3月27日，長(zhǎng)安汽車（000625）獲民生證券買入評(píng)級(jí)，近一個(gè)月長(zhǎng)安汽車獲得14份研報(bào)關(guān)注。

　　研報(bào)預(yù)計(jì)，2023-2025年收入分別為1,553/1,830/2,086億元，歸母凈利潤(rùn)分別為120.3/99.6/122.6億元，2023年歸母凈利包括因控股深藍(lán)產(chǎn)生的50.2億元非經(jīng)常收益。研報(bào)認(rèn)為，公司與華為合作深入，有較長(zhǎng)合作歷史。2019年以來，合作持續(xù)加深，推出多款搭載華為技術(shù)的新產(chǎn)品，并取得良好的市場(chǎng)反響。目前，公司正與華為合作設(shè)立目標(biāo)公司，專攻智能駕駛解決方案等領(lǐng)域。此舉有望利用華為在智能化領(lǐng)域的深厚技術(shù)和資源，提升長(zhǎng)安汽車產(chǎn)品的智能化水平，從而促進(jìn)公司估值的提升，優(yōu)化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，加速電動(dòng)智能轉(zhuǎn)型。目標(biāo)公司的獨(dú)立運(yùn)作有利于獲取外部資源，促進(jìn)其在智能駕駛等業(yè)務(wù)線的發(fā)展。此外，目標(biāo)公司未來將逐步開放股權(quán)，吸引更多車企合作，積累數(shù)據(jù)，推動(dòng)鴻蒙生態(tài)的擴(kuò)張，從而賦能上市公司發(fā)展。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：與華為合作推進(jìn)不及預(yù)期；自主品牌銷量不及預(yù)期；自主新能源車型交付不及預(yù)期，行業(yè)“價(jià)格戰(zhàn)”加劇。