來(lái)源：華創(chuàng)期貨 作者：華創(chuàng)期貨

研報(bào)正文

【雞蛋】

邏輯：

周二，雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報(bào)價(jià)4354元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌18元/噸，跌幅0.41%。

雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，周末假期期間雞蛋總庫(kù)存快速回升，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.92天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.44天。

持倉(cāng)方面，3月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2401合約多單持倉(cāng)約5.01萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約4.88萬(wàn)手，多空比約為1.03，凈多持倉(cāng)約為0.13萬(wàn)手。此外，飼料價(jià)格下行，當(dāng)前養(yǎng)殖利潤(rùn)尚可，抑制蛋價(jià)繼續(xù)上行空間，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)高拋低吸為主。

【棉花】

邏輯：

周二，棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)15055元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌80元/噸，跌幅0.53%。

棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下滑，且現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍偏弱。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，國(guó)內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為98.8%、新棉交售進(jìn)度為93.4%以及新棉加工進(jìn)度為57.7%。

從盤面來(lái)看，周二棉價(jià)繼續(xù)下探但下跌幅度減弱，且下探15000附近支撐區(qū)間未果。整體來(lái)看，當(dāng)前棉花供應(yīng)寬松，且盤面情緒偏空，預(yù)計(jì)短期內(nèi)以震蕩偏弱運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高短空為主。

【豆粕】

邏輯：

周二，豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)3899元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌29元/噸，跌幅0.74%。

當(dāng)前巴西大豆播種進(jìn)度慢于去年同期，但是部分產(chǎn)區(qū)存降雨預(yù)期，或減緩高溫天氣影響。國(guó)內(nèi)方面，需求端下游養(yǎng)殖業(yè)處于虧損狀態(tài)，生豬期價(jià)近期趨勢(shì)偏弱，收儲(chǔ)難以提振豬價(jià)，豆粕終端需求疲軟。

供給端，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，3月大豆預(yù)計(jì)到港量環(huán)比上升近19%，同比上升7.44%，同時(shí)港口大豆庫(kù)存同比偏高，大豆供給同比較為充足?，F(xiàn)貨方面，內(nèi)盤豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落，壓制期價(jià)。綜合分析，豆粕期價(jià)或以震蕩偏空為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。