策之前，他需要看到更多通脹放緩的證據(jù)。他給美國(guó)最新CPI報(bào)告的評(píng)分為C+。他還警告說(shuō)，更強(qiáng)的定價(jià)權(quán)可能使通脹更具粘性。

　　沃勒講話(huà)備受市場(chǎng)關(guān)注，不僅僅是因?yàn)樗菗碛蠪OMC投票權(quán)的美聯(lián)儲(chǔ)理事。今年稍早，有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱(chēng)的Nick Timiraos指出，兩年前美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向的準(zhǔn)確判斷讓其影響力攀升，若特朗普再次當(dāng)選，沃勒或?qū)⒊蔀橄乱蝗蚊缆?lián)儲(chǔ)主席的有力候選人。

　　同日，美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席Bostic重申，他預(yù)計(jì)在第四季度之前不會(huì)降息。對(duì)于最新的美國(guó)4月CPI通脹數(shù)據(jù)，他說(shuō)，單一的數(shù)字并不能代表趨勢(shì)。與同事們類(lèi)似，他也認(rèn)為利率是具有限制性的，但效力可能要弱一點(diǎn)。

　　分析稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)官員們的講話(huà)，確認(rèn)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)FOMC今年將降息1-2次的預(yù)期。沃勒最近講話(huà)略偏鷹派態(tài)度，這意味著他支持貨幣政策維持從緊的態(tài)勢(shì)。

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