快訊：2024年4月10日，碳酸鋰期貨主力合約跌超4%，續(xù)創(chuàng)上市來(lái)新低，當(dāng)前報(bào)價(jià)122100元/噸。  中糧期貨： 基本面走弱，預(yù)期更弱。3月份是需求旺季轉(zhuǎn)淡季的交接時(shí)間段，一是12月底的終端項(xiàng)目搶裝潮在產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)為3月份電芯生產(chǎn)到頂，企業(yè)如有銷售預(yù)期下滑也會(huì)提前降庫(kù)存。海外鋰輝石精礦降價(jià)預(yù)期提前證實(shí)，散礦價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)1500美元/噸的價(jià)格，M+1的模式，將礦價(jià)下跌的阻力填平。 在供大于求的大背景下，供給的減少多表現(xiàn)為延緩跌勢(shì)或降低跌幅，什么時(shí)候企穩(wěn)轉(zhuǎn)好還得看需求。這個(gè)需求不能只是頭部下游的需求，而是要看整個(gè)市場(chǎng)的需求，這一需求反應(yīng)在終端，就是看戶儲(chǔ)、工商儲(chǔ)能的補(bǔ)庫(kù)，以及非頭部電池裝配的車型放量。目前需求端整體看空，去庫(kù)提前，Q1原本正常的淡季是否存在矯枉過(guò)正，將預(yù)期price in的程度仍有待觀察，極端單邊的操作均不合適。 政策面，新能源購(gòu)置稅減免的退坡政策穩(wěn)定實(shí)施，市場(chǎng)分析會(huì)對(duì)未來(lái)新能源車的增量和增速產(chǎn)生悲觀影響；并且各省市的促銷政策很多是到今年年底，2024年的政策預(yù)期仍有不確定性，如上海的純電車是否還能直接上綠牌，各地的單車補(bǔ)貼政策是否延續(xù)，變數(shù)較大，這樣對(duì)經(jīng)銷商的備庫(kù)意愿會(huì)有較大影響，如果政策遲遲不出，需求后移，供需錯(cuò)配短期更加明顯，年內(nèi)難改下跌趨勢(shì)。 |
