匯通財(cái)經(jīng)APP訊——

周一(3月20日)，在英偉達(dá)公布業(yè)績(jī)之前，美國(guó)股市延續(xù)了3月份強(qiáng)勁的漲勢(shì)，華爾街也松了一口氣，因?yàn)?60億美元的20年期國(guó)債出售吸引了債券買家。

拍賣結(jié)果公布后不久，美國(guó)10年期國(guó)債收益率逆轉(zhuǎn)，跌至4.4%左右。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收于8月份以來的最高點(diǎn)，納斯達(dá)克100指數(shù)則創(chuàng)22個(gè)月新高。隨著人工智能熱潮的復(fù)蘇，英偉達(dá)和微軟都攀上了新的高峰。尾盤交易中，Zoom Video Communications銷售好于預(yù)期，帶動(dòng)股價(jià)上漲。

Oppenheimer Asset Management首席投資策略師John Stoltzfus表示：“我們對(duì)股市仍然持樂觀態(tài)度，并預(yù)計(jì)近期的漲勢(shì)將會(huì)擴(kuò)大，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，盡管速度有限?！?/p>

交易員也一直關(guān)注美國(guó)國(guó)債的銷售，尤其是在美國(guó)最近以異常高的溢價(jià)出售30年期國(guó)債之后。這些拍賣對(duì)股市的影響力越來越大，突顯出利率走勢(shì)最近如何影響市場(chǎng)。20年期債券拍賣收益率為4.78%，相比拍賣前的4.79%水平略有下降。

在超過30年的空白后，美國(guó)財(cái)政部于2020年5月重新發(fā)行了20年期國(guó)債。在周一的拍賣之前，財(cái)政部在感恩節(jié)周未曾出售過這種證券。這些國(guó)債一直以來以低于其他長(zhǎng)期到期日債券的價(jià)格交易，這在拍賣前引起了一些擔(dān)憂。

根據(jù)Principal Asset Management的說法，“美國(guó)國(guó)債提供極具吸引力的收益率。盡管在經(jīng)濟(jì)放緩迫在眉睫的情況下，美國(guó)國(guó)債的資本升值潛力可能有限，但美國(guó)國(guó)債提供的穩(wěn)定收入保證使其成為那些在不確定的2024年尋求穩(wěn)定性的投資者的堅(jiān)實(shí)選擇?！?/p>

在Boock Report的作者Peter Boockvar看來，這次拍賣實(shí)際上相當(dāng)復(fù)雜，交易者更關(guān)注的是相對(duì)于拍賣前的價(jià)格而言較低的收益率，而不是略低于平均水平的投標(biāo)覆蓋比。由于其相對(duì)較小的規(guī)模和“孤立的地位”，他對(duì)這次拍賣的信息傳遞感到困惑。

隨著財(cái)報(bào)季接近尾聲，投資者將關(guān)注少數(shù)零售商和科技公司的業(yè)績(jī)。由于對(duì)生成人工智能的強(qiáng)勁需求，英偉達(dá)周二公布的季度業(yè)績(jī)可能會(huì)超出投資者的極高預(yù)期。而Best Buy、Nordstrom和Lowe’s Cos則可能會(huì)發(fā)布銷售下滑的財(cái)報(bào)，反映了離散性支出減緩的趨勢(shì)。

法國(guó)興業(yè)銀行策略師表示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將于明年初升至歷史高點(diǎn)，年中回調(diào)，然后反彈至高點(diǎn)。

Manish Kabra 寫道：“隨著利潤(rùn)領(lǐng)先指標(biāo)持續(xù)改善，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)應(yīng)該處于‘逢低買入’區(qū)域。然而，到年底的旅程應(yīng)該遠(yuǎn)非一帆風(fēng)順。經(jīng)濟(jì)低迷、迫在眉睫的信貸拋售以及持續(xù)的量化緊縮都是交易者仍需要面對(duì)的障礙?！?/p>

對(duì)于一些市場(chǎng)觀察人士來說，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的上漲看起來越來越不可持續(xù)。彭博策略師在2月中旬平均預(yù)測(cè)該指數(shù)今年年底將達(dá)到 4,370 點(diǎn)，但目前該指數(shù)的交易價(jià)格已高于 4,500點(diǎn)。

為了恢復(fù)之前的峰值，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)需要的不僅僅是目前正在進(jìn)行的盈利復(fù)蘇，降息也是必要的。

典型的盈利后衰退反彈預(yù)計(jì)將在利率持續(xù)走高的背景下出現(xiàn)。根據(jù)BI股票策略Gina Martin Adams和Michael Casper的預(yù)測(cè)，即使在最好的情況下，這也可能將標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的潛在上漲空間限制在該指數(shù)目前的水平附近。

Glenmede分析師Jason Pride和Michael Reynolds表示：“整個(gè)市場(chǎng)尚未超越2022年初的高點(diǎn)，反映出對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推動(dòng)的軟著陸的樂觀情緒與對(duì)經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)的潛在低估之間的博弈?！?/p>

與此同時(shí)，華爾街的一些頂級(jí)策略師對(duì)美國(guó)企業(yè)明年的盈利前景存在分歧。盡管花旗集團(tuán)分析師Scott Chronert預(yù)計(jì)，即使經(jīng)濟(jì)陷入衰退，利潤(rùn)也將保持不變，但摩根大通策略師Mislav Matejka卻預(yù)計(jì)，即使經(jīng)濟(jì)陷入衰退，利潤(rùn)也將保持不變，無論增長(zhǎng)是否收縮，定價(jià)能力的減弱都會(huì)抑制整體收入和利潤(rùn)率。

花旗集團(tuán)的一項(xiàng)指數(shù)顯示，美國(guó)盈利預(yù)期下調(diào)的數(shù)量連續(xù)9周超過了上調(diào)的數(shù)量，這是自2月份以來最長(zhǎng)的一次。Scott Chronert預(yù)計(jì)在未來的一個(gè)季度內(nèi)，分析師們對(duì)于2024年的盈利預(yù)期可能會(huì)下調(diào)，但他表示這只會(huì)為企業(yè)降低門檻。

Brown Brothers Harriman全球貨幣策略主管Win Thin表示，隨著美元漲勢(shì)陷入停滯，需要一些堅(jiān)實(shí)的實(shí)體部門數(shù)據(jù)來挑戰(zhàn)當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派言論。

Win Thin指出，“即使世界其他地區(qū)陷入衰退，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍繼續(xù)以高于趨勢(shì)的速度增長(zhǎng)，而價(jià)格壓力仍然持續(xù)存在，美聯(lián)儲(chǔ)將無法像市場(chǎng)認(rèn)為的那樣盡快降息。話雖如此，在我們看到市場(chǎng)情緒和預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變之前，美元仍然脆弱?！?/p>

瑞銀全球財(cái)富管理分析師Solita Marcelli表示，由于強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和相對(duì)于世界其他地區(qū)的高利率，美元在2024年前幾個(gè)月應(yīng)該會(huì)保持穩(wěn)定。

其他方面，由于交易商加大了對(duì)OPEC+聯(lián)盟將干預(yù)市場(chǎng)以提振油價(jià)的押注，油價(jià)擴(kuò)大漲幅。

周二交易日焦點(diǎn)、風(fēng)向標(biāo)：

①08:30澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

②15:00瑞士2月貿(mào)易帳

③18:15英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利在議會(huì)作證詞陳述

④21:30加拿大2月CPI月率

⑤23:00美國(guó)2月成屋銷售總數(shù)年化

⑥次日03:00美聯(lián)儲(chǔ)公布3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

⑦次日05:30美國(guó)至3月17日當(dāng)周API原油庫存

主要貨幣走勢(shì)分析：

歐元：歐元/美元上漲，收?qǐng)?bào)1.0940，漲幅0.29%。技術(shù)面上，匯價(jià)上行的初步阻力位于1.0962，進(jìn)一步阻力位于1.0984，關(guān)鍵阻力位于1.1016；匯價(jià)下行的初步支撐位于1.0908，進(jìn)一步支撐位于1.0876，更關(guān)鍵支撐位于1.0854。

英鎊：英鎊/美元上漲，收?qǐng)?bào)1.2504，漲幅0.41%。技術(shù)面上，匯價(jià)上行的初步阻力位于1.2533，進(jìn)一步阻力位于1.2562，關(guān)鍵阻力位于1.2605；匯價(jià)下行的初步支撐位于1.2461，進(jìn)一步支撐位于1.2418，更關(guān)鍵支撐位于1.2389。

日元：美元/日元下跌，收?qǐng)?bào)148.359，跌幅0.76%。技術(shù)面上，匯價(jià)上行的初步阻力位于149.55，進(jìn)一步阻力位150.70，關(guān)鍵阻力位于151.42；匯價(jià)下行的初步支撐位于147.68，進(jìn)一步支撐位于146.96，更關(guān)鍵支撐位于145.81。