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安裝新浪財經(jīng)客戶端第一時間接收最全面的市場資訊→【下載地址】 來源：華爾街見聞 分析師認為，此次會議紀要“謹慎”將成為主題，同時仍將保留最后一次加息的懸念，使美聯(lián)儲達到“用嘴加息”引導(dǎo)金融市場收緊的目的。 美聯(lián)儲將于美東時間周二下午2點（北京時間周三凌晨3點）公布3月貨幣政策會議紀要，分析師認為“謹慎”將成為會議紀要的主題，市場聚焦議息會議中“鴿派”和“鷹派”究竟誰占上風(fēng)，美聯(lián)儲是否再次“用嘴加息”。 美東時間3月1日周三，美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC會后宣布，聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間依然為5.25%到5.50%，將這一政策利率繼續(xù)保持在二十二年來高位。 這是美聯(lián)儲去年3月至今的本輪緊縮周期內(nèi)首度連續(xù)兩次會議并未加息。和去年7月以來的前十次會議一樣，此次利率決策得到FOMC投票委員全票支持。 分析師普遍認為，美聯(lián)儲3月會議紀要仍會給“最后一次加息”留有懸念，留有鷹派論調(diào)，更為頻繁使用“謹慎”（careful）一詞?；ㄆ煦y行分析師周日表示，會議紀要可能包括“表面上的鷹派言論”，即利率可能仍會走高。 但“我們?nèi)匀徽J為美聯(lián)儲官員很可能結(jié)束了加息周期?！?/p> 自美聯(lián)儲3月議息會議以來，美國CPI、PPI均大幅放緩，且就業(yè)數(shù)據(jù)以及零售數(shù)據(jù)均顯示經(jīng)濟放緩，“好消息”接踵而至，這一切都指向了美聯(lián)儲加息周期結(jié)束，資本市場掀起狂歡，股債齊升。FedWatch數(shù)據(jù)顯示，市場認為，美聯(lián)儲在明年5月開啟降息周期的可能性約為60%。  “謹慎”成為美聯(lián)儲官員們的關(guān)鍵詞 似乎是為了平復(fù)市場最近的熱情，美聯(lián)儲官員們正不停地給市場“潑冷水”，堅稱抗通脹之路遠未到可以宣布勝利的時候。 鮑威爾近期在國際貨幣基金組織（IMF）的會議上表示，沒有信心政策已收到足夠緊的程度讓通脹降至2%，重申保持謹慎，但如果合適，美聯(lián)儲將毫不遲疑地加息。 盡管物價和工資壓力有所緩解，使更多投資者認為美聯(lián)儲加息已接近尾聲，但鮑威爾的演講令投資者大失所望。 舊金山聯(lián)儲主席戴利也在上周也警告稱，如果過早宣布抗擊通脹取得勝利，然后又不得不再次加息，將危及美聯(lián)儲信譽。 她表示，近期顯示通脹進一步減速的經(jīng)濟數(shù)據(jù)“非常、非常令人鼓舞”，表明美聯(lián)儲的政策是有效的。但戴利拒絕排除再次加息的可能性，因為不確定央行是否采取了足夠的措施，將CPI增速降至2%的目標(biāo)水平。戴利表示：
不僅如此，此前一大批美聯(lián)儲高官密集發(fā)聲，無論是鷹派還是鴿派官員，大多數(shù)人未明確表態(tài)未來預(yù)計是否還要加息，稱仍沒看到加息的全部效果。 里士滿聯(lián)儲主席坦言，仍沒看到加息的全部效果；亞特蘭大聯(lián)儲主席表示，貨幣政策可能已足夠有限制性，不過預(yù)計未來一路上仍會遇到坎坷；美聯(lián)儲理事鮑曼則重申，預(yù)計有必要繼續(xù)加息；圣路易斯聯(lián)儲臨時主席Paese稱，不想排除進一步加息的可能，如果需要美聯(lián)儲可能還需繼續(xù)收緊貨幣政策；鮑威爾則指出，謹慎行事，沒有信心政策收緊的已足夠。 不會兌現(xiàn)的“用嘴加息”？ 東吳證券陶川團隊直言，美聯(lián)儲3月會議給“最后一次加息”仍留有懸念，但這其實是“口不惠而實至”。美聯(lián)儲到了一個“只說不做”的階段，因此兌現(xiàn)這“最后一次加息”很可能是遙不可及的，所以將會一直保留一次加息的“懸念”，以引導(dǎo)金融市場收緊，從而最終達到“軟著陸”的狀態(tài)。 而美聯(lián)儲官員出其的一致，更多是為了平復(fù)市場的激動心情，讓市場不要高興地太早以免搞砸了抗通脹的任務(wù)。此前有分析指出，無論是官員講話，還是關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)的披露，均為美聯(lián)儲預(yù)期管理的一部分。  近期美聯(lián)儲的“降息”策略是：1、松剎車靠放數(shù)據(jù)“壞消息”，先是非農(nóng)超預(yù)期放緩，后是cpi超預(yù)期放緩；2、踩剎車靠官員講話，兩個數(shù)據(jù)“壞消息”之間，各個官員輪番上陣放鷹。 |
