智通財(cái)經(jīng)注意到，美國通脹壓力緩解的跡象，提振了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將放松貨幣政策的押注。這導(dǎo)致美元兌其他貨幣普遍走弱，日元成為漲幅最大的主要貨幣之一。周四日元兌美元一度上漲0.8%，盡管數(shù)據(jù)顯示日本第一季度經(jīng)濟(jì)萎縮幅度大于預(yù)期。

"日元最近的反彈減輕了當(dāng)局干預(yù)的必要性，"東京市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)咨詢公司研究員Koji Fukaya表示。他表示，盡管日本官員擔(dān)心日元走弱將打壓消費(fèi)者信心并加劇通脹，但“日元反彈的最大推動(dòng)力是美國，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)可能降息的可能性?！?/p>

日元近幾周大幅波動(dòng)，在4月底跌破1美元兌160日?qǐng)A，為1990年以來首見，之后日本當(dāng)局疑似進(jìn)行了兩輪干預(yù)，刺激日元暫時(shí)上漲。日元的反彈表明，盡管日本官員警告將采取干預(yù)措施，日本央行官員也暗示今年可能進(jìn)一步加息，但最終美國的數(shù)據(jù)和政策才是推動(dòng)日元反彈的主要因素。

截至發(fā)稿，日元兌美元匯率為153.99，上漲0.6%。這意味著它比5月1日日元大幅走強(qiáng)之前達(dá)到的157.52美元水平高出約2%。這一飆升引發(fā)了人們的猜測(cè)，即日本可能已經(jīng)進(jìn)行了干預(yù)，以支撐日元。

美國和日本基準(zhǔn)債券收益率之間的巨大差距拖累了日元，而在通脹數(shù)據(jù)公布后，美國國債收益率暴跌，幫助縮小了這一差距。隨著美國國債收益率下降，日元正在走強(qiáng)，與2022年末的走勢(shì)類似。

周四，美國10年期國債收益率比日本10年期國債收益率高出約3.4個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，這幾乎是兩個(gè)月來的最小差距。

策略師Sebastian Boyd表示，“我的模型仍然顯示，美國國債和日元都很便宜，這意味著在日元升值的同時(shí)，美國國債收益率可能進(jìn)一步下跌。然而，近期風(fēng)險(xiǎn)在于，在本月迄今上漲27個(gè)基點(diǎn)之后，兩年期國債收益率將回撤部分走勢(shì)，這也將導(dǎo)致日元回吐近期的部分漲幅。在缺乏驅(qū)動(dòng)因素的情況下，日元的默認(rèn)設(shè)置似乎是走弱。”

三井住友銀行首席外匯策略師Hirofumi Suzuki表示:“直到最近，日元的主要趨勢(shì)是逐漸下滑，但由于美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和CPI疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的可能性正在顯現(xiàn)。日元走強(qiáng)變得越來越容易?！?/p>

隔夜指數(shù)掉期仍顯示，日本央行在7月前上調(diào)基準(zhǔn)利率的可能性約為63%，不過這一可能性較周三的70%有所下降。投資者將密切關(guān)注日本央行在周一縮減購債規(guī)模后，周五是否會(huì)再次縮減購債規(guī)模。

日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一周二表示，政府和日本央行之間需要“密切的政策協(xié)調(diào)”，并補(bǔ)充說他正在密切關(guān)注日元走勢(shì)。這凸顯了日本決策者的擔(dān)憂，即過度疲軟的日元可能會(huì)損害經(jīng)濟(jì)。