轉(zhuǎn)自：金石雜談 剛剛，中信證券官微發(fā)文，盡管美國實際中性利率的趨勢部分仍維持低位，但實際中性利率的波動部分和短期通脹預(yù)期上升，因此美國名義中性利率在疫情后有所抬升，當(dāng)前美聯(lián)儲政策利率的限制程度不高，對美國需求抑制有限。對應(yīng)到貨幣政策路徑上，預(yù)計美聯(lián)儲年內(nèi)或不降息，以時間換空間，抑制美國需求和通脹。  但是，就在2個月之前，中信證券研究部海外組認(rèn)為，美聯(lián)儲或在6月首次降息，后續(xù)的降息節(jié)奏需持續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)與通脹數(shù)據(jù)，縮表或在3月之后開始減速，年中至三季度結(jié)束縮表。  中信證券變臉，或許和美聯(lián)儲議息會議有關(guān)。在本周四美聯(lián)儲5月會議紀(jì)要出爐前，美聯(lián)儲官員于當(dāng)?shù)貢r間周一密集發(fā)聲，對于降息的態(tài)度均較為謹(jǐn)慎，并再度提及加息的可能性。 5月15日，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月CPI同比上漲3.4%，核心CPI同比上漲3.6%，均符合市場預(yù)期。 消息出來后市場一致預(yù)期9月會迎來降息，黃金、白銀、銅價集體飆升，但萬萬沒想到，降息的預(yù)期可能再度落空，這兩天白漲了嗎？所以，我們看到今天黃金、白銀們集體迎來調(diào)整。  不過有一點可以確定，黃金、白銀、銅價中，黃金更多的事受降息和地緣危機(jī)影響，白銀更受黃金和光伏用銀影響，而銅價則更受通脹和供需矛盾影響。黃金、白銀、銅鋁等產(chǎn)品調(diào)整后依然存在機(jī)會。 |
