英國央行副總裁布羅德本特（Ben Broadbent）表示，如果第二輪通脹壓力如預(yù)期的那樣下降，英國央行將有能力在“夏季某個時候”降息。

　　在英國央行任職13年后的最后一次講話中，布羅德本特暗示，將利率從目前的16年高點5.25%下調(diào)的決定將取決于工資增長的粘性，以及企業(yè)是否將更高的工資成本轉(zhuǎn)嫁給物價。

　　英國央行負責貨幣政策的官員在一次演講中表示，實際工資越快彌補通脹沖擊期間的損失，“常態(tài)”回歸就越快，第二輪通脹壓力消退也就越快。

　　本月稍早，英國央行總裁貝利暗示，第一次降息25個基點最早可能在6月20日舉行，這是下一次會議，也是布羅德·本特離任前的最后一次會議。周三公布的官方數(shù)據(jù)預(yù)計將顯示，通脹率將降至4月份設(shè)定的2%的目標附近。在下次投票前，英國央行還將公布一組通脹和薪資數(shù)據(jù)。

　　布羅德本特在倫敦的一次演講中表示：“如果事情繼續(xù)按照其預(yù)測發(fā)展——預(yù)測表明政策在某個時候?qū)⒉坏貌粶p少限制——那么銀行利率可能會在夏季的某個時候下調(diào)。”

　　英國央行前利率制定者邁克爾?桑德斯（Michael Saunders）后來在為牛津經(jīng)濟研究院（Oxford Economics）擔任高級經(jīng)濟顧問的一份報告中寫道，他認為英國央行在“6月至8月之間面臨一個勉強平衡的選擇”，即首次降息。他認為，英國央行可以打破以往的經(jīng)驗，先于美聯(lián)儲（fed）采取行動。

　　桑德斯寫道：“與美國不同，英國近幾個季度的通脹低于央行的預(yù)期，并可能在未來一兩個月回到目標水平?！薄案匾氖?，英國最近的經(jīng)濟增長比美國弱得多，因此，英國勞動力市場緊縮的消退速度更快?！?/p>

　　瑞士央行（Swiss National Bank）和瑞典央行（Riksbank）已經(jīng)降息，歐洲央行（European Central Bank）預(yù)計也將在6月份降息。桑德斯預(yù)計英國央行今年將降息三個25個基點至4.5%。

　　“安心”

　　在講話結(jié)束后回答問題時，布羅德本特表示，過去六個月的經(jīng)濟表現(xiàn)“令人放心”，不過在通脹出現(xiàn)兩位數(shù)飆升后，政策制定者仍“謹慎”。

　　通脹率從2022年底11.1%的高位回落至目標水平，在很大程度上是機械性的。這是能源價格暴跌和食品價格增長放緩的結(jié)果，這兩者都不在英國央行的控制范圍內(nèi)，Broadbent說。

　　自那以后，可交易價格的起伏傳遞也是其下跌的主要原因。我們現(xiàn)在面臨的是更持久的第二輪影響，即早先國內(nèi)通脹飆升的影響。這種情況會持續(xù)多久還不清楚?！?/p>

　　由9人組成的貨幣政策委員會做出的一個關(guān)鍵假設(shè)是，第二輪通貨膨脹，即更高的工資和粘性服務(wù)價格，將需要更長的時間才能從體系中擠出，而非令其顯著。布羅德本特說，目前正在研究這一判斷。

　　他說：“如果這個過程是完全對稱的，那么你可以預(yù)期，這些影響將在未來一年左右相對較快地消退?！?/p>

　　他表示，實際工資的快速復(fù)蘇可能會加速反通脹進程?！叭绻@些第二輪影響的根源是2022年實際收入的減少，那么今年的復(fù)蘇可能很重要。收復(fù)的越多，相對于某種名義上的‘規(guī)范’，需要彌補的地方就越少。”

　　他展示的一張圖表顯示，實際薪酬“今年將顯著增長”。Broadbent還指出，英國央行的地區(qū)企業(yè)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雇主認為今年盈利增長將保持在高位，但企業(yè)將“不如去年那樣有能力將這些上漲的工資成本全部轉(zhuǎn)嫁。”

　　他還在問答中表示，氣候變化可能會在未來引發(fā)通脹沖擊，包括使食品價格變得更加“可變”。貨幣政策委員會討論了氣候轉(zhuǎn)型所需的巨額投資和“融資需求將推高實際中性利率水平”的可能性，布羅德本特補充說。