金十?dāng)?shù)據(jù)

　　大摩首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，明年房地產(chǎn)市場(chǎng)或“時(shí)來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)”，市場(chǎng)的降息預(yù)期將在明年年中成為現(xiàn)實(shí)。

　　摩根士丹利首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ellen Zentner表示，明年房地產(chǎn)市場(chǎng)可能將“時(shí)來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)”。

　　這位美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，住房負(fù)擔(dān)能力的提高將使今年基本凍結(jié)的住房市場(chǎng)解凍。她說(shuō)：

“我們預(yù)計(jì)明年上半年的房屋銷售將會(huì)疲軟，但下半年乃至2025年的銷售活動(dòng)應(yīng)該會(huì)有所回升，這主要是因?yàn)槿藗兊呢?fù)擔(dān)能力將會(huì)改善?！?/p>

　　Zentner預(yù)測(cè)，明年房屋供應(yīng)的增加也將推動(dòng)這一轉(zhuǎn)變。由于過(guò)去一年抵押貸款利率的飆升，許多買家和賣家都在觀望，房屋庫(kù)存一直緊張。由于市場(chǎng)上現(xiàn)有房屋的數(shù)量減少，新建房屋一直是額外供應(yīng)的主要來(lái)源。

　　摩根士丹利預(yù)計(jì)，明年房屋建筑活動(dòng)將更加強(qiáng)勁?！半S著庫(kù)存的增長(zhǎng)抵消了需求的增長(zhǎng)，房?jī)r(jià)應(yīng)該會(huì)溫和下跌。到2025年，隨著利率的降低，現(xiàn)房銷售應(yīng)該會(huì)更有說(shuō)服力地增長(zhǎng)。”

　　對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，今年是艱難的一年，2月份抵押貸款利率達(dá)到了8%，美國(guó)國(guó)債收益率的急劇上升加劇了抵押貸款利率的上升。

　　盡管住房貸款成本不斷上升，但由于住房供應(yīng)緊張，房?jī)r(jià)仍然居高不下。但抵押貸款利率最近有所下降，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將很快轉(zhuǎn)向降息的希望導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債收益率大幅下挫。

　　Zentner表示，到2024年年中，隨著通脹繼續(xù)放緩，市場(chǎng)將看到這些降息成為現(xiàn)實(shí)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在6月份首次降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　她補(bǔ)充稱，美聯(lián)儲(chǔ)將在明年1月再次降息25個(gè)基點(diǎn)。從2024年第四季度開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在每次會(huì)議上都以同樣的幅度降息，最終在2025年底將利率降至0.4%。

　　明年出現(xiàn)的其他積極主題將是企業(yè)投資和設(shè)備支出的改善，在經(jīng)歷了兩年的下滑之后，這些投資和設(shè)備支出最終將轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)。

　　雖然銀行今年收緊了貸款條件，但許多公司避免了以超高利率為債務(wù)進(jìn)行再融資，因此不會(huì)受到2024年融資成本上升的打擊。

　　Zentner稱，壞消息將是消費(fèi)者支出放緩，因就業(yè)市場(chǎng)降溫打壓實(shí)際可支配收入。更高的長(zhǎng)期利率也將給消費(fèi)者的償債成本帶來(lái)進(jìn)一步壓力。

　　與此同時(shí)，大摩還預(yù)計(jì)GDP增速也將從今年的2.5%放緩至2024年的1.6%和2025年的1.4%。雖然這代表著軟著陸，但Zentner指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)幅度仍將低于其潛力。