【導(dǎo)語】

磷酸氫鈣市場價(jià)格小幅上探后陷入平靜，交投氛圍冷清，成交情況普遍不佳。下游終端企業(yè)對價(jià)格走勢還是保持觀望，維持剛需補(bǔ)庫，隨采隨用；但受到磷礦石市場價(jià)格“抬頭”影響原料價(jià)格支撐力度變強(qiáng)，磷酸氫鈣市場成本上漲，使得磷酸氫鈣市場價(jià)格陷入漲跌兩難的境地。

一、價(jià)格情況

近半個(gè)月以來，磷酸氫鈣價(jià)格波動(dòng)不大，截至3月20日，目前磷酸氫鈣市場云南地區(qū)開機(jī)有所下滑，有主流廠家停機(jī)檢修，多數(shù)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)參考2350-2400元/噸之間，貿(mào)易市場價(jià)格參考2280-2350元/噸；湖北市場主流企業(yè)上周出廠報(bào)價(jià)上調(diào)至2600元/噸，貿(mào)易市場主流報(bào)價(jià)2530元/噸；四川、湖北、廣西地區(qū)有企業(yè)停機(jī)，暫無明確報(bào)價(jià)；內(nèi)蒙古地區(qū)主流企業(yè)生產(chǎn)正常，出廠報(bào)價(jià)2650元/噸；山東地區(qū)主流企業(yè)出廠報(bào)價(jià)2600元/噸。

二、成本端情況

1、磷礦石供應(yīng)緊缺，后市或偏強(qiáng)支撐

回顧近兩年磷礦石價(jià)格不斷上行，價(jià)格突破千元大關(guān)，受到供需博弈影響下，磷礦石價(jià)格高位僵持運(yùn)行。國內(nèi)磷礦石資源經(jīng)過多年的高強(qiáng)度開發(fā)，優(yōu)質(zhì)磷礦資源大量消耗，磷礦整體品位下降明顯，導(dǎo)致精礦產(chǎn)出率不斷下滑；國家及磷礦石主產(chǎn)區(qū)相關(guān)部門也加大了對磷礦石資源的控制力度，使得磷礦石的供給預(yù)期進(jìn)一步減少。

總的來看，國內(nèi)企業(yè)看漲情緒濃厚，磷礦石市場供應(yīng)緊張，而下游市場需求回升，支撐力度較強(qiáng)。預(yù)計(jì)磷礦石延續(xù)高位運(yùn)行，有上行趨勢。

2、硫酸價(jià)格區(qū)域分化，局部漲跌

云南區(qū)內(nèi)硫酸供應(yīng)因滇中及馬關(guān)酸廠裝置檢修，整體供應(yīng)維持較為緊張狀態(tài)，部分貿(mào)易資源補(bǔ)充市場，下游氫鈣市場成本壓力下，有部分停減產(chǎn)操作，需求情況也有減量，但下游磷肥剛需支撐下，酸價(jià)維持堅(jiān)挺。湖北區(qū)內(nèi)下游磷肥市場剛需支撐下，酸廠走貨順暢，區(qū)內(nèi)及周邊酸廠庫存均處于低位，下游部分硫酸裝置檢修下，外采硫酸量增長，河南三門峽資源及部分貿(mào)易價(jià)格小幅上探，但區(qū)內(nèi)主力酸廠前期技改項(xiàng)目本周恢復(fù)，供應(yīng)增長預(yù)期下，加上化肥出口受限消息利空發(fā)酵下，采購氣氛僵持。

短期內(nèi)供需情況趨于緩和，預(yù)計(jì)酸價(jià)難有波動(dòng)，維穩(wěn)為主。

3、成本利潤情況

以云南地區(qū)為例，截至3月20日據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)計(jì)算目前云南地區(qū)磷酸氫鈣理論成本值在2429元/噸，受到兩次硫酸的調(diào)價(jià)影響，云南地區(qū)磷酸氫鈣成本理論值環(huán)比增加了9.37%，但是市場價(jià)格近期暫無較大波動(dòng)，處在成本線之下偏穩(wěn)運(yùn)行。

三、需求情況

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)整理，磷酸氫鈣下游飼料企業(yè)庫存天數(shù)大多在30-50天，維持剛需補(bǔ)庫、隨采隨用策略，預(yù)計(jì)下一集中采購周期在十二月中旬到來，目前市場成交情況冷清，偶有零星補(bǔ)庫訂單。

截至2月底，上海鋼聯(lián)208家能繁母豬數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模場環(huán)比下跌0.35%，同比增長0.20%；散戶環(huán)比下跌3.08%，同比下跌12.06%。而1-2月累計(jì)去化2.02%，其中規(guī)模場能繁母豬1-2月累計(jì)去化1.61%，散戶累計(jì)去化13.16%。綜合來看，散戶去化較快，規(guī)模場速度緩慢。國慶后部分省份出現(xiàn)一定豬病影響，散戶恐慌性出欄，因此整體去化幅度有所加大，且散戶去化幅度較為明顯。

【總結(jié)】

綜上所述，從原料端來看，成本支撐力度猶在，且目前市場價(jià)格處在成本線之下，廠家及貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)；從需求端來看，飼料企業(yè)維持隨采隨用策略，市場成交情況不佳，但是市場剛需依舊存在，預(yù)計(jì)近期磷酸氫鈣價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，等待下一采購周期到來時(shí)，或有小幅上漲空間。