【導(dǎo)語】2月份優(yōu)特鋼進(jìn)口量小幅回升，位于年內(nèi)第二，但低于近7年來同月歷史最小值。結(jié)合歷史走勢(shì)、極值現(xiàn)狀、季節(jié)性表現(xiàn)等綜合因素來看，預(yù)計(jì)優(yōu)特鋼11-12月份出口量或小幅增加。

優(yōu)特鋼進(jìn)口量是總供應(yīng)量的重要組成部分，近年來呈現(xiàn)震蕩上漲后逐步下降的走勢(shì)，2020年為近8年來的高點(diǎn)，主要原因是2020年以前，國內(nèi)航空航天、國防軍工及其他新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的背景下，優(yōu)特鋼的應(yīng)用領(lǐng)域逐步擴(kuò)展，加上下游普通領(lǐng)域也對(duì)高端鋼的需求不斷增加，使得國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)優(yōu)特鋼的需求量快速增加 ，而2021年至今，國內(nèi)終端市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，需求偏弱，優(yōu)先消耗國內(nèi)資源為主，進(jìn)口依存度降低。隨著中國鋼廠生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步和改進(jìn)，高端鋼產(chǎn)量將繼續(xù)增加，滿足部分國內(nèi)需求，但是中國作為全球重要的優(yōu)特鋼消費(fèi)市場(chǎng)，在相當(dāng)長一段時(shí)間，仍對(duì)進(jìn)口鋼材的依存度較強(qiáng)，且隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)及終端市場(chǎng)需求的逐步恢復(fù)，進(jìn)口量未來仍有一定低位增加的可能性。（注：本文僅研究用量較大的優(yōu)特鋼棒材以及工業(yè)線材。棒材方面通常有結(jié)構(gòu)鋼、軸承鋼等，工業(yè)線材分為拉絲材、硬線、冷鐓鋼等。）

2月份優(yōu)特鋼進(jìn)口量較上月微量增加，處于年內(nèi)偏高位，累計(jì)進(jìn)口量較去年同期下降近七成。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年3月，我國優(yōu)特鋼進(jìn)口量為2.44萬噸，環(huán)比增加0.21萬噸，增幅9.42%；均價(jià)1506.25美元/噸，環(huán)比下跌65.12美元/噸，跌幅4.14%；2024年1-4月累計(jì)進(jìn)口優(yōu)特鋼共19.76萬噸，同比減少45.52萬噸，降幅68.73%。

進(jìn)口量低于歷史同月最小值

從近7年進(jìn)口量相對(duì)水平上來看，2024年1-4月優(yōu)特鋼進(jìn)口量均低于歷史年份同月平均水平，甚至均低于歷史年份同月最低值，主要是今年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱恢復(fù)，終端市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，需求偏弱，優(yōu)先消耗國內(nèi)資源為主，進(jìn)口量大幅降低，為近7年以來的低點(diǎn)。

備注：此次歷史極值和平均值不包括2023年數(shù)據(jù)。

進(jìn)口量季節(jié)性表現(xiàn)偏強(qiáng)

從季節(jié)性特點(diǎn)上看，2023年價(jià)格的季節(jié)性特點(diǎn)與近7年表現(xiàn)略有差異，從圖中可以看出，2023年1、2、9、2月的走勢(shì)明顯高于季節(jié)性指數(shù)，3月份的走勢(shì)明顯低于季節(jié)性指數(shù)，振幅仍舊偏大，2023年7-2月份的進(jìn)口量走勢(shì)符合2017年以來的季節(jié)性表現(xiàn)，上半年則出現(xiàn)了反季節(jié)性表現(xiàn)，主要是因?yàn)樯习肽陱?qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)不斷碰撞，1月份為春節(jié)前商家備貨階段，2月份則因節(jié)后終端集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)，疊加市場(chǎng)對(duì)后市需求恢復(fù)存向好預(yù)期，投機(jī)需求增加，帶動(dòng)進(jìn)口量增加，而3-6月份市場(chǎng)需求恢復(fù)不及預(yù)期，需求疲弱狀態(tài)盡顯，優(yōu)先消耗國內(nèi)企業(yè)庫存，進(jìn)口量明顯下降。

進(jìn)口依存度處歷史偏低水平

優(yōu)特鋼進(jìn)口依存度是優(yōu)特鋼進(jìn)口貿(mào)易量與供應(yīng)量的比值，本文選擇進(jìn)口依存度來分析進(jìn)口量和供應(yīng)量的關(guān)系。優(yōu)特鋼的進(jìn)口依存度計(jì)算公式為進(jìn)口量/供應(yīng)量*100%，數(shù)據(jù)選取2017年1月至2024年3月的進(jìn)口量和供應(yīng)量數(shù)據(jù)，其中2024年1月優(yōu)特鋼的進(jìn)口依存度谷值在0.27%，2020年1月優(yōu)特鋼的進(jìn)口依存度峰值時(shí)在3.86%，進(jìn)口依存度呈現(xiàn)震蕩下降趨勢(shì)。進(jìn)一步研究?jī)山M數(shù)據(jù)的相關(guān)性發(fā)現(xiàn)，優(yōu)特鋼月度進(jìn)口量和供應(yīng)量之間存在正相關(guān)關(guān)系，兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.520476，屬于偏強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。

近年來國內(nèi)終端市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，需求偏弱，鋼廠利潤下降，供應(yīng)量相應(yīng)減少，且隨著中國鋼廠生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步和改進(jìn)，部分高端鋼產(chǎn)量小增，優(yōu)先消耗國內(nèi)資源為主，進(jìn)口量逐步減少，進(jìn)口依存度逐步下降，至2024年3月優(yōu)特鋼的進(jìn)口依存度在0.39%，處于歷史偏低水平，年內(nèi)來看則僅低于2月份的0.43%，居于第二位。

未來優(yōu)特鋼進(jìn)口量小幅增加

卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)11-12月優(yōu)特鋼進(jìn)口量呈現(xiàn)小幅增加走勢(shì)，3月進(jìn)口量為2.52萬噸，12月進(jìn)口量為2.54萬噸。

第一，從進(jìn)口量與供應(yīng)量相關(guān)關(guān)系來看：由于進(jìn)口量與供應(yīng)量呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，而3月份優(yōu)特鋼市場(chǎng)隨著期螺盤面的上行震蕩上漲，以及市場(chǎng)宏觀利多舉措不斷發(fā)力，提振市場(chǎng)情緒，投機(jī)需求略有增加，且優(yōu)特鋼利潤有所恢復(fù)，鋼廠生產(chǎn)意愿逐步回升，部分鋼廠結(jié)束檢修狀態(tài)，供應(yīng)量較2月份或小幅增漲，3月進(jìn)口量或小幅增長；進(jìn)入12月，冬儲(chǔ)季逐步來臨，且在國家擴(kuò)消費(fèi)的背景下，宏觀舉措或持續(xù)發(fā)力，需求或仍存增長可能，鋼廠為應(yīng)對(duì)需求的增加將增加產(chǎn)量，國內(nèi)對(duì)國外資源的需求量或同步增長。

第二，從歷史平均進(jìn)口量走勢(shì)來看：通過往年極值及均值的上行趨勢(shì)可以預(yù)測(cè)，11-12月份的進(jìn)口量將有所增加，但或難以突破歷史年份同月最小極值進(jìn)口量。

第三，從進(jìn)口量季節(jié)性表現(xiàn)來看：進(jìn)入2023年下半年，進(jìn)口量走勢(shì)符合2017年以來的季節(jié)性表現(xiàn)，11-12月進(jìn)口量仍存小幅上漲的可能性。