導(dǎo)語：2023年國內(nèi)主要油廠豆油庫存處于上半年低位，下半年呈上升的態(tài)勢，庫存整體較2021年、2022年有明顯的上升，這在Mysteel農(nóng)產(chǎn)品對于全國111家主要油廠的跟蹤數(shù)據(jù)里也有所體現(xiàn)。

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，一季度豆油市場供需兩弱，供應(yīng)方面，一是因為大豆延期到港，導(dǎo)致部分油廠缺豆停機；二是油廠在弱需求的大行情下停機檢修；第三則是豆粕脹庫，飼料需求的減少導(dǎo)致豆粕脹庫，油廠無奈減產(chǎn)。

二季度從供應(yīng)端來看，由于大豆到港抽檢等問題，大豆實際到港時間延長，疊加華北蒸汽限量，大多數(shù)油廠停機1-2周時間，導(dǎo)致豆油產(chǎn)量本應(yīng)會出現(xiàn)明顯增加的節(jié)點，實際產(chǎn)量與去年同期基本持平。從需求端來看，市場依舊維持剛需補貨，雖然在飼料用油的需求存在，但基差從季度初的700元/噸降至季度末的310元/噸，下游采購意愿較弱，導(dǎo)致豆油累庫較慢。且2023年豆油庫存在近5年處于相對高位。

三季度豆油市場庫存明顯上升，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研顯示，周均庫存在103.93萬噸。截至2023年第35周即2024年2月最后一周，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研顯示，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存96.31萬噸，較2022年第35周（79.97萬噸）增加16.34萬噸，環(huán)比增幅20.43%，較2021年第35周（90.02萬噸）增加6.29萬噸，環(huán)比增加6.99%。

進入四季度，國內(nèi)豆油庫存仍舊處于高位。從國內(nèi)基本面來看，供應(yīng)方面，雖然2月份大豆到港量不高，但3月、12月大豆到港量預(yù)期在783.25萬噸、960萬噸，從原料供應(yīng)角度，大豆到港量較大；需求方面，雙節(jié)過后，國內(nèi)豆油市場進入階段性需求淡季，節(jié)后短暫的補貨期結(jié)束以后，豆油市場迎來階段性的需求淡季，國內(nèi)各油廠庫存明顯增加。截至2023年第45周，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存為92.95萬噸，較2023年第44周（94萬噸）減少1.05萬噸，降幅1.12%。從目前供需情況來看，未來大豆到港量增多，油廠壓榨量繼續(xù)增加，而需求拐點預(yù)計在12中下旬來臨，因此，目前來看，豆油商業(yè)庫存仍將在高位徘徊。