核心觀點(diǎn)

11 月 24 日紅棗期價(jià)整體延續(xù)高位震蕩走勢。盤中主力先抑后揚(yáng)， 開盤向 下沖擊 昨日低 點(diǎn)受阻 后穩(wěn)步 震蕩上 行，收 盤價(jià)較 上一交易 日+100 元 /噸， 盤面 顯示 15000 附近 暫存 較強(qiáng) 支撐 。01 合約持續(xù)減倉，預(yù)計(jì)下周實(shí)現(xiàn)主力向 05 合約轉(zhuǎn)移。

產(chǎn)區(qū)收購工作有望月底基本結(jié)束，收購價(jià)自開秤以來持續(xù)強(qiáng)勢， 成本端估值居高不下 ;銷區(qū)市場經(jīng)歷上周末強(qiáng)勢 飆漲后上升勢頭有所消減，但隨著季節(jié)性旺季的來臨，持貨商普遍預(yù)期樂觀，現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)有望維持 高位， 但繼續(xù)上漲或遇較強(qiáng) 阻力。 

在消息面 缺乏新 因素刺激下， 受成本 端估值 及期現(xiàn) 貨市場 看漲氛 圍影響，01 合約短期內(nèi)或?qū)⒁劳?15000 關(guān)口維持震蕩偏強(qiáng)格局。后市需重點(diǎn)關(guān)注倉單注冊進(jìn)度、交割情況及下游走貨情況。

短期操作建議：紅棗 CJ2401 合約多單可繼續(xù)持有，或逢低做多， 現(xiàn)貨多 頭可根 據(jù)自身 采收成 本選擇 合適點(diǎn) 位擇機(jī) 套保。 產(chǎn)業(yè)投 資 者 可 繼 續(xù) 持 有 12-01 正 套 頭 寸 。 01-05 價(jià) 差 貼 水 幅 度 走 擴(kuò) 至 720 元/噸，具備正套價(jià)值。

1. 現(xiàn)貨市場走貨及報(bào)價(jià)

河北崔爾莊市場

河北崔爾莊市場當(dāng)?shù)貍}庫新棗庫存量較往年同期明顯偏少，市場近乎無舊貨，新棗單體個(gè)頭小，超特、特級出成比例較小。新棗主流成交價(jià)格近期持續(xù)上調(diào)，但逐步趨穩(wěn)。河北客商貨源采購成本集中于 8.5-9.5 元/公斤。新土棗成交參考價(jià)：棗王 21 元/公斤、超特 18.5 元/公斤、特級 15.3 元/公斤、一級 13.8 元/公斤。

廣州如意坊市場

廣州如意坊市場新貨比例漸增，價(jià)格企穩(wěn)，特級參考價(jià) 16-16.5 元/公斤、一級參考價(jià) 14.8-15.5 元/公斤。

河南市場

河南市場新棗到貨量較去年同期明顯偏少，走貨仍以陳貨為主。新棗特級參考價(jià) 14.5 元 /公斤、一級參考價(jià) 12.5-13 元/公斤，價(jià)格穩(wěn)中偏硬。

2. 期市表現(xiàn)

今日紅棗期價(jià)整體延續(xù)高位震蕩走勢，漲幅 0.86%-1.68%收于陽線，截至當(dāng)前 05 合約持倉已趕超 01 居于首位，成交量稍遜于 01 合約，預(yù)計(jì)下周實(shí)現(xiàn)主力由 01 合約向 05 合約的轉(zhuǎn)移。

今日紅棗主力(01 合約)先抑后揚(yáng)，15140 元/噸開盤向下沖擊低點(diǎn) 14960 元/噸，受阻后穩(wěn)步震蕩上行，臨近尾盤沖至今日高點(diǎn) 15330 元/噸，最終收于 15295 元/噸(較昨日+100)。盤面顯示 15000 元/噸附近存較強(qiáng)支撐。成交量較上一交易日-17657 手(-37.65%),持倉量較上一交易日-1809 手(-3.42%)。主要考慮消息面暫無明顯新因素刺激，盤面延續(xù)震蕩整理狀態(tài)，短期仍認(rèn)為基本面偏多氛圍會給予盤面較強(qiáng)支撐。

主力持倉(CJ401)

CJ401 合約，前 20 名會員多單持倉 27887 手，較上一交易日-782 手;前 20 名會員空單持倉 28306 手，較上一交易日-1159 手;凈多單持倉 10102 手，較上一交易日+572 手;凈空單持倉 10521 手，較上一交易日+195 手。

價(jià)差分析

12-01 價(jià)差貼水幅度套利空間狹小，產(chǎn)業(yè)投資者正套持倉可繼續(xù)持有以備倉單轉(zhuǎn)拋。01-05 當(dāng)前價(jià)差貼水幅度走擴(kuò)至 720 元/噸，具備正套價(jià)值。

基差走勢圖

倉單

今日鄭州好想你庫 469 張預(yù)報(bào)倉單轉(zhuǎn)為標(biāo)準(zhǔn) B 單。聚天紅庫新增有效預(yù)報(bào) 200 張。

3. 市場資訊

據(jù)廣發(fā)期貨稱，新疆主產(chǎn)區(qū)灰棗通貨價(jià)格持續(xù)高漲后持穩(wěn)，企業(yè)及各地客商積極轉(zhuǎn)運(yùn)前期已簽訂貨源。銷區(qū)價(jià)格維持高位，經(jīng)過一輪備貨后下游拿貨積極性減弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格穩(wěn)中小幅波動(dòng)。

據(jù)華融融達(dá)期貨稱，上游產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)本月底收購工作結(jié)束，目前阿克蘇收購價(jià) 9.5 元/公斤，阿拉爾收購價(jià)在 10 元/公斤，喀什地區(qū)主流收購價(jià) 11-13 元/公斤，上游收購價(jià)穩(wěn)定。