來源：豬e網(wǎng) 預(yù)判2月下旬-3月份大多數(shù)時候國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格總體偏弱的幾率更高。 第42周，美國中西部產(chǎn)區(qū)大豆收割繼續(xù)推進(jìn)，天氣總體依舊良好，大豆收割已過六成，新季豆上市量繼續(xù)增長并伴隨著大豆出口量的持續(xù)增長。雖然新作壓力在理論上利空美豆期價，但由于2023/24年度干旱導(dǎo)致美豆單產(chǎn)下降總產(chǎn)量下降對新作供應(yīng)壓力形成一定對沖，同時出口市場強(qiáng)勁及國內(nèi)壓榨需求旺盛疊加南美干旱導(dǎo)致巴西大豆播種進(jìn)度放緩，亞馬遜干旱導(dǎo)致內(nèi)河港口水位下降大豆出口船運(yùn)受阻等因素疊加，第41周后段及42周前段多數(shù)時間美豆期價持續(xù)反彈；國內(nèi)，美豆期價持續(xù)反彈推高進(jìn)口豆及豆粕現(xiàn)貨成本，為榨企挺價報漲打下基礎(chǔ)。節(jié)后榨企開機(jī)率適度下降后維持略偏低水平，豆粕現(xiàn)貨庫存總體維持低位，無明顯銷售壓力。疊加9-2月份進(jìn)口大豆數(shù)量總體呈持續(xù)下降等因素影響，也對豆粕現(xiàn)貨形成明顯利多支撐。但同時，由于3月下半月及3月份中國大豆到港量將逐步明顯增量，需求端看空后市的主導(dǎo)力量依舊占據(jù)上風(fēng)，因此盡管豆粕市場存在諸多利多因素，但豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)長期上漲的動力依舊不足。 價格方面，第42周周內(nèi)主產(chǎn)區(qū)豆粕現(xiàn)貨交易價格上半周延續(xù)上漲下半周觸頂轉(zhuǎn)回調(diào)，周內(nèi)主流市場交易價格主要集中在4362-4390-4333元每噸之間波震蕩，周度均價4372.92元/噸，環(huán)比連續(xù)七周下跌本周跌幅1.11%，同比連續(xù)六周下跌本周跌幅20.05%；期貨市場上，大連商品交易所豆粕主力2401合約周五收于3913元每噸，漲40元，漲幅1.03%。作為對比，上周五該合約收于3873元每噸，跌123元，跌幅3.08%。CBOT美豆主力2311合約周五收于1302.25元美分/蒲式耳，漲20.25美分，漲幅1.58%。作為對比，上周五該合約收于1282.00元美分/蒲式耳，漲11.25美分，漲幅0.89%。 2月下旬及3月上旬期間，美豆期貨市場大概率將繼續(xù)圍繞“巴西干旱影響大豆播種及出口”、“美豆國內(nèi)壓榨需求強(qiáng)勁”以及“美豆出口市場表現(xiàn)強(qiáng)勁”三大主要話題發(fā)力，美豆期價總體震蕩走高的幾率總體偏高。但同時，由于美豆收割進(jìn)度順暢，新作上市帶來的季節(jié)性供應(yīng)壓力依舊存在，因此美豆期價漲幅受限且持續(xù)長時間看漲的幾率不高，不過美豆期價下跌空間逐步被壓縮的跡象已經(jīng)明顯顯現(xiàn)。國內(nèi)，2月下半月后段及3月份中國進(jìn)口大豆到港量料將明顯增長，國內(nèi)大豆供應(yīng)緊張的局面將逐步改善。而養(yǎng)殖端處于雙節(jié)后的恢復(fù)性旺季階段，豆粕需求增幅受限且水產(chǎn)養(yǎng)殖淡季將進(jìn)一步深化，都對豆粕消耗有一定影響。因此我們預(yù)判2月下旬-3月份大多數(shù)時候國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格總體偏弱的幾率更高。但需密切關(guān)注巴西干旱對內(nèi)河大豆出口船運(yùn)的影響以及密西西比河的水位情況，因?yàn)檫@是影響3月份中國進(jìn)口大豆供應(yīng)的關(guān)鍵的不確定因素。 |
