導(dǎo)語：淡季深入，棉紡市場表現(xiàn)更為冷清，紡企后續(xù)訂單匱乏，新棉銷售緩慢，花紗價(jià)格繼續(xù)重心下移，市場悲觀心態(tài)蔓延，紗市難言樂觀。

成本固化支撐減弱 花紗價(jià)格繼續(xù)下挫

隨著新棉采收進(jìn)入中后期，各地加工成本也逐步明朗。因南疆機(jī)采收購?fù)碛诒苯?，成本低于北疆，集中?6000-16500元/噸，北疆成本集中在16500-17000元/噸，部分早期收購量大的軋花廠成本預(yù)計(jì)更高。隨著新棉成本固化，市場也逐步聚焦于下游紡織行情，當(dāng)前紡企依舊訂單稀缺，棉花需求疲軟，新棉銷售不暢，花紗期價(jià)再次大幅下挫，紗價(jià)跌價(jià)幅度更大。在下游負(fù)反饋持續(xù)的情況下，新棉成本固化后支撐減弱。

外銷訂單不佳 棉紗庫存高企

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月我國紡織服裝出口1648.8億元，同比下降8.6%，環(huán)比下降12.5%，受海外主要消費(fèi)市場需求不振和地緣沖突影響，2月我國紡織服裝出口走弱。由于國內(nèi)終端紡織服裝消費(fèi)還是出口為主，國外市場消費(fèi)疲降級，內(nèi)銷市場份額有限，紡企后續(xù)訂單跟進(jìn)乏力，疊加棉紗貿(mào)易商持續(xù)降價(jià)拋貨，紡企產(chǎn)成品庫存也不斷累積。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至3月24日，主要地區(qū)紡企紗線庫存為32.8天，環(huán)比增幅1.55%，同比增幅4.46%，部分中大型紡企也試圖降價(jià)銷貨回籠資金。

圖1?2021-2023年主流地區(qū)紡企紗線庫存情況

棉紗進(jìn)口量增幅明顯 沖擊國產(chǎn)紗市場

圖2 2021-2023年棉紗進(jìn)口數(shù)量統(tǒng)計(jì)

從8月以來，我國棉紗進(jìn)口量同比增幅明顯，據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，2024年3月我國棉紗進(jìn)口量17萬噸，同比增幅162.6%，延續(xù)8、1月份棉紗進(jìn)口同比增長的勢頭，8、1月份同比增幅也超過100%。且從近期人民幣匯率來看，處于逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng)的趨勢，據(jù)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，3月24日，人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)7.1151元，較上一交易日調(diào)升61個(gè)基點(diǎn)，是6月10日以來人民幣中間價(jià)的最高報(bào)價(jià)。人民幣的升值，也使得棉紗或?qū)⒗^續(xù)加大進(jìn)口數(shù)量，繼續(xù)沖擊國產(chǎn)紗市場。

綜上，上游棉花供應(yīng)階段性增加且新棉銷售不暢，下游紗線庫存高企且降價(jià)拋貨收效甚微，紡織市場淡季氛圍愈發(fā)明顯，受原料棉花行情低迷、價(jià)格上下波動(dòng)頻繁的影響，紗線實(shí)單成交難有回暖，預(yù)計(jì)短期紗價(jià)仍將維持弱勢運(yùn)行。