國盛證券策略團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人張峻曉表示，美聯(lián)儲(chǔ)7月加息過后，政策利率水平已達(dá)過去22年以來最高點(diǎn)，隨后美聯(lián)儲(chǔ)在1月與3月連續(xù)兩次暫停加息，實(shí)質(zhì)上反映美聯(lián)儲(chǔ)開始面臨抗通脹與維護(hù)金融穩(wěn)定雙重困境，這往往出現(xiàn)在緊縮周期的尾部。下半年以來，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)過熱程度降低，通脹趨勢(shì)得到較好抑制，抗通脹壓力得到大幅緩解，激進(jìn)加息的緊迫性下降。而且，繼續(xù)加息可能會(huì)威脅到美國商業(yè)地產(chǎn)和中小銀行體系，給未來經(jīng)濟(jì)增長帶來壓力。從最新FOMC會(huì)議發(fā)布點(diǎn)陣圖看，美聯(lián)儲(chǔ)19名官員中，有12人認(rèn)為四季度還需再加息一次，另外7人傾向不再加息，這表明本輪緊縮周期已經(jīng)臨近尾聲。