財(cái)聯(lián)社3月20日訊（編輯 周子意）美國(guó)固收投資巨頭太平洋投資管理公司（PIMCO）正在買入日元，因?yàn)樵摴菊J(rèn)為，隨著日本通脹的加劇，該國(guó)央行可能會(huì)被迫收緊貨幣政策。

　　PIMCO的基金經(jīng)理Emmanuel Sharef指出，幾個(gè)月前，當(dāng)日元跌破140大關(guān)時(shí)，這家債券巨頭就開始建立日元多頭頭寸。

　　Sharef關(guān)注的領(lǐng)域包括多資產(chǎn)投資和資產(chǎn)配置，他幫助管理的基金在過(guò)去三年的平均年回報(bào)率為4.4%，超過(guò)70%的同行。

　　他上周在新加坡接受采訪時(shí)表示，“隨著我們持續(xù)看到日本通脹的上升之勢(shì)，并穩(wěn)步高于其目標(biāo)，他們（日本央行）將有望朝著放棄或改變收益率曲線控制（YCC）政策的方向前進(jìn)，最終可能需要抬高利率?！?/p>

　　支撐日元的兩條路

　　Sharef表示，“我無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)他們（日本央行）將采取什么措施，但可以預(yù)計(jì)的是他們?nèi)杂斜匾阅撤N形式繼續(xù)收緊政策，可能會(huì)采取更加漸進(jìn)的額外措施，可能會(huì)采取放棄YCC的形式，然后最終可能加息?！?/p>

　　他補(bǔ)充道，“美國(guó)的通脹率正在下降，而日本的通貨膨脹率仍然走高。在我們的框架內(nèi)，這自然會(huì)產(chǎn)生日元多頭。”

　　Sharef的同事之一、美聯(lián)儲(chǔ)前副主席Richard Clarida上月表示，如果通脹比預(yù)期更加頑固，日本央行可能在年底前取消其YCC政策。他在一份研究報(bào)告中寫道，央行還可能在明年初將短期政策利率從目前的- 0.1%上調(diào)至0%。

　　Sharef指出，另一個(gè)可能的支撐日元的途徑可能是當(dāng)局的進(jìn)一步干預(yù)。去年2月，在日元兌美元跌破150大關(guān)后，當(dāng)局開始買入日元。

　　“我確實(shí)認(rèn)為他們（日本當(dāng)局）感受到了很大的壓力，尤其是日元兌美元在150左右的壓力，上次匯率達(dá)到這一水平時(shí)，他們實(shí)際上被迫進(jìn)行干預(yù)。這一次，他們還沒有做那么多，但我相信他們很擔(dān)心?！?/p>

　　日元近期表現(xiàn)如何？

　　今年以來(lái)，日元兌美元已下跌逾12%，令許多華爾街人士感到失望，因?yàn)樗麄兤毡轭A(yù)計(jì)，隨著鷹派美聯(lián)儲(chǔ)和鴿派日本央行的立場(chǎng)開始互換，日元將會(huì)出現(xiàn)反彈。雖然到目前為止還沒有實(shí)現(xiàn)，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們近幾個(gè)月來(lái)仍一直在預(yù)測(cè)日本央行何時(shí)會(huì)將政策引向正?；?。

　　日本央行確實(shí)在收緊政策方面采取了一些初步舉措——例如通過(guò)放松對(duì)1%上限的定義，為10年期債券收益率提供了更大的上升空間——但迄今為止，這些舉措都未能刺激日元持續(xù)上漲。

　　上周，日元一度跌至151.91的水平，距離2022年2月創(chuàng)下的30年低點(diǎn)僅一步之遙，是今年表現(xiàn)最差的G10貨幣。

　　值得一提的是，日元在今早出現(xiàn)了反彈，截止發(fā)稿美元兌日元報(bào)149.36。

　　而今早日股開盤后也出現(xiàn)攀升，日經(jīng)225指數(shù)一度觸及33853.46高點(diǎn)，創(chuàng)自1990年3月以來(lái)新高。

　　而這些市場(chǎng)反應(yīng)源于日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一于周一早間發(fā)表的評(píng)論，他表示，日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一些積極跡象，現(xiàn)在是戰(zhàn)勝通縮的千載難逢的機(jī)會(huì)。