來源：尿素那些事兒

上一篇文章中，書凱提到了一個話題，表述了支撐尿素行情的力量，為了文章觀感的連續(xù)性，再將這些支撐尿素行情的力量復(fù)述如下:

①依舊不怎么寬裕的社會庫存。

②農(nóng)業(yè)經(jīng)銷商朋友對2300-2400價格區(qū)間的逐步認(rèn)同。

③復(fù)合肥企業(yè)日益提高的開工率。

④高塔肥生產(chǎn)企業(yè)的連續(xù)性生產(chǎn)。

⑤商業(yè)儲備有可能延后，但不會消失。

⑥時間流逝，離過年還有80天，經(jīng)銷商朋友們有了備肥緊迫感。

⑦蘇皖地區(qū)冬臘肥剛需迫近，備肥即將提上日程。

如果聯(lián)想到12月份，隨著氣頭尿素的檢修，山西尿素的限產(chǎn)，尿素日產(chǎn)回落至16萬噸左右是可能的。而，12月份又是剛需釋放的集中期，事實上，尿素再次上漲的條件已經(jīng)具備！

這次，我們應(yīng)該為此恐慌嗎？

在與經(jīng)銷商朋友們對話的過程中，在復(fù)合肥企業(yè)的調(diào)漲動作上，在商業(yè)儲備指標(biāo)放寬的政策考量中，書凱反而看到了下游的底線與從容。是的，書凱沒有提到發(fā)改委的約談與氮肥協(xié)會的限價指示。我不是說相關(guān)部門的指示不重要，它很重要，它在相當(dāng)程度上引導(dǎo)了大家的預(yù)期，避免大家因恐慌而集體入市帶來的行情大起大落。但是，筆者想更多的從供求關(guān)系，業(yè)內(nèi)主體的角度出發(fā)，猜想未來可能出現(xiàn)的情景。

未來，行情的再次明顯上漲是有可能的，邏輯如上，不再贅述。

但是，尿素持續(xù)單邊上漲，似乎也是不大現(xiàn)實的，因為它會遇到強大的阻力。這些強大的阻力來自哪里，我們來捋一捋。

①糧食價格不高。

為什么最近兩年的化肥用量持續(xù)增加，最最關(guān)鍵的因素就是糧食價格相對較高。說到這個話題，如果我們把視線調(diào)到2015年，會更好理解這個問題。來，讓我們看圖說話吧

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大家知道，我國尿素在2012-2016年度的表觀消費量（國內(nèi)生產(chǎn)量減去出口量）一度維持在5500萬噸以上的規(guī)模，而僅僅就在糧食價格斷崖式下跌后，尿素價格隨即跌跌不休，2016年尿素跌至1100元/噸的歷史低位。尿素的表觀消費量在2016年之后也顯著下降，2017-2021年我國尿素表觀消費量始終在4900-5100萬噸徘徊。

所以，如果我國的糧食價格延續(xù)目前的頹勢，可以預(yù)見，2024年我國尿素的表觀消費量很難繼續(xù)明顯增加，更有可能的是維持現(xiàn)狀或者略有升降。

②未來一段時間，尿素出口被堵死。

我們知道，目前我國尿素產(chǎn)能處于持續(xù)擴張的態(tài)勢中，再次出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能過剩只是時間問題。這兩年尿素價格之所以相對堅挺，尿素的出口泄壓居功至偉。未來，尿素法檢政策收緊，通關(guān)時間延長。這相當(dāng)于撤走了支撐尿素漲價的一大支點。

③農(nóng)業(yè)經(jīng)銷商群體的集體抵制。

國內(nèi)相當(dāng)一部分經(jīng)銷商朋友，對于尿素零售價格維持在2400-2600元/噸，是有默契的，共識度很高。這也就決定了，如果尿素價格入庫超過2600元，農(nóng)業(yè)經(jīng)銷商朋友們大概率集體躺平。沒了農(nóng)業(yè)渠道的支撐，尿素持續(xù)性漲價的基礎(chǔ)也就不存在了。

④煤炭、天然氣價格的回落。

最近一段時間，國內(nèi)煤炭、國際天然氣價格都有松動跡象。目前，尿素企業(yè)利潤空間較大，如果原料價格進一步下調(diào)，則必然動搖瓦解尿素企業(yè)錙銖必較的態(tài)度，適當(dāng)讓利并非不可考慮。

綜上，書凱認(rèn)為，未來一個季度，在需求的支撐下，底部價格已較為清晰。且不排除在供求兩端發(fā)生明顯變化時，行情短時沖高的可能。但是，介于上文中提到的阻礙行情持續(xù)上漲的幾大阻力，尿素價格的天花板似乎也較為明朗。話已至此，我似乎想起了早先在“尿素那些事兒”小群分享的觀點，我找找哈，截個圖

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截止目前，當(dāng)初的預(yù)測基本兌現(xiàn)，無需修正。未來的行情是否依舊如當(dāng)初預(yù)期的那樣走，讓我們拭目以待吧！

如果您是脫離于尿素實體的期貨投資者，如果您對于農(nóng)時不甚了解，我想您有必要考慮加入“尿素那些事兒”這個小群。加入這個群，不敢保證您發(fā)大財，但它可能會幫助您躲開一些明顯的投資陷阱。尤其是，尿素是涉農(nóng)產(chǎn)品，不加入這個群，不去了解經(jīng)銷商朋友的動態(tài)，就像蒙眼走在布滿陷阱的小道上，即便一時僥幸小有收獲，也是知其然不知其所以然的混混沌沌罷了……

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