研報正文

【現(xiàn)貨市場】

巴西播種天氣干旱，國內(nèi)豆油需求清淡，多空交織，連豆油呈現(xiàn)窄幅震蕩調(diào)整的走勢。截至收盤，連豆油報8088元，較昨日收盤價上漲22元?，F(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，基差報價依舊下跌為主，需求清淡令貿(mào)易商繼續(xù)下調(diào)基差報價。

江蘇張家港地區(qū)貿(mào)易商一級豆油現(xiàn)貨價格8470元/噸，較上日下跌0元，江蘇地區(qū)工廠豆油1月現(xiàn)貨基差最低報2401+390。廣東廣州港地區(qū)24度棕櫚油現(xiàn)貨價格7330元/噸，較上日下跌30元，廣東地區(qū)工廠1月基差最低報2401-10。

【基本面消息】

中國海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年2月棕櫚油進口總量為52.00萬噸，進口量同比去年減少32.94%。1月棕櫚油進口量較上年同期的77.54萬噸減少了25.54萬噸，減少32.94%。較上月同期的62.14萬噸減少10.14萬噸。

據(jù)船運調(diào)查機構(gòu)SGS公布數(shù)據(jù)顯示，預計馬來西亞2月1-15日棕櫚油出口量為665876噸，較上月同期出口的601196噸增加10.76%。

印尼經(jīng)濟協(xié)調(diào)部表示，2月16日至31日的毛棕櫚油參考價格定為740.67美元/噸，低于2月1日至15日的827.37美元/噸。

馬來西亞SPPOMA：2月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降0.73%，其中FFB單產(chǎn)環(huán)比下降2.26%，出油率環(huán)比增加0.29%。

ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月1-15日馬來西亞棕櫚油出口量為623,245噸，較1月同期的580,893噸增加7.3%。

Amspec Agri周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口量為606,980噸，較上月同期出口的574,936噸增加5.6%。

周五印尼商品期貨監(jiān)管機構(gòu)BAPPEBTI負責人迪迪德·諾迪亞特莫科表示，多達18家公司已準備好在印尼商品及衍生品交易所(ICDX)進行毛棕櫚油交易，但是他表示不會立即開始棕櫚油期貨交易，因為市場參與者將在未來幾天內(nèi)參加培訓。交易將從2月23日在新推出的平臺上開始。

【行情展望】

馬來西亞毛棕櫚油期貨沖高回落，主要受外圍菜油以及原油走弱的拖累，在3800-3850令吉區(qū)間逐步遇阻震蕩，預期短線圍繞200日均線保持橫盤整理。目前從馬棕上旬的基本面數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)量受樹齡老化以及厄爾尼諾氣候影響而呈現(xiàn)下降趨勢，同時因馬幣疲軟導致出口繼續(xù)環(huán)比增長，盤面經(jīng)過有效整理后或?qū)⒗^續(xù)上行，有向上沖擊4000令吉的可能。

國內(nèi)方面，大連棕櫚油期貨市場受馬棕以及連菜油拖累突破200日均線失敗，短線預期連棕盤面在7300-7400元區(qū)間保持整理整理。近期一帶一路高峰論壇正在召開，中俄之間簽訂了大量農(nóng)產(chǎn)品進出口協(xié)議，俄羅斯菜籽、葵籽的大量進口對于其余油脂有所打壓?，F(xiàn)貨基差偏穩(wěn)運行，國內(nèi)的油脂消費不快，市場購銷相對清淡，港口庫存繼續(xù)高位整理，基差有繼續(xù)下跌的可能。

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