上周，COMEX黃金價(jià)格上漲2.23%至2419.80美元/盎司，滬金主連上漲0.62%至564.86元/克。 通脹方面。上周，通脹數(shù)據(jù)落地，其中，CPI月率7個(gè)月來首次下行，現(xiàn)回落至2023年12月至今低位水平。具體地，4月季調(diào)后核心CPI月率超預(yù)期下行，下行幅度達(dá)0.1%，錄得0.3%。4月未季調(diào)核心CPI年率、未季調(diào)CPI年率、季調(diào)后核心CPI月率則均超前值下行，符合市場(chǎng)預(yù)期，分別錄得3.6%、3.4%、0.3%。通脹數(shù)據(jù)的回落使得降息情緒好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率押注上升。 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方面。無論是美國4月零售銷售月率，還是美國5月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，抑或4月工業(yè)產(chǎn)出月率、5月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)等等，各經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)不同幅度的走弱，高利率對(duì)于經(jīng)濟(jì)的抑制效果或?qū)l(fā)力，市場(chǎng)對(duì)于利率高位運(yùn)行持續(xù)性的懷疑或日益上升。 綜合來看，CPI數(shù)據(jù)的回落使得市場(chǎng)對(duì)于通脹回調(diào)的期待上升，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)走弱使得市場(chǎng)預(yù)期高利率或難以為繼，疊加近期美元指數(shù)持續(xù)走弱，金價(jià)短期或偏強(qiáng)震蕩。但需要注意的是，一方面，單次通脹數(shù)據(jù)的回落對(duì)盤面推動(dòng)效果有限，對(duì)于金價(jià)上方空間短期不應(yīng)過度樂觀；另一方面，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派表態(tài)不斷，如理事鮑曼曾稱通脹將在一段時(shí)間內(nèi)保持高位，若通脹停滯或反彈，愿意支持美聯(lián)儲(chǔ)重啟加息。顯然，當(dāng)前降息押注或在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)言中來回折返，需警惕官員偏鷹發(fā)言對(duì)盤面的沖擊。 資料來源：Wind、金十?dāng)?shù)據(jù)、光大期貨研究所 撰稿：吳愛華 從業(yè)資格：F3074355 投資咨詢資格：Z0017696 免責(zé)聲明：文中觀點(diǎn)、建議和結(jié)論僅供參考，報(bào)告中的資料來源于公開信息，相關(guān)分析和建議并不構(gòu)成所述品種的投資操作依據(jù)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和本作者無關(guān)。 |
