美聯(lián)儲至少需要三份以上的樂觀通脹報(bào)告，才有可能在9月進(jìn)行首次降息。

4月CPI數(shù)據(jù)顯示，通脹壓力有所緩解，但這一進(jìn)展可能還不足以促使美聯(lián)儲盡快降息。

剔除食品和能源價(jià)格的4月核心CPI同比上漲3.6%。與預(yù)期相符，較3月份3.8%的增幅有所降溫；核心CPI環(huán)比增速為0.3%，與預(yù)期相符，低于前三個月的0.4%。

不過，這些數(shù)據(jù)可能不足以立即改變美聯(lián)儲在較長時間內(nèi)保持較高利率的立場，美國銀行證券美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Juneau表示：

“這是通脹朝著正確方向邁出的一步，但這足以讓美聯(lián)儲過于興奮嗎？可能不會?！?/p>

“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos也撰文稱，該報(bào)告本身不足以讓官員們相信，今年年初出現(xiàn)的三個高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)偏離了政策制定者所預(yù)期的價(jià)格壓力下降趨勢。由于可能還需要兩份報(bào)告才能支撐官員們對通脹能夠回到疫情前普遍存在的較低水平的信心，美聯(lián)儲可能不會準(zhǔn)備在9月份之前降息。

事實(shí)上，美聯(lián)儲主席鮑威爾周二明確表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲將需要至少一個季度的數(shù)據(jù)，才能真正判斷通脹是否正在穩(wěn)步向2%下降。這意味著，美聯(lián)儲將需要三份以上的通脹報(bào)告，才有信心將利率從23年高位下調(diào)，如果數(shù)據(jù)支持降息，美聯(lián)儲才有可能在9月首次降息。

根據(jù)芝商所美聯(lián)儲觀察工具，周三CPI公布后，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在9月會議上降息的可能性約為53%。這一比例高于前一個月的45%左右。投資者目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲今年將降息2次，低于他們在年初預(yù)期的6次降息。

華爾街大行之中，小摩和高盛繼續(xù)堅(jiān)定對美聯(lián)儲將于7月降息的預(yù)期。小摩表示，4月的CPI數(shù)據(jù)讓人們松了一口氣，通脹正回到下行軌道，仍然認(rèn)為美聯(lián)儲將在7月首次降息，但這可能需要看到勞動力市場活動進(jìn)一步降溫才能實(shí)現(xiàn)。高盛稱，他們維持美聯(lián)儲在7月首次降息25個基點(diǎn)的預(yù)期，料此后美聯(lián)儲將以每季度降息一次的步伐前進(jìn)。

大摩則表示，他們預(yù)計(jì)通脹未來將會出現(xiàn)更多降溫，尤其是在下半年，認(rèn)為美聯(lián)儲今年9月將進(jìn)行首次降息。

鮑威爾周二表示，他對通脹將繼續(xù)降溫的信心不像年初那么高，美聯(lián)儲在降息之前需要耐心?！拔艺J(rèn)為，這可能需要比預(yù)期更長的時間來發(fā)揮作用并降低通脹。”

鮑威爾似乎認(rèn)為，要把通脹率降至2%，可能需要更長的時間，而且可能比去年逐月穩(wěn)步下降的過程更痛苦。因?yàn)樗J(rèn)為，早些時候推動通脹上漲的供應(yīng)鏈問題已基本得到解決，現(xiàn)在的問題是如何抑制消費(fèi)者需求。

其他美聯(lián)儲官員也強(qiáng)調(diào)要保持耐心。周一，美聯(lián)儲副主席杰斐遜表示，在降息之前，美聯(lián)儲需要“額外的證據(jù)”來證明通脹正在降至美聯(lián)儲2%的目標(biāo)?！霸诖酥?，我認(rèn)為將政策利率維持在限制性區(qū)間是合適的?！?/p>