概述

今日 PVC 主力合約呈震蕩上行。繼日前召開的中央金融工作會議明確提出“一視同仁滿足不同所有制房企合理融資需求”后，近日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合召開金融機構(gòu)座談會，進一步從供給端加大對房企的融資支持力度。

成本端來看，國內(nèi)電石供應(yīng)偏寬松，價格低位震蕩，乙烯價格低位震蕩。供應(yīng)面來看，十一月檢修計劃少，但開工下降，供應(yīng)緩慢回升。

下游需求不足，傳統(tǒng)旺季需求恢復(fù)不及預(yù)期，需求改善被證偽。PVC 仍處于正向市場，期現(xiàn)貨市場價格重心下移，基差今日縮小。

PVC 社會庫存小幅反彈，庫存整體呈下降態(tài)勢。房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)震蕩上行，金融機構(gòu)座談會“三支箭”持續(xù)發(fā)力，房企融資利好。總體來說，PVC 呈供需雙弱格局，短期將維持偏弱震蕩，后續(xù)主要關(guān)注宏觀經(jīng)濟和國內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)恢復(fù)情況。

一、基本面情況

PVC 主力合約 V2401，開盤價格為 6025 元/噸，盤中震蕩下行，盤尾收跌。最高 6032 元/噸，最低 5912 元/噸，收報5915 元/噸，較前一交易日結(jié)算價下降 139 元/噸，跌幅為 2.30%，全天總手1046568 手，持倉811110手，日增倉 40409。

從現(xiàn)貨價格來看，PVC 現(xiàn)貨價為 5806 元/噸。具體來看，國內(nèi)主流市場價，電石法市場價為：華北主流價格 5606 元/噸，華東主流價格為5823元/噸，華中主流價格 5740 元/噸，華南主流價格5910 元/噸;乙烯法市場價為：華東乙烯法 5950 元/噸，華南乙烯法 5900 元/噸。

二、成本端情況

今日，電石現(xiàn)貨價格為 2900 元/噸，價格維持低位。乙烯現(xiàn)貨國際市場價(東北亞)為 860 元/噸，價格下降;國際市場價(東南亞)為940元/噸，價格上漲。燒堿價格為 836 元/噸，價格維持穩(wěn)定，氯堿綜合成本不變。

三、供給情況

聚氯乙烯當前開工率為 76.44%，較上期上漲1.64%。具體來看，電石法PVC 開工率為 77.36%，較上期上漲 2.21%;乙烯法PVC 開工率為73.65%，較上期下降 0.08%。

本周開工率整體上漲，近乙烯法開工率下降。廣西華誼40 萬噸計劃 11 月全停檢修，鄂爾多斯氯堿80 萬噸、唐山三友40萬噸計劃11 月份檢修。長停裝置(3 個月以上) 87 萬噸: 河南神馬、泰汶鹽化、內(nèi)蒙晨宏力、衡陽建滔、山東東岳、德州實華開車待定。

霍家溝10 萬噸產(chǎn)能技改轉(zhuǎn)產(chǎn) PVDC，產(chǎn)能剔除。福建萬華、陜西北元、新疆中泰等多套裝置共207萬噸重啟，信發(fā) 75 萬噸輪修計劃延長至 11 月中旬，內(nèi)蒙三聯(lián)、滄州聚隆臨時停車，供應(yīng)整體呈現(xiàn)緩慢回升態(tài)勢。社會庫存為42.74 萬噸，環(huán)比上漲 0.61%，目前庫存基數(shù)較大，給后續(xù)基本面改善造成較大壓力。

四、需求情況

今日房地產(chǎn)申萬行業(yè)指數(shù)為 2447.66，環(huán)比上漲 2.33%。相關(guān)新聞：：1、3月17日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合召開金融機構(gòu)座談會，明確要支持房地產(chǎn)企業(yè)通過資本市場合理股權(quán)融資。2、11 月 LPR 報價出爐：1 年期和5 年期利率均維持不變。3、廣州正式取消宅地“限地價”出讓政策 11 月 21 日，根據(jù)廣州公共資源交易中心官網(wǎng)顯示，黃埔區(qū)掛牌今年第四批次土地出讓的首宗宅地。

中國塑料城價格指數(shù)為 840.34，呈震蕩下行態(tài)勢。農(nóng)膜開工率43.53%，環(huán)比上漲0.13%;管材開工率 35.00%，環(huán)比下降 1.00%;包裝膜開工率52.04%，環(huán)比下降0.55%。除農(nóng)膜外，管材和包裝膜開工率均略有下降，下游制品企業(yè)訂單未現(xiàn)好轉(zhuǎn)且采購情緒一般，維持剛需采購。