3月20日人民幣匯率中間價(jià)報(bào)7.1612，上調(diào)116點(diǎn)，升值至2024年1月11日以來(lái)最高，升幅創(chuàng)2024年2月12日以來(lái)最大。離岸和在岸美元兌人民幣匯率同步升破7.2，均創(chuàng)8月7日以來(lái)新高。 市場(chǎng)人士指出，近期人民幣匯率重回升值通道，有利于人民幣匯率的因素正在逐步積累，年內(nèi)人民幣匯率或仍有小幅升值空間。 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能持續(xù)修復(fù)，積極政策措施大幅提振市場(chǎng)信心 一德期貨外匯分析師車美超對(duì)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)表示，從金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，政策當(dāng)局也在采取積極的措施化解，有助于緩解市場(chǎng)擔(dān)憂。3月17日央行等三部委聯(lián)合召開金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，研究近期房地產(chǎn)金融、信貸投放、融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解等重點(diǎn)工作。會(huì)議指出要繼續(xù)加大政策落實(shí)和工作推進(jìn)力度，落實(shí)好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)的要求，以信貸增長(zhǎng)的穩(wěn)定性促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性，這給市場(chǎng)再度注入一劑強(qiáng)心針，大幅提振市場(chǎng)信心。 此外，最新發(fā)布的2月份境外機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場(chǎng)簡(jiǎn)報(bào)顯示，截至2月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券3.24萬(wàn)億元，這意味著境外機(jī)構(gòu)2月增持人民幣債券規(guī)模達(dá)423億元，創(chuàng)4個(gè)月以來(lái)新高，顯示在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)向好的預(yù)期下外資配置人民幣資產(chǎn)的信心有所提升。 車美超表示，年底財(cái)政部將在香港發(fā)行兩期160億元和100億元的人民幣國(guó)債，央行也將在香港發(fā)行離岸票據(jù)，通過(guò)離岸市場(chǎng)回收流動(dòng)性，提高做空人民幣的成本，對(duì)人民幣匯率形成一定支撐。另外，考慮到人民幣匯率走勢(shì)季節(jié)性因素，年底外貿(mào)企業(yè)結(jié)匯需求將明顯增強(qiáng)，這將推動(dòng)人民幣匯率階段性回升。 此外，近期中美關(guān)系顯著改善，有助于提振投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。據(jù)新華社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月15日中美元首舉行會(huì)晤，認(rèn)可雙方團(tuán)隊(duì)自巴厘島會(huì)晤以來(lái)討論確立中美關(guān)系指導(dǎo)原則所作努力，強(qiáng)調(diào)要相互尊重，和平共處、保持溝通、防止沖突、恪守《聯(lián)合國(guó)憲章》，在有共同利益的領(lǐng)域開展合作，負(fù)責(zé)任地管控雙邊關(guān)系中的競(jìng)爭(zhēng)因素。 南華期貨宏觀外匯分析師周驥對(duì)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)表示，本次中美元首會(huì)晤營(yíng)造了兩國(guó)良好氣氛，意味著短期關(guān)鍵催化性事件的落地。中美關(guān)系的良好疊加施壓于人民幣匯率的外部壓力在短期有所緩解，意味著接下來(lái)需關(guān)注市場(chǎng)對(duì)人民幣基本面的預(yù)期是否能夠有效改善。近日國(guó)內(nèi)公布宏觀經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)好于預(yù)期，疊加央行等三部門發(fā)聲，人民幣匯率繼續(xù)往升值方向前進(jìn)。 平安證券策略團(tuán)隊(duì)指出，從季節(jié)性來(lái)看，年底通常是結(jié)匯的高峰，這有助于對(duì)沖匯率的貶值壓力。尤其是今年以來(lái)，企業(yè)結(jié)匯意愿較低，銀行代客結(jié)售匯規(guī)模明顯低于往年。一旦企業(yè)年底由于財(cái)務(wù)需求集中結(jié)匯，這有助于提振人民幣匯率。 人民幣匯率外部貶值壓力有所減輕 外部因素方面，平安證券策略團(tuán)隊(duì)指出，美元指數(shù)可能保持區(qū)間震蕩走勢(shì)，震蕩中樞將會(huì)有所下移。美元指數(shù)的走勢(shì)仍將受到經(jīng)濟(jì)通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)貨幣政策的預(yù)期管理。目前海外交易進(jìn)入數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)模式，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒(méi)有明顯轉(zhuǎn)弱之前，美聯(lián)儲(chǔ)希望利率保持在限制性水平。當(dāng)美國(guó)金融條件由于美元升值、美債利率飆升導(dǎo)致過(guò)緊時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)釋放鴿派信號(hào)；同樣，如果市場(chǎng)過(guò)早交易降息預(yù)期，導(dǎo)致美國(guó)金融條件寬松時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)釋放鷹派信號(hào)，因此在這種環(huán)境下，美元指數(shù)很難趨勢(shì)上行或者趨勢(shì)下行。不過(guò)，從更長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看，美元指數(shù)將會(huì)震蕩趨弱。 車美超表示，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)韌性出現(xiàn)松動(dòng)，上周公布的最新美國(guó)CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）數(shù)據(jù)顯示通脹壓力緩解顯著，增大了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束本輪加息周期概率的押注，短期內(nèi)對(duì)美元及美債收益率產(chǎn)生下行壓力，美元指數(shù)的回落疊加中美利差倒掛程度收窄在一定程度上減輕了人民幣的外部貶值壓力。 技術(shù)面看，離岸美元兌人民幣匯率已突破3個(gè)月來(lái)高位區(qū)間震蕩的上沿，且無(wú)缺口需要回補(bǔ)，預(yù)計(jì)年末運(yùn)行中樞將有所上移，重點(diǎn)觀測(cè)中間價(jià)報(bào)價(jià)位置，市場(chǎng)價(jià)或向中間價(jià)報(bào)價(jià)回歸并圍繞其上下波動(dòng)。 新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 張曉翀 編輯 徐超 校對(duì) 趙琳 |
