來源：華創(chuàng)期貨 作者：華創(chuàng)期貨

研報正文

【生豬】

邏輯：

周一，生豬2401合約低開低走，收盤報價14660元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌885元/噸，跌幅5.99%。

交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2401合約多單持倉42939手，空單持倉47342手，多空比0.91。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)生豬出欄均重自7月下旬以來維持增長態(tài)勢，截至3月24日當(dāng)周，外三元生豬出欄均重為123.32公斤，較前一周增長0.30公斤;重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.63%，較前一周上升0.18個百分點。

3月24日發(fā)改委表示將啟動第三輪收儲，但提振力度有限;目前養(yǎng)殖端出欄有所增量，生豬供應(yīng)充足，屠企凍品庫存位于近幾年相對高位，市場供應(yīng)壓力仍存，以及屠企開工利率有所下滑、終端消費總體仍疲軟、南方氣溫回升限制了腌臘積極性等多重因素，限制豬價。多因素博弈下，預(yù)計生豬短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望或逢高輕倉試空為主。

【蘋果】

邏輯：

周一，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價8980元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌210元/噸，跌幅2.29%。

市場逐步進(jìn)入銷售期，盤面的交易點逐漸轉(zhuǎn)向需求端。西部產(chǎn)區(qū)(甘肅靜寧、陜西洛川等地)晚富士地面交易零星維持，當(dāng)前客商采購意愿不高，但部分產(chǎn)區(qū)果農(nóng)存惜售情緒。

山東棲霞交易進(jìn)入尾聲，當(dāng)前銷售的多為統(tǒng)貨，品質(zhì)稍差，市場客商自行挑揀拿貨為主，成交多以質(zhì)論價。近期柑橘類水果集中上市，或?qū)μO果銷售形成擠占。技術(shù)分析來看，蘋果期價收出長下影線，下方或存一定支撐。綜合分析，蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以輕倉高拋低吸為主。

【螺紋】

邏輯：

周一，螺紋鋼2401合約價格先抑后揚，收盤報價3959元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲22元/噸，漲幅0.56%。

據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比持平，表觀消費量連續(xù)下滑，庫存保持去化但速率減緩，當(dāng)前基本面偏中性。宏觀利好推動本輪螺紋鋼價格反彈，同時成本端重心上移亦對螺紋鋼價格形成較強支撐，然而，隨著淡季逐漸深入，冰雪天氣致使北方地區(qū)戶外施工受到進(jìn)一步限制，螺紋鋼實際需求季節(jié)性走弱或抑制短期反彈空間，此外，日線形成“流星線”經(jīng)典技術(shù)偏空信號，需警惕技術(shù)性回調(diào)。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩回調(diào)。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。