需求端利好逐漸兌現(xiàn)，生豬期價(jià)震蕩收漲。生豬期貨主力 LH2401 合約收于15895 元/噸，較前一交易日漲260 元/噸，漲幅 1.66%，最高價(jià) 16000 元/噸，最低價(jià) 15810 元/噸，總成交量585411 手，持倉(cāng)量86414手，增倉(cāng)-3384 手。

現(xiàn)貨價(jià)格：11 月 20 日國(guó)內(nèi)外三元生豬價(jià)格：(元/公斤)

二、基本面情況

1、生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)

根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止 11 月 17 日當(dāng)周，7KG 的仔豬價(jià)格為161.67 元/頭，較前一周的160元/頭，較前周漲 1.67 元/噸;外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)-306.1 元/頭，較前周的-294.28 元/頭減少11.82 元/頭;自繁自養(yǎng)養(yǎng)殖利潤(rùn)-134.91 元/頭，較前周的-99.99 元/頭，減少 34.92/頭。

2、生豬產(chǎn)能情況

我的農(nóng)產(chǎn)品樣本數(shù)據(jù)顯示，10 月份能繁母豬存欄 504.5 萬(wàn)頭，較上個(gè)月的506.27 萬(wàn)頭減少1.77萬(wàn)頭;2月份商品豬存欄 3504.47 萬(wàn)頭，較上個(gè)月的 3491.45 萬(wàn)頭增加 13.02 萬(wàn)頭;10 月商品豬出欄875.01 萬(wàn)頭，較上個(gè)月的872.67 萬(wàn)頭增加 2.34 萬(wàn)頭。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2023 年 9 月末能繁母豬存欄量 4240 萬(wàn)頭，同比下降2.8%，環(huán)比下降1.3%，創(chuàng)下16個(gè)月最低水平。9 月份全國(guó)規(guī)模的中大豬存欄同比增長(zhǎng) 6.3%、環(huán)比增長(zhǎng) 2.4%.

3、生豬屠宰端數(shù)據(jù)

根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)樣本屠宰企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止 11 月 17 日，屠宰企業(yè)開機(jī)率31.84%較上周的31.74%提高了 0.1%;截止 11 月 17 日，屠宰企業(yè)的利潤(rùn)為-33.15 元/頭，較前一周-36.77 元/頭提高3.64 元/頭;截止3月17日，凍品庫(kù)容率為 24..45%，較上周的 24.62 %下降了 0.17%.

4、養(yǎng)殖效率提升疊加壓欄增重情緒偏強(qiáng)，生豬出欄均重升至 7 個(gè)月高點(diǎn)

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11 月 16 日當(dāng)周，全國(guó)外三元生豬出欄均重為123.02 公斤，較上周增加0.27公斤，環(huán)比增加 0.22%，創(chuàng)新 7 個(gè)月高點(diǎn)。

三、綜述

養(yǎng)殖端出欄積極性普遍較高，規(guī)模豬企進(jìn)入年底前的集中沖量階段，部分規(guī)模豬企增量出欄壓力較大。但終端消費(fèi)積極性有所提高，全國(guó)大范圍降溫后，南方地區(qū)居民提前腌臘的現(xiàn)象增多，市場(chǎng)對(duì)中大豬剛需增強(qiáng)，階段性供需情況略有改善。

屠企冷凍豬肉庫(kù)存率偏高，凍肉庫(kù)存釋放仍有較大風(fēng)險(xiǎn)存在。另外，官方數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能基礎(chǔ)穩(wěn)固，存欄量依然高于正常保有量，整體市場(chǎng)生豬供需仍處于寬松的格局，上漲空間有限。后市重點(diǎn)關(guān)注終端消費(fèi)以及生豬出欄情況。